十公司同发公告，歌华有线延期复牌，中国广电5G概念引发众多猜测

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分析人士认为，对于新成立的股份公司，符合相关要求的第三方可以参与，英美烟草和京东等有影响力的民营互联网公司也有机会

《投资时报》研究员卓玛表示

同一天，如果行业领袖带头宣布停牌，而同行业的其他上市公司立即发布内容相同的公告，那么这个行业一定会有大事件发生。

5月28日下午，被停牌两天的广电部知名上市公司北京葛华友显电视网络有限公司(以下简称葛华友显，600037.sh)再次宣布重大事件停牌，预计停牌不超过三个交易日。

葛花游仙近年股价走势(元/股)

数据来源:风

当天晚上，包括中国数字媒体(000156.sz)、湖北广播电视(000665.sz)、广电媒体(000917.sz)、天威视频(002238.sz)、东方明珠(600637.sh)、广播电视网(600831.sh)

根据内容，在中国广电网络股份有限公司(以下简称中国广电)正式上市六周年之际，11家上市广电公司表示将共同参与组建中国广电网络股份有限公司(暂定名)，全国第一网络正式进入实际运营阶段。

受此影响，许多广电部门上市公司的股价都出现了上涨。

全国网络已经进入实用阶段

5月27日下午，葛华友先率先宣布暂停重大事件，表明公司控股股东北京广北媒体投资发展中心有限公司计划以公司持有的股份设立中国广电网络有限公司，此次事件可能导致上市公司控制权发生变化。

葛华友贤的停牌声明立即引发了业内许多讨论。

5月28日下午，停牌两天后，葛华友先再次宣布推迟复牌，称出资正在进一步协商中，相关交易协议尚未签订，停牌时间不会超过三个交易日。

5月28日晚，在中国广播电视正式上市6周年之际，广电部的10家上市公司，包括中国数字媒体、湖北广电、广电媒体、天威视频、东方明珠、广电网络、广西广电、江苏有线、桂光网络、吉时媒体，宣布将共同参与中国广播电视网络有限公司的组建..

《投资时报》的研究员注意到，与广电部其他10家有意参与现金出资的上市公司不同，葛华友贤是唯一一家表示控股股东有意以公司股份参与设立的上市公司。

对此，《投资时报》的研究员打电话给葛华友贤的投资者关系管理部，询问该公司为何不参与现金投资，以及今后将如何与其他公司合作。葛华友贤回复，所有相关公告均以此为准。

今年2月25日，发布了《全国有线电视网络整合发展实施方案》(以下简称《实施方案》)。规划提出由中国广电牵头牵头，与省级网络公司和战略投资者共同组建中国广电网络有限公司，实现全国有线电视网络的统一运营和管理，实现国有资产保值增值。

通过中国广电、省级网络公司和战略投资者的共同参与，将形成一个由中国广电牵头、按照现代企业制度管理的全国一网股份公司，建设一个具有广电特色的5 G网络，并授权一个有线电视网络实现全国一网和5g的融合发展..确保省级网络公司在“十三五”末进入股份制公司，同时完成一省一网的整合。根据计划，全国第一网络有限公司将于6月正式成立并上市。

tmt行业观察人士、《融合网&沪麦网》执行主编吴春勇向《投资时报》研究员表示，自《实施方案》出台以来，上述10家上市有线电视网络运营商和其他20家省级有线电视网络运营商都在逐步落实相关文件要求，逐步推进全国一线通工作。

至于葛华友先为什么会成为第一家响应文件要求的上市公司，吴春勇表示，这或许在于其在北京的行业地位和区位优势。

葛华友先关于延迟复牌的公告

资料来源:葛华友贤

英美烟草和京东也可以参加

据公开信息，中国广播电视于2014年5月28日正式上市，这是围绕国家三网融合战略而诞生的。除了促进全国有线电视网络的整合和发展，它还是全国有线电视网络互联平台和广电移动网络建设和运营的主体。

2016年5月5日，中国广播电视获得《基础电信业务许可证》，可在全国范围内经营互联网国内数据传输业务和国内通信设施服务业务，并有权使用700兆赫频段。2019年6月6日，工业和信息化部正式向运营商发放5g商业许可证。除了中国移动、中国联通和中国电信，中国广电还获得了5g商业牌照，成为中国第四大通信运营商。

在3g/4g时代，中国的移动通信网络主要集中在三大运营商手中，有线电视网络运营商并未涉足其中。5g的到来给了中国广播和有线电视行业一个难得的机遇。

《投资时报》的研究人员注意到，中国广电在5g网络中的核心优势是拥有700mhz频段，被认为是移动通信发展的黄金频段。它具有信号传输损耗低、覆盖面广、穿透性强、组网成本低等优点，适用于5g底层网络。与需要建设600多万个5g基站才能使用现有频段的三大运营商相比，中国广电只需要建设约40万个基站才能使用700mhz频段，可以用较少的基站获得较大的覆盖范围。

今年5月20日，中国移动(0941.hk)宣布与中国广播电视签署了5g共建共享合作框架协议。双方将共同确定网络建设计划，以1:1的比例共同投资700mhz 5g无线网络，共同拥有并有权使用700mhz 5g无线网络资产。从现在起到2031年12月31日，合作期限为11.5年。

业界普遍认为此次合作是广电领域全国网络整合和5g建设的加速，有望带动有线广播电视产业链和5g基站的投资机会。

至于中国广电为什么选择与三大运营商之一的中国移动合作，吴春勇表示，双方在产业发展、技术和业务整合方面有很强的互补性。

中国移动在移动通信领域处于领先地位，但在固话业务领域(如iptv业务、固话宽带业务等)。)，它只是在最近几年才开始发挥它的力量。相关有线电视网络运营商在各自区域内有30-40年固网业务运营经验。此外，有线电视网络运营商在当地也有可利用的网络资源，因此双方在未来的业务发展中存在互补性。

此外，虽然700mhz频段的基站很少，但仍需要数百亿的投资。与中国联通和中国电信相比，中国移动的财务实力更强。中国移动在公告中还表示，将承担700mhz无线网络的运营和维护，中国广电需要向其支付网络运营和维护费用。

在目前的全国网络背景下，与中国广电建立合作关系的中国移动无疑具有先发优势，但在吴春勇看来，这并不意味着中国联通(600050.sh)和中国电信(0728.hk)没有机会参与蛋糕分割。

根据中国移动公布的协议内容，在超过十年的合作期内，中国电信和中国联通在700mhz频段的使用权上可能没有任何发言权。然而，如果这两家公司成为现金投资的战略投资者，他们仍有机会入股中国广电网络有限公司..根据相关规定，只要符合相关要求的第三方可以参与到这个股份公司中，即使是像英美烟草和京东这样有影响力的民营互联网公司也有机会参与。

有后门的可能

事实上，歌花游仙本身正在为全国网络做准备。

今年年初，葛华友先宣布了股权控制关系的变化。北京葛花传媒集团有限公司的全部股权由北京市国有文化资产监督管理办公室转让给北京广播电视台，北京广北传媒集团有限公司的全部股权由北京广播电视台转让给北京葛花传媒集团有限公司..然而，公司的实际控制人并没有改变，仍然是北京广播电视台。

值得注意的是，随着2019年年报的披露，葛华友贤也公布了年度利润分配方案。归属于母公司的年度净利润为5.82亿元，截至2019年底，可分配利润为45.58亿元。公司计划向全体股东每10股派发现金股利6.60元(含税)，共计9.19亿元(含税)，占母公司应占净利润的157.85%。

5月27日发布暂停公告时，市场猜测中国广播电视有可能在歌花游仙上市。吴春勇认为，借壳上市是可能的。广播电视系统出现了上市浪潮。经过多年的发展，十几家在广电系统上市的纯有线电视网络公司已经逐渐形成，中国广电进入歌花游仙的可能性不可排除。

吴春勇表示，近年来，随着中国宽带、4g、人工智能、移动互联网等信息传输渠道的推广，许多行业巨头(如电子商务、在线视频、网络直播等)纷纷加入进来。)已经出现在互联网行业，市场也看到了规模效应、头部效应和长尾效应所发挥的巨大产业驱动力。这种产业发展模式值得广电系统相关产业链和人士思考和探索。