1.87亿股！A股“套现王”再出手海康威视现单次最大减持计划

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Hikvision的业绩增长率近年来有所下降，该公司遭遇了第22次大股东大幅减持，减持的股票不超过1.87亿股。截至2020年5月25日收盘，海基会收于每股27.98元，比今年2月创下的近一年高点低了30.21%

《投资时报》研究员王

5月23日，杭州海维信数码科技有限公司(以下简称海维信，002415.sz)宣布，股东龚洪佳拟在6个月内通过集中竞价方式减持股份，减持股份不超过2%，即不超过1.87亿股。根据5月22日的收盘价，此次减持的市值约为56.03亿元。

据了解，这是工鸿嘉自上市以来第22次减持，前21次减持累计146.2亿元。此外，剩余股份的市场价值为376亿元，合计约522亿元，而原始投资成本仅为245万元，投资回报超过2万倍。

值得注意的是，龚宏佳这次减持的计划是采用集中竞价的交易方式，而不是过去通常采用的大宗交易方式。就此次减持而言，公告表明由于股东自身的资本需求。

然而，《投资时报》的研究人员注意到，随着传统证券市场环境的不断变化和竞争格局的加剧，老牌证券巨头Hikvision近年来正面临业绩增速下滑的困境。2019年，Hikvision的收入增长率和归属于母公司的净利润增长率均创下近十年来的新低，其业绩增长率近年来出现波动和下降。

2020年第一季度，受COVID-19肺炎疫情影响，Hikvision的业绩继续承压。本季度，公司实现营业收入94.29亿元，同比下降5.17%；归属于母亲的净利润为14.96亿元，同比下降2.59%。

对此，银河证券曾在研究报告中表示，疫情在海外的持续蔓延预计将对需求产生更大影响，全球电子信息产业的复苏之路将相当曲折。它对电子行业的短期和中期表现并不乐观，整个行业给出了中性评级。

截至2020年5月25日，Hikvision收于每股27.98元，较今年2月创下的近一年高点下跌30.21%。

Hikvision近两年的股价走势(元/股)

数据来源:风

业绩增长率下降了

Hikvision是领先的视频产品和内容服务提供商，向全球提供视频产品、行业解决方案和内容服务。根据ihs在其2018年年报中披露的报告，Hikvision已连续七年在全球视频监控行业排名第一，全球视频监控市场份额为22.6%。

2019年，公司实现营业收入576.58亿元，同比增长15.69%；归属于母亲的净利润为124.15亿元，同比增长9.36%；净营业现金流为77.68亿元，同比下降14.77%。

从收入增长和净利润增长来看，Hikvision同比分别下降了3.24个百分点和11.28个百分点。

具体而言，2019年，Hikvision国内市场实现收入414.2亿元，同比增长16.20%，占总收入的71.84%。其中，公共服务集团pbg收入155.86亿元，同比增长4.09%；企事业单位ebg收入125.91亿元，同比增长23.88%，这可能表明其数字化转型需求开始显现；中小企业smbg收入93.56亿元，同比增长23.38%。由于2018年渠道去库存化的影响，今年的表现相对正常。

由于部分创新业务和建设收入不包括在bg收入中，三个BG的总收入略低于公司国内总收入。

从海外市场来看，2019年Hikvision海外收入达到162.39亿元，同比增长14.43%，占总收入的28.16%。据了解，公司海外收入受各国和地区的经济状况和经营环境影响较大，其中北美地区继续出现负增长，主要原因是美国出口管制。

事实上，《投资时报》的研究员注意到，近年来，Hikvision的业绩增长率呈下降趋势。

根据风能数据，2017年和2019年，Hikvision分别实现收入419.05亿元、498.37亿元和576.58亿元，同比分别增长31.22%、18.93%和15.69%；归属于母亲的净利润分别达到94.11亿元、113.53亿元和124.15亿元，同比分别增长26.77%、20.64%和9.36%。

hikvision 2017年和2019年的总营业收入和增长率(1亿元，%)

数据来源:风

hikvision 2017年和2019年的净利润及增长率(1亿元，%)

数据来源:风

业内人士指出，Hikvision作为传统安全监控企业的代表，政府和企业采购业务占其收入的大头，而新兴业务占Hikvision总收入的比例很小，只有5%左右。随着需求放缓和市场竞争环境的加剧，Hikvision未来将面临持续的压力。

利润超过2万倍。龚洪佳要走了

就股东而言，此次减持股份的龚宏佳出生于1965年，毕业于华中科技大学。1986年大学毕业后，他进入国有企业从事电子产品贸易。1994年，他与他人合作成立东莞德胜通用电器制造有限公司，创建了中国第一个广播品牌——德胜广播。该品牌高端产品的市场份额一度高达70%。

通过创业获得资金后，龚宏佳成为了一名天使投资者，专注于投资中国证券市场。2001年投资海维信，2004年投资富汉威(300613.sz)，2005年投资中山联合光电科技有限公司。

当然，最成功的是投资Hikvision。根据招股说明书，在Hikvision成立时，龚宏佳仅出资245万元，但截至目前，其相应的市场价值总计约为522亿元(减少+现有)，利润超过2万倍。

随着财富的增加，龚宏佳也开始减持股份。其首次减持是在2011年8月18日(上市后的第二年)，通过大宗交易平台减持了840万股。平均交易价格为41.83元/股，现金为3.48亿元；最后一次减持是在2018年1月22日，但仍通过大宗交易平台减持了1590万股。平均交易价格为37.48元/股，现金为5.96亿元。

据《投资时报》的研究人员称，在过去的7年里，龚宏佳通过大宗交易平台减持了21次，总现金量约为146.2亿元。其中，2017年9月27日和2018年1月22日两次下调幅度较大，分别为31亿元和42.76亿元。

由此可见，2020年5月22日Hikvision宣布的龚洪佳减持计划规模明显大于前两次。

根据公告，龚宏佳将以集中竞价的方式减持不超过1.87亿股的股份，相应市值约为56亿元。截至2020年5月22日，龚宏佳持股12.55亿股，占比13.43%，居第二大股东。

根据减持公告披露之日起15个交易日后6个月内的时间计算，即2020年12月15日前，龚洪佳将完成减持。

如此大幅度的减持给股价带来了巨大的压力，由于业绩增长下滑，股价一直处于持续低迷状态。

事实上，《投资时报》的研究员注意到，在2020年第一季度，第三大股东香港结算有限公司减持了9046.57万股，第八大股东中信证券有限责任公司减持了121.03万股。

关于2020年的业绩预期，Hikvision表示，考虑到COVID-19的肺炎疫情和宏观经济的不确定性，公司不会对未来的业绩提供具体的指导，但根据一贯稳定的经营风格和保守的财务战略，公司有信心顺利应对各方面的挑战。

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