长江健康子公司失控 或因华信制药”耍无赖”

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4月6日晚，长江卫生(002435.sz)宣布，审计工作组在工作中多次被华新药业董事BOB(兼总经理)和刘瑞环的组织人员围困和阻挠，阻碍了审计工作，甚至危及工作组成员的人身安全。虽然公司层面多次与阻挠者积极协商沟通，甚至菏泽高新区领导也多次出面协调，但都没有效果。目前，审计程序和审计工作不能正常推进，公司实际上已经失去了对华新药业的控制。

据业内分析人士称，华新药业采取了如此极端的行动来阻止审计工作，或者说这与之前的业绩赌博失败有关。

据公开信息，华新药业有限公司是一家集科研开发、制药制造、医药贸易为一体的综合性医药集团，主要产品有阿胶、鹿角胶、龟甲胶。

2018年7月，长江卫生收购了华新药业60%的股权。根据《股权转让协议》，BOB和华新药业原股东刘瑞环承诺华新药业2018年、2019年和2020年扣除后的净利润分别不低于1亿元、1.4亿元和1.96亿元；长江卫生根据华新药业的实际表现，分三期向甲方鲍勃支付剩余的50%股份转让价格；同时，鲍勃和刘瑞环需要补偿长江卫生，如果他们不能履行他们的业绩承诺。

然而，在2019年，情况突然发生了变化。2月29日，长江卫生发布年度业绩预测，称由于行业形势、竞争格局等因素的变化，子公司山东华新的营业收入和净利润指标将较去年同期大幅下降，计划计提约6.64亿元的商誉减值准备。

长江卫生的公告还显示，长江卫生在2018年仍有1.1亿元未支付的股权转让资金，BOB已就此提出仲裁请求，但尚未开庭审理。需要明确的是，转移支付纠纷是长江卫生与鲍勃之间的事，上市公司为了保护股东权益，对控股子公司进行审计是一个合法而必要的程序。BOB混淆两者是一种愚蠢的方式。

虽然目前无法对长江卫生进行正常审计，但该公告还表示，为了避免在COVID-19肺炎疫情期间可能发生的群体性敏感事件，公司层面已多次与阻挠者积极协商沟通，菏泽高新区领导也多次出面协调。与此同时，长江卫生仍然控制着印鉴许可证和金融u盾。由此可见，长江卫生并没有完全失去对华新药业的控制。

退一步说，失去控制不一定是件坏事。在很多方面，华新药业都有一些对长江健康的鸡肋。

就收入规模而言，华新药业在长江健康中所占的比重很小。根据长江卫生以往的公告，其2018年和2019年上半年的收入分别为46.74亿元和25.09亿元。华新药业2017年和2018年1-5月的收入分别为2.57亿元和7100万元。后者的规模只是前者的一小部分，所以即使华新药业作为一个整体被排除在外，对长江健康未来的影响也是微乎其微的。

其次，华新药业所在的阿胶产业正在走下坡路。也就是说，在长江卫生收购华新药业后不久，阿胶行业的形势发生了很大的变化。一方面，市场增速放缓，增速降至10%以下；另一方面，进口驴的价格大幅上涨，进口活驴的数量直线下降。在双方的夹击下，行业领袖东娥阿胶也未能幸免。东阿阿胶年报显示，2019年营业收入为25.59亿元，同比下降59.68%；亏损高达4.45亿元，这是上市首个亏损。

目前，为了保护公司和中小投资者的利益，长江卫生将委托律师事务所向北京仲裁委员会申请仲裁，要求BOB和刘瑞环严格履行股权转让协议的约定，并接受具有证券期货资格的会计师事务所的专项审计。

由于华新制药玩流氓游戏，后长江健康子公司失去了控制或首次出现在财务信函上。