创业板试点注册制引投资者对扩容担忧？ 专家表示“没必要”

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我们的记者杜玉萌

4月27日晚，酝酿多年的创业板试点登记制度改革正式发布。从今天主要财经头条的内容来看，创业板试点注册制度的改革无疑是1.6亿投资者最为关注的。虽然三大指数在早盘波动较大，但截至午盘收盘，三大指数均已反弹并在触底后转为红色，创业板增长率达到1.29%。

国信证券高级研究员张立超在接受《证券日报》采访时表示，从a股市场早盘的表现来看，市场投资者对创业板的试点登记制度改革略有敏感，尤其是考虑到心理预测认为，由于试点登记制度改革，股票数量将会扩大，创业板“壳”资源的交易价值和使用价值在未来将会逐渐下降。各种因素的叠加导致了今天市场层面的焦虑加剧。

在接受《证券日报》采访时，有着十多年股票交易经验的老股东闫先生说，在这次登记制度改革试点中，我有点担心创业板股票的扩大。如果股票的扩张还会伴随着一些上市公司财务舞弊的出现，投资者的利益如何得到保障？

对此，广东发展证券研究所副所长康崇礼在接受《证券日报》采访时表示，首先，创业板试点注册制度的改革确实会带来一定程度的扩张，但投资者可能会对上市公司进行财务欺诈。事实上，你可以放心，因为从近几年的监管情况来看，中国证监会对上市公司财务舞弊的查处非常严格，而且市场上很多严厉查处的案件都有警示作用。因此，它有望上市。此外，在股票登记制度下，监管当局还将严格检查上市公司的基本审计。

值得注意的是，为了打击上市公司的财务欺诈、欺诈等恶性违法行为，中国证监会此前发出了严厉的声音，表示将充分利用新《证券法》，严格、严肃、及时地追究相关机构和人员的责任。

根据中国证监会的数据，自2019年以来，中国证监会严厉打击上市公司财务欺诈行为，对22家上市公司进行了财务欺诈调查，对18起典型案件进行了行政处罚，并将6起涉嫌财务欺诈的刑事案件移送公安机关。

此外，自去年6月以来，中国证监会已分两批开始对86家首批企业进行现场检查。截至目前，已有84家企业完成了检查工作，共有30家企业撤回了终止检查的申请。

中国证监会相关负责人表示，初始企业现场检查制度已正式实施三年多，对净化市场环境、提高上市公司质量产生了显著效果。通过对近200家企业的现场检查，中国证监会对检查中发现的问题进行了分类，并对问题严重的首次上市企业和中介机构采取了行政监管措施、备案审核、行政处罚等监管措施，对信息披露违规行为保持了较高的压力，有效减少了企业“带病申报、抢占空间”等现象。

鉴于上述投资者最关心的是自身权益的保护，事实上，3月1日正式实施的新《证券法》已经提前给出了答案。

具体而言，新《证券法》不仅增加了专门的“投资者保护”一章，将重点放在投资者保护和权利保护上，还通过规范发行人、中介机构和其他市场主体的行为，规范证券发行、上市、交易和退市的各个环节，完善信息披露制度，加大对证券违法行为的处罚力度，建立了保护投资者权益的机制。

据张立超介绍，虽然a股市场在早盘交易中对创业板注册制度改革试点表现出强烈担忧，但结合目前一系列监管措施和立法保护内容，预计这种波动将是暂时的，投资者无需担心。

(张明福乔传川主编)