大族激光2019年盈利大减6成 降至2014年以来最低

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蔡联(广东记者徐学成)4月29日晚，大足激光(002008.sz)公布了2019年度业绩。数据显示，该公司的营业收入和净利润同比下降60%以上。下游需求下降，行业竞争加剧，导致公司去年综合毛利率大幅下降。蔡联记者注意到，6.42亿元的利润数据也是大足激光自2014年以来的最低值。

民族激光业务包括R&D，生产和销售激光打标、激光切割、激光焊接设备、pcb专用设备、机器人、自动化设备以及支持上述业务的系统解决方案。根据2019年年报数据，公司实现营业收入95.63亿元，同比下降13.30%，净利润6.42亿元，同比下降62.63%。

以上利润数据也是大足激光自2014年以来的最低值。

产品方面，公司激光及自动化设备营业收入76.4亿元，同比下降11.32%；Pcb及自动化设备实现收入12.78亿元，同比下降24.03%。值得注意的是，2019年，虽然激光及自动化设备在公司收入中的比重从78.12%上升至79.90%，但毛利率却下降了4.38%，至32.64%；尽管印刷电路板和自动化设备的毛利率增长了1.70%，达到36.64%，但其收入份额却从15.25%降至13.37%。

这一结构性变化也降低了大足激光的整体毛利率。根据该公司的年度报告，其2019年的综合毛利率较上年下降约3.46个百分点。

关于主要业绩指标的整体下滑，采莲记者联系了大足激光的相关负责人，但在新闻发布前没有得到回复。该公司在年报中表示，营业收入下降主要是由于消费电子行业主要客户设备需求周期性下降、中美贸易摩擦导致部分客户资本支出谨慎、公司订单同比下降、部分客户订单交付延迟。

记者注意到，虽然运营收入同比下降11.32%，但大足激光2019年的总运营成本同比下降约6亿元，降幅仅为6.25%。其中，报告期内，公司销售费用和管理费用较前期有所下降，研发费用略有增加，但财务费用从2018年的-438.03万元大幅增加至5883.64万元。据该公司称，这是由报告期内美元汇率波动造成的。

此外，2019年大足激光公司的信用减值和资产减值损失较上年增加约1.53亿元；由于处置了深圳明信检测设备有限公司和普瑞玛的股权，合并数据受到影响，仅这一项对当期净利润的影响就高达1.87亿元。

需要警惕的是，2019年大足激光的加权平均净资产收益率仅为7.53%，比2018年的21.33%低了约14个百分点，这也是2009年后的最低值。数据显示，近年来，大足激光的应收账款和存货一直在持续上升，虽然在2019年有所下降，但期末占总资产的比重也达到了36.12%。根据财务分析师的说法，不难看出，近年来，尤其是2019年，大足激光的盈利能力正在下降。