赢合科技2019年营收净利双降 应收账款高企存隐忧

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我们的记者王小康见习记者林玉英

自上市以来一直保持年复一年增长的赢合科技(Win-Hop Technology)在2019年遭遇滑铁卢，其净收入现在首次出现下降。此外，公司截至2019年的应收账款余额高达14.24亿元，存在坏账损失准备的隐患。

针对上述问题，4月29日，赢合科技回复了《证券日报》的采访信，称业绩下滑是由于公司去年自愿放弃了一些运营风险较高的锂电池客户订单。关于应收账款，公司表示:“优化客户结构、提高经营质量是公司过去两年最重要的经营战略。目前，已取得初步成效。去年，公司经营活动的现金流量明显改善，应收账款的回报风险也在降低。”

上市的五年业绩首次下滑

华泰成立于2006年，并于2015年在创业板上市。目前，其主要业务是在R&D设计、制造、销售和服务锂电池自动化生产设备。该产品用于锂电池生产的各个主要工序，属于新能源汽车产业链的中游。

4月24日，华泰发布了2019年年报，称公司在报告期内实现营业收入16.7亿元，同比下降20%；上市公司股东应占净利润1.65亿元，同比下降49.25%；扣除非经常性损益后的净利润为1.45亿元，下降52.08%。

至于业绩下滑的原因，Wintech在其年报中表示，为了应对2019年全球新能源汽车行业的激烈洗牌，公司主动放弃了一些高风险订单，调整了全线交付模式，加大了研发投入。

事实上，年报数据显示，去年作为温科主营业务的锂电池专用生产设备的性能明显承压。报告期内，公司该行业收入同比下降1.91%，锂电池专用生产设备销量和产量同比分别下降27.94%和41.87%。此外，该细分业务的毛利率也同比下降3.78个百分点，至33.17%。

此外，从具体数据来看，公司“其他业务”部门的收入缩水幅度更大，减少了3.91亿元，下降了55.11%，这也可能是公司总收入下降的原因之一。

公司的“其他业务”是什么？该公司去年自愿放弃的风险订单是否来自该行业？在回答这些问题时，Wintech回应记者称，其他业务收入下降主要是由于去年采购设备数量减少造成的:“公司锂电池设备业务按照业务模式分为自制和外购件，自制设备收入与财务报告中锂电池专用生产设备收入相对应。购买设备的收入在财务报告中列入其他业务收入账户。”

应收账款较高

事实上，主营业务的下滑不仅是去年华泰业绩下滑的唯一原因，也是另一个潜在原因——应收账款。

记者了解到，自2015年锂电池设备全线解决方案首次推出以来，公司业绩多年来实现了快速增长，但应收账款也随之激增。风能数据显示，截至2015年底，公司应收账款余额仍为1.43亿元，到2019年底已增至14.24亿元。此外，近三年来，公司应收账款周转率分别为2.72、2.03和1.24，不仅呈逐年下降趋势，而且整体水平低于其他同行企业。

致胜科技就此问题对《证券日报》记者表示，应收账款的增长与公司所处的行业有关。锂电池设备行业目前的结算方式是“预付款+发货款+验收款+保修款”。从合同签订之初，到产品的交付、交付到验收，以及保修期满后的保修金支付，公司可以收取全部合同金额:“随着公司销售规模和行业在过去两年的扩张，公司的坏账准备严格按照会计政策标准执行。去年，一些高风险客户也被专门计入，但这并不意味着他们无法收回。”

“总体来看，预计公司的应收账款会有所增加，但目前的客户结构已经大大优化，应收账款的催收风险相对较小。公司将继续加强风险管理和控制措施，以确保运营质量的持续改进。”

但是，即使公司认为目前应收账款情况的风险不高，但近年来，在行业整体压力的背景下，去年华泰的坏账准备金额也相应增加，给公司的业绩带来了一定的压力。

根据2019年年报数据，公司去年发生的信贷/资产减值损失总额为1.24亿元，比上年增长151.98%，主要是由于公司对部分偿还缓慢的锂电池客户计提了足够的坏账准备。其中，信用减值损失包括应收账款坏账1.12亿元，应收票据坏账402.86万元，其他应收款坏账95.26万元；资产减值部分，存货跌价损失706.95万元。

深圳润盈达投资有限公司研究总监魏昱对《证券日报》记者分析说:“双赢技术属于tob行业。同时，前五大客户占近60%，大客户比较集中。因此，拥有双倍高的库存应收款是正常的。；然而，该公司的营业额在过去三年也一直在放缓。在这方面，仍有必要加强管理，包括继续优化客户结构和加快支付速度。”

(编辑上官门罗)