基建托底周期复苏 国泰钢铁ETF、煤炭ETF 3月2日上市

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面对COVID-19肺炎疫情的影响，反周期经济调整政策不断增加。政治局会议最近呼吁采取更加积极的财政政策和更加灵活温和的货币政策。基础设施已成为稳定增长的重要手段，新的专项债务在基础设施投资中的比重大幅上升。北京、福建和河南省已经发布了2020年重大项目投资计划清单，总投资超过11万亿元。市场研究机构指出，整个房地产和基础设施建设从3月初开始，逐步回升的可能性较高，预计3月中下旬需求将出现较大反弹。

大型基础设施的发展将逐步提高钢铁行业的需求。自2月20日以来，中国建材成交量首次大幅增长，当天达到3.97万吨，之后徘徊在5万吨左右，恢复到正常水平的1/3左右。在基础设施稳定经济的同时，各省市相继恢复了工作。中国六大电厂的日耗水平已升至42万吨，仍明显低于去年同期，但链条已明显改善。随着发电需求的增长，我国煤矿生产逐渐恢复正常，复合产出率已超过70%。

钢铁和煤炭行业是典型的周期性行业，当前估值较低，将受益于未来的经济复苏，具有中长期配置价值。国泰钢铁etf和煤炭etf将于3月2日上市，这将为投资者提供有效的工具，对这两个行业的高质量公司进行打包和投资。

以国泰钢铁交易所交易基金为例，该基金跟踪沪深钢铁指数(CSI Steel Index)，涵盖41家行业龙头企业。目前，中国钢铁工业指数的市盈率不到1倍，股息率超过4.5%。未来，钢铁行业的需求将来自大型基础设施，包括机械、房地产等行业，另一方面，材料、汽车等制造业。在稳定增长的政策背景下，钢铁有可能进行根本性修复。国泰煤炭etf追踪的指数是CSI煤炭指数，该指数选取煤炭和消费燃料行业具有代表性的上市公司作为成份股，反映煤炭行业上市公司的整体表现，包括中国神华和陕西煤炭工业。

据了解，钢铁etf和煤炭etf是国内市场钢铁和煤炭板块的第一批etf产品，目前在市场上仍属于空白色板块。此前，国泰基金近年来继续深化行业etf布局，先后推出国内首只军工etf、首只证券业ETF等前瞻性先锋产品。去年推出的“科创四大”，先后推出了国内第一只生物制药产业etf(Biomatic etf)、第一只半导体产业链etf (Semiconductor 50etf)、第一只计算机产业etf (Computer etf)、第一只通信产业etf (Communication etf)、产品、钢铁ETF和煤炭ETF的上市，将进一步丰富低估值周期性行业的投资工具。“我们希望走一条更独特的道路，从市场上较少的产品类型开始，为客户提供多样化和创新的投资工具。”国泰基金定量投资部主任梁星表示。

注:以上内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。市场有风险，所以投资应该谨慎。