严控集中穿仓风险 期货业助力产业企业复工复产

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我们的记者王宁

3月3日，中国期货协会(以下简称“临时协会”)发布通知称，疫情期间，市场价格波动风险加大，实体企业发展受到威胁，风险管理需求日益增加。在这种情况下，为了保护实体经济，期货业通过充分发挥其专业优势来帮助工业企业恢复生产。

据临时协会介绍，针对当前疫情给实体经济带来的主要问题，期货经营机构充分发挥行业优势，开展了大量工作，主要体现在以下几个方面:一是优先保障春耕和农业生产。一方面，一些“保险+期货”项目由于疫情的影响存在支付延迟的问题。考虑到现在是春播季节，农民的资金周转不能等到疫情结束，所以期货公司主动与保险公司沟通，加快分配过程，确保农民的补偿资金及时到位。另一方面，一些农产品生产加工企业存在物流堵塞和产品滞销的问题，库存过高和销售价格下降给这些企业带来了巨大的损失。风险管理公司根据不同的企业问题设计个性化的期权产品，有效管理库存产品和原材料采购价格波动的风险。

二是严格控制集中仓库磨损的风险。由于国内期货在春节假期休市时间较长，加之爆发危及制造业生产，部分期货价格不可避免地会在春节后的第一个交易日大幅波动。因此，各期货公司及其下属公司采取防范措施，在节假日前主动提醒客户注意风险，节假日后及时通知客户投保。风险管理公司还科学评估保证金情况，判断市场趋势，合理预留缓冲头寸；引导企业应对因跌停板导致无法交易的风险，提供套期保值期权产品，有效避免集中风险事件。一些风险管理公司考虑了在保险回收过程中，由于流行病导致客户停产造成的资金周转问题，并进一步设计了风险头寸“再保险”选项来缓解企业的财务压力。

三是利用场外期权工具对防疫物资生产企业进行风险管理。“面具选项”、“防护服选项”、“酒精选项”和“手套选项”已成为行业中的“新发明”。例如，在疫情严重时期，为了满足一线医务人员和普通民众对口罩的需求，口罩生产厂家紧急恢复生产，口罩的主要原料聚丙烯的市场价格直线上升，“口罩”选项成为了对冲生产企业原材料采购价格上涨的有效工具。值得一提的是，许多风险管理公司免费为上述公司提供期权产品，这充分显示了两个期货和现货市场团结抗疫的决心。

(编辑白宝玉)