外围股市重挫A股抗跌韧性足 五大优势佐证A股将成全球“避险港”

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我们的记者张颖

3月12日，受全球股市崩盘影响，被市场誉为硬核“避险资产”的a股也未能幸免。三大股指跳涨空，开盘走低，缩水率下降。收盘时，上证综指下跌1.52%，收于2923.49点；深圳成份股指数和成长型企业市场指数分别下跌2.31%和2.64%。成交量可以减少，两市总成交量达到8376.2亿元。

在资本方面，一直受到各方关注的北行资本继周三净流出53.72亿元后，周四继续净流出60.58亿元，两天合计净流出114.3亿元。

可以看出，最近，全球股市充满了悲伤。周三，美国股市再次重挫，三大股指均下跌近5%，道琼斯指数下跌近1500点，这几乎触发了盘中的熔断机制。标准普尔500指数下跌140.80点，跌幅4.89%，至2741.38点；纳斯达克指数下跌392.20点，跌幅4.70%，至7952.05点；道琼斯指数下跌1464.94点，跌幅5.86%，至23553.22点，三大指数全部跌入技术性熊市。

周四，全球股市出现不同程度的下跌。3月12日，恒生指数收盘下跌3.66%，至24，309.07点，为自2017年4月以来过去三年的最低水平。日经225指数下跌4.41%，韩国综合股价指数ks11下跌2.7%，至四年低点。

截至北京时间17: 00，欧洲股市均下跌逾6%，英国富时100指数下跌6.23%，欧洲斯托克50指数下跌6.69%，德国dax30指数和法国cac40指数分别下跌6.65%和6.52%。

与全球市场的严重亏损相比，周四三大a股指数下跌约2%是最具阻力的。业内人士一致认为，a股的五大优势依然存在，a股将成为全球“避风港”。

首先，在制度方面，兴业证券的王表示，从此次公共卫生事件的处理方式来看，中国的制度优势和正确措施将逐渐被全球投资者所认可，并逐渐体现出我们的制度优势。

其次，就趋势而言，大多数分析师表示，美国股市是一支被耗尽的力量。中期而言，美国股市的长期牛市已经结束，而a股仍处于底部区间之外。

第三，就估值而言，目前美国股市处于历史高位，而a股处于历史中等水平。

第四，油价下跌对美国的影响大于对中国的影响。低油价有利于中国的经济发展。业内人士普遍认为，中国作为全球最大的石油净购买国，经历了国际油价的大幅下跌，这一方面将降低国内经济运行的成本，另一方面也将减轻进口通胀的压力，从而为央行进一步宽松政策打开了一个/0/的空间。

第五，在资本方面，近年来，长期资本和外资不断进入市场，给市场带来了强大的支撑。

对于后续市场走势，银河证券指出，海外疫情形势不容乐观，短期a股市场可能在外部股市面临下行调整压力时出现波动和调整。建议积极把握近期国际市场波动调整带来的中长期开放机遇。中国疫情得到有效控制，有序恢复，油价下跌降低了通胀风险，美联储降息，导致流动性充裕。未来的调控政策预计将继续发挥作用。经过全球市场的冲击和调整，中国股市由空.上涨

兴业证券还认为，在当前全球资金从发达市场向新兴市场配置的过程中，世界上最好的资产在中国，中国最好的资产在股市。自10年前的金融海啸以来，全球资产被分配给美国，美国经济、美元、美国股票和美国债务一直在高位波动。世界已进入“负利率”时代，全球资本正面临重组。

(乔传川策划编辑赵山)