维他奶预计年度净利大幅减少约25%

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我们的见习记者王军

3月27日晚，维他大豆国际(0345.hk，以下简称“维他大豆”)发布的利润预警显示，截至2020年3月31日止年度，本公司股东应占利润将较去年同期大幅减少约25%至35%。

至于净利润的下降，维他大豆国际表示，自1999年COVID-19肺炎爆发以来，其产品在中国各地的市场计划和供应链运作都受到了严重影响，尤其是维他大豆国际位于武汉和湖北这两个疫情中心的业务。由于维他大豆国际公司在Mainland China的大部分业务来自一般贸易渠道，小型零售商店相继关闭，影响了业务。

事实上，维他奶刚刚在空 きだよ0/.出售

1月16日，空销售组织valiantvarriors发布了一份报告，称维他大豆管理公司隐瞒了许多事实。为了在财务报告中反映高毛利率，维他索严重夸大了mainland China和澳洲的利润和资本支出，同时低估了成本上升的影响。公司财务报告中的数字与公司在mainland China和澳洲提交的官方数据严重不符。

据报道，由于原材料成本上升，维他大豆、统一和孔师傅等主要竞争对手的利润率下降。经过验证，包装成本和人工成本确实大幅增加。然而，维他索的公开数据显示，这些成本的增加对公司的利润率几乎没有影响。此外，维他奶宣布的毛利上升到50%以上，远远高于35%的行业平均水平。

同时，该报告认为维他索财务报告和政府数据之间的差异也适用于资本支出和固定资产。从2018财年至2019财年，资本支出从4.28亿港元飙升至9.86亿港元，增幅为130%。根据年度报告，这些费用大部分投资在mainland China。根据财务报告，维他奶在2017年增加资本支出2.14亿元人民币，在2018年增加6.89亿元人民币。根据工商局的数据，2017年和2018年维他奶的支出分别只有4590万元和1.75亿元。

报告还称，根据工商局维他奶的数据，估计其实际营业利润增长率仅为2.9%，不到财务报告中公布的34.2%的十分之一；该公司认为，维他奶的估值显然应远低于其主要竞争对手，其股价仅为每股10港元，比当前价格低65%。

chansons Capital的执行董事沈梦告诉《证券日报》,选择空的原因是Vitasoy超过了行业平均数据。如果Vitasoy International无法解释原因，或者Vitasoy相对于竞争对手有优势，那么投资者可能会接受做空的结论。

(编辑白宝玉)