悟空投资鲍际刚：四大优势支撑 A股投资价值显现

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我们的见习记者吴晓彤

2020年第一季度结束。受疫情影响，全球股市大幅波动，但a股相对稳定。截至今年3月31日，上证综合指数下跌了9.83%，而欧美股市大多下跌了20%-30%。

近日，吴空投资董事长鲍继刚在接受《证券日报》采访时表示，从当前宏观背景来看，预计国内经济将在第二季度恢复正常，目前a股估值处于历史低位，从长远来看具有良好的投资价值。从全球市场来看，人民币资产也非常有利。

预计国内经济将在第二季度恢复正常

“在2月24日开始的一周内，我们投资了海外？？它被点亮了。”鲍继刚告诉记者:“当时的判断是，根据中国疫情的发展，通过观察外国，发现欧美等国家采取了鸵鸟政策。一旦疫情扩散，整个社会和经济活动将不可避免地崩溃。以往的经济危机都是来自宏观或顶级股市，它们的蔓延导致了债务危机。然而，在这场危机中，底层企业和个人的收入下降，甚至政府的收入也迅速下降。基于这一判断，我们及时从海外撤退。”

鲍继刚认为？？对美国经济的影响相对较大，消费占美国经济产业链的70%。另外，？？沙特石油谈判的破裂极大地影响了美国页岩油。因此，为了引入货币和财政政策来提振经济并为金融市场补充水分，美国必须确保个人收入支持其生活和收入。？贷款？？不能打破。

在国内，当美联储降息时，央行没有跟进，3月份的低利率报价保持不变。对此，鲍继刚认为，空国内货币非常充裕，未来走势肯定会降息和降低标准，从而降低实体经济成本。

3月30日，央行通过利率竞价的方式推出了500亿元人民币的7天反向回购操作，实现了500亿元人民币的净投资。值得注意的是，本次反向回购的中标率为2.2%，比之前7天反向回购的中标率2.4%低20个基点。

关于恢复国内经济工作，鲍继刚说，恢复国内工作的速度正在提高，目前外贸订单主要是下降。预计国外疫情将在4月份出现拐点。在第二季度初期，国内经济可能会出现一些困难，但之后可能会出现良性复苏。？基本上，它将在第二季度恢复正常状态。

a股具有巨大的投资价值

对于国内股市，鲍继刚认为，a股在中长期具有很大的投资价值。主要基于四点:

首先，目前a股估值处于历史低点，空指数的跌幅也有限；二是国内利率水平有望进一步下降，对股市估值的支撑也很大；第三，从国内资产配置的角度来看，随着“留而不投机”的政策以及高回报、低风险的固定收益资产的减少，a股将成为居民的主要理财工具；第四，从全球市场来看，人民币资产也非常有利，外资配置人民币资产和a股是大势所趋。

在当前宏观背景下，鲍继刚认为，公司“以科技创新为攻击，以医疗消费为防范，以黄金为对冲”的金三角战略凸显了其优势。“在全球大规模财政和货币政策实施后，预计金价将触及或刷新历史新高。要改变经济增长方式，中国必须依靠技术创新。”

“金三角战略是基于宏观研究，而不是一般的多空战略。？？黄金、药品消费和科技创新都有时间价值。？彼此之间有结构安排。”鲍继刚进一步解释道。

(编辑乔传川)