2020年如何配置资产？ 宜信财富：下一个十年“投长、投新、投未来”

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我们的见习记者于俊义

告别2019年，迎接2020年。在过去的一年里，科学技术委员会成立了，新的资产管理条例出台了，5g和区块链等新技术脱颖而出，对各行各业甚至每个人都产生了深远的影响。

下一个“新十年”的经济环境是什么？与“新十年”相匹配的资产配置策略是什么？

“这是一个历史性的时刻。(超)高净值个人拥有的数百亿资产将在未来10年经历重大结构性变化，下一代将被移交。”CreditEase的创始人兼首席执行官唐宁表示。

1月7日，信易财富发布了《2020年信易财富资产配置策略指引》(以下简称《指引》)。唐宁认为，2020年，(超)高净值个人的投资核心将呈现“全面、长期、新”的特征，资产类别更加全面，投资周期更长，向新的经济方向过度配置。

CreditEase Wealth联席总裁侯麟在《指引》会议上表示:“对于资产配置投资策略，我们的主要理念是长期投资、新投资和未来投资，以便更好地保护我们未来的财富。”

《指导方针》预测，“2020年全球经济增长将适度放缓，从2019年的3%降至2.9%，降幅将明显小于2019年。”发达国家的经济增长率可能从2019年的1.7%降至1.5%，新兴国家的经济增长率可能保持在3.8%-3.9%。到2020年，新兴国家的经济表现可能会好于发达经济体。”

与此同时，曾经支撑中国经济增长的长期结构性因素，包括人口红利、城市化、后发优势、中国加入世贸组织和参与全球化，在过去几年发生了变化，减缓了过去十年的经济增长趋势。这些原因将继续影响中国未来十年的经济增长趋势。

CreditEase首席经济学家、资产配置策略研究主管林力博士在《指引》中指出:“我们强调中国经济转型中的结构性机遇和长期投资主题，包括大消费、新经济、产业升级、老龄化、城市化、医疗保健、创新和技术等。”

林莉还建议，“在经济扩张的后期，另类资产的投资价值更为突出。私募股权、私人信贷、房地产私募基金和对冲基金等另类资产的一个特点是，它与传统股票和债券的回报率相关性较低。在未来几年主要国家低增长和低利率的情况下，这一特点具有特殊意义，目前传统股票和债券的估值很高，这可以使投资组合多样化，提高投资组合回报的稳定性。”

《准则》还特别提到了科技创新。中国工商银行前董事长姜建清在该指引的新闻发布会上表示:“金融技术是未来的窗口。未来，金融技术肯定会在资产管理行业发展。不过，在资产投资方面，我不建议过分关注金融技术领域，我们必须进行合理的多元化配置。”

至于中国未来重大科技创新的方向，《指引》分析称，人工智能、云计算、大数据、5g、物联网、区块链等技术将在十年后深刻改变人们的生活和消费习惯。此外，制药和生物技术也有广阔的前景，替代能源、微灌技术和精准农业等创新技术将得到进一步应用。

对于2019年主要类别资产的具体表现，信易财富在指引中提出了十个核心点:1 .全球经济需要适应“负利率”投资的新常态；2.预计2020年发达国家和新兴市场国家的降息周期将持续，债券市场具有绝对收益前景；3.在经济周期的后期，股票市场投资应侧重于防御性产业和结构性机会的配置；4.股市的驱动因素可能会再次转向盈利，建议关注领先者；5.新兴市场资产比发达市场更有吸引力；6.提高避险资产的配置比例；7.替代资产的投资价值突出；8.低利率环境有利于现金流稳定的房地产资产；9.用私募股权投资赢得未来科技创新红利；10.投资中国市场的长期结构性机会。

对于2020年中国高净值家庭资产的保护和继承，《指引》指出，应重点关注两个方面:一是通过多年努力，综合运用信任、政策和意愿三大工具，为家庭资产的统筹规划、跨越经济周期和保家致富奠定基础。长期稳定性；其次，我们要继承美，重视对后代的教育，践行全家的公益事业，实现企业、财富和精神的传递。

在指南中，CreditEase Wealth首次引入了esg(环境、社会和治理的缩写)投资概念。信易财富倡议客户将1%的可投资资产用于公益事业，与第二代一起参与公益事业，服务社会，传承精神，在资产配置过程中积极选择具有积极社会影响的投资目标。