春节长假持币还是持股

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赵子强

随着一年的味道越来越重，随着春节的临近，市场似乎开始加剧波动。上证综指周三下跌37.91点，跌幅为1.22%。这一趋势引发了投资者对假期是持仓还是持股的担忧。

事实上，这是一个在股票市场已经存在了20多年的问题，并且每次在长假来临之前都会困扰投资者。核心是如何在长假面前运营，以实现收益最大化。每个投资者都会有不同的选择和判断，主要如下:

首先，选择抛售股票，退出股市，转向投资理财，这主要是基于在7天长假期间获得一定的理财收入，从而实现人们的闲钱。

笔者认为这种操作不适合普通投资者。首先，7天的财务收益非常小。例如，如果将10，000元转入年化收益率为4%的理财产品，其7天收益仅为(10，000元×7天×4%)/365天=7.67元，即收益率为7.67%。如果经纪佣金达到万分之五，就不算高，双向佣金将达到千分之一，高于7天理财带来的收入。如果你不完全离开股市，普通投资者显然很难从这种短期操作中获利。

第二，有人认为，大量资金会在每个长假前离开股市，这将导致市场大幅下跌。提前平仓并观望可以避免回调陷阱。

在我看来，这次行动意义不大。事实上，几年前平静的时候，股市并没有太大的不同。通过对过去五年春节前上证指数走势的统计，发现2016年和2018年春节前出现大幅下跌，并在春节前的最近六个交易日达到阶段性低点，之后基本保持了春节前后走势的连续性。

第三，在过去的五年里，一些投资者已经看到春节后有很大的机会有一个好的开始，他们认为他们可以在春节前筹集很多钱来增加他们的头寸，这样他们就可以在春节期间有一个好的开始。

在我看来，集资和抢红包的行为不值得提倡。从春节后的第一天开始，近五年来，有两年的负线和三年的正线。从比率的角度来看，似乎“开门”的概率较高，但投资股票不应以赌运气为基础，任何非理性的操作都可能给投资者带来损失。

从近期a股市场来看，该市场刚刚突破去年5月以来形成的中期盘整的上缘，技术上保持上升趋势。a股的整体估值只有16.40倍，仍处于低位。此外，从业绩预测数据来看，52.74%的预乐观率，加上披露业绩报告的六家公司的母公司股东应占净利润同比增长，都反映出a股实力的坚实基础。

基于上述投资行为，可以发现基于节假日选择买卖的操作是不合理的，而成熟的投资者总是关注价值和趋势。巴菲特曾经说过，不要“投机”股票，而是买入价值。他还说，如果你不打算持有一只股票十年，就不要持有十分钟。