三房巷收购海伦石化获股东大会通过 将成为大型综合化工企业

本篇文章1267字，读完约3分钟

我们的记者李春莲

1月22日晚，三房乡发布了2020年第一次临时股东大会决议公告，通过了公司发行股票购买资产、募集配套资金及关联交易符合相关法律法规的议案。

根据三坊巷发布的发行股份购买资产、筹集配套资金及关联交易的报告，公司计划发行股份购买三坊巷集团、三坊巷国际贸易、上海友昌、上海马修持有的海伦石化100%股权。此次交易完成后，海伦石化将成为上市公司的全资子公司。根据本次交易的资产评估机构东洲评估公司出具的《海伦石化评估报告》，以2019年8月31日为评估基准日，海伦石化的股权评估值为76.5亿元，这是本次交易各方经过友好协商后对公司本次交易的对价。

本次交易中，三房香在发行股票购买资产的同时，计划通过非公开发行股票向不超过10家投资者募集不超过8亿元的配套资金，募集资金总额不超过本次交易中发行股票购买资产交易价格的100%。本次拟发行配套资金的股份数量不超过1.59亿股，本次拟购买资产的发行价格确定为2.60元/股。

根据交易草案，本次交易完成后，三坊巷集团pta及瓶级聚酯切片业务将整体注入公司，三坊巷将成为集pta生产销售、瓶级聚酯切片生产销售、印染整理为一体的大型综合性化工企业。公司总资产、净资产、营业收入和净利润将显著增加，有利于提高公司的持续经营能力。

报告显示，海伦石化的盈利能力值得期待。报告期内，标的资产主营业务综合毛利率分别为2.17%、10.05%和11.41%，呈逐年上升趋势。

其中，与同行业可比上市公司的聚酯切片业务相比，海伦石化瓶级聚酯切片毛利率较高，2019年1-8月为12.55%，主要原因有三个。首先，聚酯切片可分为纤维级聚酯切片、瓶级聚酯切片、薄膜聚酯切片等。海伦石化的聚酯切片业务主要生产瓶级聚酯切片，同行业上市公司有恒益石化、荣盛石化、恒利石化和同坤股份。二是海伦石化生产瓶级聚酯切片所需的主要原料pta由海伦石化生产，与同行业可比上市公司聚酯切片的成本构成不同；第三，海伦石化是目前中国和亚洲最大的瓶级芯片制造商之一，具有一定的规模效应。因此，报告期内海伦石化瓶级聚酯切片的毛利率高于同行业可比上市公司的聚酯切片。

事实上，从整个聚酯行业来看，近年来，聚酯产品的产能和产量稳步增长，产能利用率也在不断提高。

据统计，2018年中国聚酯产品产能接近6000万吨，近三年产能复合年增长率约为7.4%。

卓创信息的一些分析师认为，2020年，消费者将进入扩张周期，对聚酯切片的需求将会增加。

三方香还表示，随着行业的升级换代，非纤维聚酯产品的比重也在增加，瓶级聚酯切片和薄膜的产能已上升至近36%。中国也已成为全球瓶级聚酯切片的主要供应商。瓶装水、功能性饮料和其他软饮料子行业在瓶级聚酯切片的下游饮料行业具有巨大的增长潜力。除饮料行业外，瓶级聚酯切片在新兴领域也发展迅速，后期片材市场对瓶级聚酯切片的需求将会加快。因此，未来瓶级聚酯切片的整体市场需求潜力巨大。

另外，目前我国pta正处于周期的恢复期，预计未来三年将重现pta市场的繁荣，迎来新的pta市场周期。

(编辑孙倩)