前11个月原保费收入降25%增资近百亿后国华人寿成刘益谦家族依仗

本篇文章2744字，读完约7分钟

国华人寿在找到三个新的合作伙伴后，计划以现金形式增资95亿元，其中仅刘益谦一家就有48.45亿元。截至2018年第三季度末，公司的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为122.69%和131.28%，仍然离监管红线不远

《投资时报》记者宋

在2018年的最后三个股票交易日，资本巨头刘益谦忙于充实该杂志。

12月26日晚，前三季度净利润同比增长63.8%的包钢股份有限公司(600010.sh)宣布，今年1月21日至7月19日，将通过集中竞价和大宗交易方式减持两个由刘持股的公司27.35亿股，减持比例为8.53%，占公司总股本的6%。根据当日收盘价1.51元/股，刘益谦三年前收购50亿元的账面浮动利润至少为8亿元。

在供方改革的背景下，一些国有钢铁企业的业绩自去年以来强劲反弹，刘益谦显然打算在市场形势好转时保持安全。

但对于一向擅长调动十位数职位的刘来说，这远远不够。27日、28日，刘夫妇共同演出的《天猫》，以及控制84.14%股份的新力益集团，分别向中国信托业抵押了天马集团(000627 . SZ)2亿股、2亿股、1亿股。据悉，自去年10月以来，控制着天马集团32.68亿股股份的刘益谦家族频繁质押其股份，最新一轮质押涉及的股份市值约为28.05亿元。数据显示，刘和王伟的质押率分别达到98.41%和95.82%。

刘老板确实需要花很多钱，那就是保险部门，这曾经占了天马集团营业收入的98%。当然，芝麻和西瓜还是有区别的。

11月底安盛财产保险全部股权清算后不久，12月3日，国华人寿控股股东天马集团宣布，与湖北宏泰国有资本投资运营集团有限公司(以下简称湖北宏泰)、武汉房地产开发投资集团有限公司(以下简称武汉房地产)和武汉江安国有资产管理有限公司(以下简称江安国有资产)签订国华人寿保险股份。

此后，国华人寿两年多来的新一轮增资终于告一段落。其中，天马集团以自有资金(含募集资金)出资48.45亿元，占国华人寿增资后总股本的51%。

国华人寿在放弃接连亏损的安盛财产保险的同时，也增加了利润相对稳定的国华人寿的资本。刘益谦计算得很清楚。

投资48.45亿元稳定大股东

公告显示，除天马集团现金出资48.45亿元外，湖北宏泰以自有资金现金出资40.55亿元，占国华人寿增资后总股本的9.22%；武汉房地产以自有资金现金出资5亿元，增资后占国华人寿总股本的1.14%；江岸国资以自有资金投入现金1亿元，占国华人寿增资后总股本的0.23%。

根据《投资时报》记者披露的股权结构，增资前公司共有四名股东，分别为海南伊凯实业有限公司、上海博永伦科技有限公司和上海汉胜信投资有限公司，持股比例分别为19.19%、17.74%和12.07%。可见，在增资后的第二天，毛集团仍然稳坐第一大股东的位置。

早在2016年7月，天马集团就已经通过决议，公司与上述三家公司计划以相同比例增资国华人寿95亿元，其中天马集团增资48.45亿元，其他三家公司增资46.55亿元。然而，增资计划自公布以来遭受了很大的损失。直到2018年10月，增资方案再次出台，天马集团找到的增资合作伙伴变成了湖北宏泰、武汉房地产和江安国有资产。

有趣的是，从清算财产保险到增加资本寿险，天马集团有不同的态度。今年11月底，作为安盛财产保险的第四大股东，天马集团声称计划将安盛田萍保险的7828.41万股全部转让给安盛，转让总额约为8.51099亿元，转让价格约为每股10.87元。

虽然财产保险市场不景气，但对天茂集团来说仍然是一项稳定的业务。根据公告，天马集团持有安盛田萍保险的成本为2.28亿元，预计投资收益约为6.23亿元。

偿付能力徘徊在红线的边缘

据了解，在所有程序完成后，国华人寿将正式向中国银行业监督管理委员会(以下简称银监会)申报增加注册资本的申请，并提交中国银行业监督管理委员会(以下简称银监会)审批。

国华人寿相关人士表示，增资完成后，国华人寿的偿付能力充足率将大幅提高，从而提高公司的盈利能力和可持续发展能力。

根据国华人寿的经营数据，虽然目前盈利，但呈现下降趋势。与此同时，其偿付能力仍处于红线边缘。

2018年第三季度的偿付能力数据显示，去年前三季度，公司实现保险业务收入23.87亿元，较上半年的19.3亿元增长23.68%，但净利润仅为2.66亿元，较上半年的5.68亿元大幅下降53.17%。

截至第三季度末，公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为122.69%和131.28%。与第二季度末的116.95%和125.73%相比，分别上升了5.74个百分点和5.55个百分点，但仍处于监管红线的空低飞区间。

同时，根据天马集团2018年半年度报告，国华人寿的渠道保费收入也持续下降。其中，保险销售人员渠道减少43.26%，银行保险渠道减少15.11%，团体保险渠道减少36.53%。根据最新数据，国华人寿2018年前11个月的原始保费收入总计333.6亿元，同比下降25.39%。

对于银行保险渠道保费的下调，国华人寿表示，主要原因是国华银豹积极应对瞬息万变的市场，在稳定保费规模和渠道合作优势的基础上，继续降低万能保险的规模，为后续转型奠定基础。对于保险销售人员渠道减少，说明主要原因是相关监管政策出台后的产品调整以及公司积极调整业务结构、重点促进长期支付产品销售的策略。对于其他渠道，保费的降低也是由产品结构调整和渠道布局优化引起的。

屡罚屡违两年六票

国华人寿保险成立于2007年11月，注册资本38亿元。现在它已经开设了18个省级分行，另一个陕西分行正在筹建中。

随着经营规模的扩大，公司因各种违规行为受到了监管部门的处罚。据不完全统计，2017年至2018年两年间，国华人寿共收到6张罚单，主要涉及虚假宣传费用、提供虚假材料、向投保人隐瞒重要合同事项等。

仅在2018年，该公司就收到了至少三张门票。4月12日，安徽省监察局出具的处罚决定显示，2017年11月至12月，国华人寿安徽分公司虚报支付宣传费，收取款项支付相关公司代理协议。对于手续费以外的附加费，根据有关规定，决定对国华人寿安徽分公司罚款30万元；7月6日，中国保险监督管理委员会对国华人寿德阳中智出具的行政处罚书显示，国华人寿德阳中智在编制或提供虚假报告、报表、文件和资料方面存在违法违规行为，被四川省保监局处以罚款。罚款20万元，对相关责任人罚款3万元；11月上半月，央行济南分行网站发布了国华人寿聊城中心支行行政处罚信息。据了解，国华人寿聊城中心支公司因未遵守反洗钱内控制度、内部审计或检查规定以及客户身份识别、客户身份数据和交易记录保存规定，被罚款10万元，责任人曹建斌被罚款5000元。