金融科技转换赛道 维信金科：掌握客群需求是关键

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2018年，受宏观环境和监管政策的限制，金融科技公司迎来了一波上市高潮。这些上市公司在资本市场表现不佳；同时，维信金克等一批领先的金融科技企业凭借技术积累挖掘消费信贷用户的潜在价值，巧妙地提高行业效率，创造用户价值，逆势稳步发展。

金融科技迎来“收获期”，市场估值并不令人满意

2018年，一批垂直金融科技公司被"炒熟"，迎来了一波小小的上市高潮。据interface记者统计，今年有12家金融科技公司上市，另有5家提交了上市招股说明书，1家暂停上市，涉及消费金融、汽车金融、抵押贷款、第三方支付等行业。

2015～2018年金融技术上市公司综述

值得一提的是，尽管上市公司的数量超过了前三年的总和，但新上市公司的市场表现并不令人满意。无论是依靠顶级互联网平台还是独立的第三方平台，这些金融科技公司的估值水平都有所下降，给整个行业的估值蒙上了一层阴影。

对于金融科技类上市公司业绩不佳，投资领域的分析师一致认为，由于对全球宏观环境的悲观预期，美国股市和香港股市均处于下行区间，国内金融科技行业政策不断收紧，极大地影响了投资者对股价的判断。

模式+轨道差异化是提升客户价值的关键

自2017年下半年以来，由“现金贷款”和p2p狂潮引发的严格监管宣告了C端市场分红期的结束，促使金融科技公司开始转变模式和轨迹，如注重专业细分、注重服务B端机构客户或成为独立的第三方金融科技提供商。

当金融技术进入竞争的后半段时，什么样的公司能够获得估值溢价并赢得投资者的青睐？业内专家认为，首先，这取决于金融业务是否合规；二是目标市场是否足够广阔，目标客户是否属于优质客户；第三，在财务数据中，技术投资是否提高了单一经济体的运营效率、风险控制和客户获取。也就是说，当金融技术进入“龟兔赛跑”模式时，它是否在规模或性能上领先并不重要。合规实力、科技积累，尤其是对顾客价值的深度把握，是决定企业内在价值和市场价值的关键。

作为2018年新上市的金融科技企业之一，维信金科经过几十年的发展，在信用卡薪酬细分领域处于领先地位，已经成长为领先的金融科技服务提供商。微信创始人兼首席执行官廖对金融科技行业和公司的未来发展有着清晰的认识。他在接受采访时表示:微信金科并不把竞争对手作为一种战略，而是更注重扎根信用卡人群，挖掘消费信贷人群的潜在价值。

廖强调:“这个行业没有技术壁垒，所以最好还是看这个领域的深度，看信用卡人群能否得到深度、扎实的控制，看他是否了解自己的需求，看产品设计是否合他的口味，看风险控制是否好。今后，公司将在垂直领域加大努力，通过技术深入了解信用卡人群。”面对目前威信金科的估值水平，廖洪诗也很冷静。“该公司股价的波动主要是由于市场目前对整体经济环境的担忧以及该公司所在行业的高监管风险。短期而言，我们有回购措施，但长期而言，公司的股价不能由回购来支撑，最重要的是价值。所以，我们还是相信市场，让市场定价，只要是真正市场化的价格，都可以接受。”