2019年的舍得酒业将一雪前耻

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在分析公司的基本面之前，让我先谈谈社德酒业目前的市场价值。社德酒业市值88亿元，股价26.26元。如果葡萄酒行业的市场价值是200亿元，我不会写这篇文章，我会说这种高估太离谱了。要谈绩效分析的价值，我们必须先看市场价值。有人说社德酒业不如贵州茅台，这不是胡说八道。茅台的市值超过9000亿元，是其市值的100多倍。这两家公司能相比吗？如果茅台的市场价值是90亿，我肯定会说投资茅台将有助于促进葡萄酒行业。

好了，回来，让我们言归正传。

2018年，猎德酒业收入22.12亿元，同比增长35.02%，净利润3.418亿元，同比增长138.05%，扣除非净利润2.947亿元，同比增长118.46%。与当前市值相比，市盈率接近30倍，高于其他白酒股。但是，特殊问题应该特别处理。我们需要知道为什么社德酒的市盈率会比其他酒高。

1、其他白酒股的净利润增长是否高于白酒行业？从2016年至2018年连续三年扣除非净利润后，2016年同比增长3140.8%，2017年同比增长72.91%，2018年同比增长118.46%。

公司股权激励所需的净利润在2019年达到5.166亿英镑，2018年达到3.418亿英镑。净利润需同比增长51.14%，非净利润增长应超过100%+。

2.公司净利润是否留存。

第四季度收入最高，达到6.23亿英镑，但与第一季度和第三季度相比，净利润少得可怜。如果第四季度净利润与第三季度持平，则2018年舍德酒业净利润将增加4000万英镑，达到3.8亿英镑。

我不会说为什么第四季度的净利润很小。我只是认为公司的目标是确保2019年的净利润能达到5.166亿。如果它完成，这一增长率和这一利润将被高估或低估相比，目前的市场价值88亿美元。假设市盈率约为25倍，舍德酒的市值约为130亿英镑。

让我们来看看为什么2018年舍德酒业的表现这么好，为什么股价下跌得这么惨。

1、愿意放弃对葡萄酒行业的融资，每年融资超过7亿，占总市值的比重太重。当市场不景气，酒类股下跌时，自愿融资减少了1000万元，导致下跌。

2.该机构逃离了市场。

3.市场不景气，酒类股下跌，成长股暴跌。作为一支增长的股票，葡萄酒行业自然也在其中。

白酒行业的市场价值排在白酒行业的末尾，越是末尾，我就越喜欢白酒行业。这是一个小市场价值和大品牌。

不要担心葡萄酒行业的收入是否会产生影响。至少省外的市场是大的，在全国做生意，省内的市场是小的。

有些白酒公司，为什么我不喜欢，因为他们没有小市值大品牌的标准。约有100-300亿的白酒公司，其收入主要来自该省，不具备国家品牌属性。

2018年，社德酒业收入18.5亿元，四川省收入超过4亿元。这种想象空，一旦整个国家都被培养起来，就会变得很酷。

与2017年相比，经销商数量增加了228家，现在有1630家经销商。

2018年，低端葡萄酒的收入为6028万英镑，同比下降了40%，拖累了收入增长，但低端葡萄酒已经显示出良好的迹象。2019年，低端白酒的收入应该停止下降和上升。

其中2018年社德酒业广告费用为1.725亿元，同比增长105.33%，2019年投入更多资金推广好东西，销售更多葡萄酒。

此外，2018年，电子商务销售额为3710.13万元，同比增长240.46%。电子商务的发展意味着品牌实力的传播。

这就是我对葡萄酒行业的评价:

舍德酒业有13.3万吨基酒，这都是钱。时间越长，它越有价值。

明智而有品味。为什么你能卖几百美元一瓶，也就是说，你愿意有很多高质量的好酒。

盘点葡萄酒，贵州茅台后愿意放弃，五粮液和洋河库存酒不愿意放弃更多的葡萄酒行业。

这些库存的葡萄酒是珍宝，等待着那些愿意打开市场并出售葡萄酒的人。

2019年，在等待社德酒业报道好消息的同时，预计2019年第一季度净利润将超过1亿元，全年将赢得5亿元以上。

(资料来源:周振华价值投资)