富勤财富：2019大类资产配置建议，让您投资有道

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2019年，全球经济面临下行风险，发达经济体集体收紧货币政策也将导致全球流动性状况的转折点。这意味着美国市场股票和债务资产调整的可能性很高，这将对全球资本流动和全球资产价格产生不利影响。

就中国资本市场而言，随着a股和债券市场开放程度的提高，外部环境对国内资产价格的影响不可避免地加大，中国国际资本流动发生了新的变化。

你准备好迎接2019年了吗？

展望2019年，《父亲财富》提出采取稳健渐进的配置策略和更加灵活的方式实现多元化投资:保持固定收益资产的基本配置；保持股权资产适度配置，逐步增加头寸布局；略微提高贵金属配置比例，重视黄金配置价值；降低美元的资产配置权重，将日元视为避险货币。

资产配置比率建议表

父亲财富认为，大规模资产的配置应该防患于未然，等待时机。

1.a股市场

2019年a股市场存在一定的结构性机遇。一方面，尽管外部长期形势不利于股票资产，但历史数据显示，美联储加息后，美国股市也出现了大规模回调，这也意味着短期外部压力可以得到控制。从全球配置的角度来看，国际基金可能会减少美国资产，增加新兴市场资产。另一方面，监管机构现在对资本市场的高度期望是逐步解决民营经济的融资问题，并且有可能调整中国的政策，而股权资产可能会提前对此做出反应。

2.建议增加债券和股票资产的持有量

经济学家李迅雷在接受《经济学人》采访时表示:就资产配置而言，建议增加债券、黄金和股票资产的持有量，减少房地产的持有量。他认为，2019年将是一个低通胀环境，美联储加息即将结束，中国仍有降息的可能。在低利率环境下，债券市场是值得配置的，特别是利率债券和高等级信用债券。经过三年的国内股权资产调整，相当数量的股票具有相当大的投资价值，这可以增加具有估值优势和增长的股票的配置。

3.注意黄金的配置价值

黄金可以规避风险，已成为2019年资产配置的一个高频词。根据历史数据，在金融危机之前，黄金价格基本上可以安全跨越美联储的政策周期，其价格具有长期稳定的特征。预计2019年第二季度左右，美元指数将见顶回落，全球避险需求将增加。届时，黄金可能迎来一个过度配置的机会。有人对近一两年黄金市场的格局持乐观态度:美国实际利率下降，这将在未来2-3年推高金价。作为对冲工具，黄金是值得配置的。因为黄金是国际定价的，所以对国内投资者来说，黄金是人民币汇率变化的对冲工具。

4.减少财产

值得注意的是，大多数机构都针对中国人最热衷的房地产投资(占中国家庭的70%以上)提出了减持策略。根据信易财富最近发布的《2019年资产配置策略指引》，2019年整体房价将会下跌。其中:棚改货币化将逐渐弱化，影响四线城市的销售和房价；一、二线城市的房价将受到持续收紧的信贷政策、限购、限价和限售政策的负面影响。然而，在财政政策和货币政策难以有效刺激经济的情况下，不可能放松一些限制购买、限制贷款和限制价格的政策，以稳定2019年下半年的增长。

5.对于大宗商品，大多数机构都持谨慎态度

李迅雷团队表示，首先，商品的表现与经济产出有很强的同步性，从目前的趋势和领先指标来看，产出增长率将继续下降；其次，商品的表现在很大程度上受到财政政策的影响。2019年财政支持能否增加，可以跟踪关注政策性银行的融资行为和地方政府特殊债券的新限额。

《父亲财富》认为，宏观环境是不确定的，可能会朝着不同的方向发展。作为一个全面的财富管理和全球资产配置服务品牌，父亲财富一直致力于为高净值个人提供全面、个性化和理性的资产配置服务。未来，父亲财富将继续深入分析国内外经济形势和未来发展方向，对金融市场做出准确判断，以专业服务帮助高净值个人财富保值增值。