鲁大师即将正式登陆港交所 跑分软件下半场将如何

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虽然科技互联网公司在香港上市的热潮没有停止，但国内运行软件大师陆在香港上市的计划终于基本确定。继3月21日重新提交招股说明书后，最近有报道称，HKEx将于4月11日听取陆师傅的意见，并于5月份正式上市交易，这确实是个好消息。

作为一款知名的运行评分软件，陆师傅曾经赢得过很多用户，但却没能在市场变化中成为一个具有巨大商业价值的企业。尤其是在2010年被奇虎360收购后，陆师傅几乎销声匿迹。

根据陆师傅最近的招股资料，香港证券研究总院发现，虽然陆师傅在转型过程中极为困难，收入非常依赖360，但根据财务报告，陆师傅近年的经营收入一直在增加，这也可能说明市场对陆师傅产品的需求一直存在。陆大师的成功上市，实际上标志着运行评分软件进入了一个全新的发展阶段。面对一系列的调整和机遇，陆师傅能否实现收入和利润的突破也代表着下半年软件评估的开始。

手机系统正在日益升级和转型。技术顾问加强与制造商的合作

有了pc端的高峰红利，鲁先生不可能在pc端取得大的发展。目前，陆师傅已经将注意力转向了移动终端。招股说明书中介绍的七款应用中，有六款是手机应用。目前手机操作系统主要是安卓和苹果，相对封闭的苹果系统有自己的系统优化功能，陆师傅很难切入。安卓系统越来越优化，所有品牌的手机都有自己的优化应用。在这种情况下，陆师傅可以及时转型为手机制造商服务。

一是重点推广手机计分技术，并与手机厂商合作开发

对于陆师傅来说，最大的优势在于对手机跑步成绩的评价。尽管有像安兔子这样的竞争产品，但根据市场调查，用户更信任陆师傅。因此，加强手机计分技术的发展将是陆师傅今后最合适的选择之一。

此外，在现有丰富经验的基础上发展比其他方面的转型成本更低，更容易为资本市场所接受。但是，如果鲁先生一个人发展，还是会带来很多问题。毕竟，实现流动的市场是有限的。因此，陆师傅可以尝试与手机厂商合作发展。

手机优化是操作系统的硬性要求。即使随着技术的发展，系统可能会带来自身的优化，但技术要求是不可磨灭的。除了苹果可能无法切入之外，相对开放的安卓系统将是陆川未来的主要目标。

目前，华为和小米等各种手机制造商都有自己的手机管家。然而，值得注意的是，市场上仍然有很多付费的优化软件，这充分表明用户不信任系统自身的优化功能，也表明这些功能仍然有改进的空.这些都可以成为鲁先生未来的发展方向。

手机制造商想要优化安卓系统是一个漫长的过程，并且不可避免地会投入大量资金。如果陆师傅能与手机厂商合作，转型为技术咨询公司，提供运营评分和手机优化的解决方案，并以专利的方式获取利润，将会带来更多长期稳定的收入。

这样一来，资本市场将更有利于陆师傅，也有利于将来上市后的融资。毕竟，鲁先生在招股说明书中指出，筹集资金主要是为了技术开发。如果能够很好地讲述提供技术解决方案的故事，资本市场可能会更加宽容。

第二，大数据分析成为未来趋势，陆师傅可以转型为数据公司

陆师傅很少出现在用户的电脑和手机上，但这并不意味着陆师傅失去了收集用户数据的能力。毕竟，陆师傅的最大股东是奇虎360。与陆师傅相比，奇虎360的360浏览器、360保安等产品的普及率更高。

尽管奇虎360声称不会干预陆师傅的业务，但两者已经密不可分。如果我们能够成功地依靠奇虎360的庞大数据库，将陆先生从一个运行中的评估公司转变为一个数据公司，这将使资本市场看到陆先生的发展潜力。

奇虎360作为陆师傅的实际控制公司，可能也希望陆师傅能够尽快转型。毕竟，陆师傅提供的评估功能与360名保安高度吻合。此外，网络游戏是陆师傅的主要收入来源，与360游戏厅提供的游戏高度吻合，有些游戏产品甚至一模一样。这样，奇虎360支持陆师傅的转型就不会那么困难了。

得到数据支持的陆师傅将更有能力进行技术开发，也可以通过数据分析用户习惯，为奇虎360或其他公司提供相应的数据支持，甚至提供用户习惯的培训计划。随着5g时代的到来，大数据将进一步发展，各种数据公司也将迎来新一轮的爆发。在这种背景下，鲁转型数据公司将在未来占有一席之地。

面对造血功能不足的困境，陆师傅可以尝试发展多种经营

在淘宝、京东等电子商务巨头的打压下，大型垂直电子商务公司很难生产。曾经致力于母婴电子商务的“宝贝树”接受了阿里的投资，成为阿里的资金流。陆师傅想发展电子商务。这不容易，但也不是不可能。

一是关注二手手机电子商务市场，完善一站式服务

根据招股说明书，陆师傅的收入主要分为两部分，一部分是实现包括页面旅游广告在内的流量，另一部分是近期新兴的电子商务业务。就比例而言，流量的实现仍占很大一部分，但其份额在逐年下降，而电子商务业务的比例在逐年上升，2018年已超过30%。

从数据中可以看出，陆师傅渴望摆脱对奇虎360和宋恒网络的依赖，实现自己的造血。另一方面，这也显示出陆师傅真的很想把重心逐渐转移到电子商务上来。在招股说明书中，陆师傅表示，电子设备的销售将成为未来的主要收入之一。

尽管淘宝、京东等巨头的围剿，陆师傅的电子商务之路还是有出路的。虽然淘宝和其他电子商务巨头都有二手手机业务，但它们还没有成为利润的焦点，在这个细分市场仍有进入的空间。数据显示，2018年，陆师傅的二手手机销售收入已经超过8000万，同比增长约60倍。

然而，快速的增长并不能保证陆师傅未来的收入会稳定。毕竟，随着iphone的降价，中国最大的二手手机市场华强北也遭遇了寒流。因此，陆师傅可以尝试在二手手机市场建立一站式服务，包括二手手机的回收、销售、维修和报废。

虽然这些服务的利润似乎不是很高，但如果能建立一个完整的一站式服务，将为陆师傅的电子设备销售业务建立一个强大的护城河。电子商务在改变市场细分方面似乎也是一条出路。从招股书上看，陆师傅似乎也考虑到了这一点。

二是广告业务多元化，摆脱对大股东的持续依赖

在分析陆师傅的招股说明书时，我们发现陆师傅的变现业务严重依赖大股东。近年来，陆师傅收入的近80%来自与360的捆绑销售。可想而知，一旦大股东的业务稍有变动，将会给陆师傅带来很大的影响，这也将严重影响资本市场对陆师傅上市的看法。

虽然陆师傅正在通过电子商务业务逐步摆脱对大股东的依赖，但可以想象这并不容易。毕竟，广告游戏业务占2018年收入的60%以上，这是陆师傅为奇虎360等股东削减广告业务的结果。因此，陆师傅可以尝试改变思路，坚持做广告，与其他公司合作，而不是单纯依靠大股东。

今年4月1日，陆师傅推出了全新的食品评价运行评分系统lfm，通过寻找完美的运行评分食品来推广某牛肉粒食品。从这次事件中，我们可以看到，一方面，鲁先生可以尝试发展其他方面的评价，另一方面，他可以尝试与其他广告主合作。

目前，整个资本市场并不看好陆依靠奇虎360等股东实现的现金流。然而，这并不意味着广告是一个死胡同。随着人们教育水平的提高，对广告的要求越来越高。简单的洗脑轰炸已经不可行了，陆师傅推出这个牛肉粒的促销广告，很有创意。

当然，这并不是鲁师傅转向广告营销行业，而是表明鲁师傅的广告营销并不局限于大股东和单一客户，也可能是结合自己的评价特点开发其他广告市场的一条出路。

综上所述，虽然陆师傅在未来的评估业务中面临着过于依赖股东、遇到上限等问题，但如果陆师傅能够及时转型，无论是进一步加强技术开发、与手机厂商合作，还是重点发展二手手机电子商务业务，都将为陆师傅带来丰厚的收入。虽然这次鲁先生的上市之路可能并不平坦，但这并不妨碍我们对他保持乐观的态度。

本文来源:香港股票研究所(公开号:港股社)-旨在帮助中国投资者了解世界，关注报道港股公司，以及对港股感兴趣的朋友关注我们