“一代妖股”千山药机被暂停上市 公司原实控人“散伙”

本篇文章1576字，读完约4分钟

蔡联(上海记者胡艺馨)据深交所5月10日报道，深交所宣布暂停7家上市公司的上市，其中包括前几年的明星股“千山制药机械”(300216.sz)，应于2019年5月13日暂停上市。

不久前，2018年4月26日，千山制药机械发布了年度报告。公司实现收入2.01亿元，净利润亏损24.66亿元。年报还显示，公司2018年末经审计净资产为负(-17.95亿元)，因此2018年度财务会计报告出具了“无法发表意见”的审计报告。

根据上市规则，千山制药机械的财务状况已触发退市机制，该股票自年报发布之日起停牌，等待深交所的判决。14天后，千山制药机械宣布暂停上市。

据公开信息，千山制药机械有限公司是一家制药专用设备制造企业。其主要产品包括成套注射生产设备、医疗器械产品和医疗包装材料等。，于2011年5月11日登陆创业板。

凭借“基因检测”和“精密药物”的概念，千山制药机械在2014年和2015年的大牛市中炙手可热，其股价高达76.29元/股(未复牌)。然而，截至年报日停牌之日，其股价仅为3.81元/股，较最高点下跌约95%。与此同时，市值已从近300亿元缩水至约14亿元。

千山制药机械陷入了退市危机，多年的扩张和延伸已经埋下了祸根

虽然看似千山制药机械退市是因为一年内财务状况急剧恶化，但事实上，这个“地雷”已经埋下。

根据千山制药机械多年来的财务报告，其主营业务的增长在上市前一直疲软或下滑。上市后，在新项目的刺激下，收入增长有所改善，但很快又重现疲态，整体下滑明显。

由于主营业务不景气，公司别无选择只能转型，为了创造新的利润增长点，千山制药机械自2013年起选择了延伸并购的扩张转型之路。然而，当时a股在重组并购中大行其道，千山制药机械在并购过程中表现出大手笔、高溢价的特点，为未来业绩崩溃埋下祸根。

当时，很多人质疑M&A溢价过高，导致债务风险，但这似乎并没有影响千山制药机械的决策水平。根据财务数据，千山制药机械控股公司的数量从2012年的3家增加到2016年的26家。

然而，这些高溢价收购的资产质量参差不齐，未能给千山制药机械带来可观的利润，反而拖累了其业绩。根据财务报告数据，2016年至2018年，千山制药机械的净利润分别为5628.6万元、-3.24亿元和-22.6亿元。

业绩的大幅下滑加上2016年的股市崩盘，导致千山制药机械的股价一路下跌，对股东质押股票的安全性构成严重威胁。

实际控制者未能“弃船逃命”

2017年底，千山制药机械宣布了一个突发重大事件，称实际控制人刘向华等一致行动人正在讨论股权转让，可能导致公司实际控制权发生变化，外界解读为大股东“弃船逃命”的意图。

这一事件使得钱山制药机械投资者纷纷出逃，股价进一步下跌，数名实际控制人的质押股份相继跌破清算线。不久，钱山制药机械迎来了中国证监会的案件调查，“弃船”计划失败。

一系列的“连珠炮”使千山制药机械的困境雪上加霜，进入了一个恶性循环。随着公司的股权和资产被陆续冻结或查封，公司的正常业务也受到影响，这最终反映在财务报告中。

千山制药机械2018年财务报告显示，全年主营业务收入为2.01亿元，同比下降34.78%；净亏损24.66亿元，亏损幅度扩大660.89%；公司净资产为-17.95亿元。

2019年第一季度报告显示，本季度公司实现收入5800万元，同比下降近18%；净亏损1.44亿元，同比下降85%，经营状况进一步恶化。

目前，千山制药机械一直处于群龙无首的状态。

根据公告，由八个一致行动者组成的真正控股股东于2019年4月15日宣布“解散合伙企业”，并解除了一致行动者的协议。根据各自然人股东的持股比例，任何股东都不能满足公司实际控制的要求，钱山制药机械没有实际控制人。

截至发稿时，千山制药机械尚未对暂停深圳证券交易所上市的决定做出回应。