【原创】阿里2019财年财报：净利高于预期 大文娱年亏损158亿

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[蔡联](上海记者王赢)北京时间5月15日，阿里巴巴报道。n集团发布了2019财年第四季度财务报告(2019年1月1日-2019年3月31日)和2019财年业绩(2018年4月1日-2019年3月31日)。

本财年，阿里巴巴集团的净利润高于预期，正因为如此，阿里巴巴在上市前增长了4%。

随着移动互联网的广泛应用，各大平台都在进军低端城市争夺流量，阿里也不例外。阿里巴巴集团首席执行官张勇在分析师电话会议上表示，他将继续加大对四线城市和农村地区的投资，以获得新用户，因为“这些用户将帮助我们扩大市场”。

收入增长出现反弹，低迷的市场成为增长引擎

财务报告显示，阿里巴巴集团本财年收入达到3768.44亿元人民币(约合561.52亿美元)，截至2019年3月31日的第四季度收入达到934.98亿元人民币(约合139.31亿美元)，同比增长51%，高于上季度41.3%的收入增幅。

其中，核心电子商务业务仍然是阿里巴巴最重要的收入来源。2019财年，收入为3234亿元(约481.88亿美元)，同比增长51%，占总收入的86%；阿里巴巴云的业务收入为247亿元(约合36.81亿美元)，同比增长84%，占总收入的7%；数字媒体和娱乐收入为240.7亿元(约合35.88亿美元)，同比增长23%，占总收入的6%；创新及其他业务收入为46.65亿元(约合6.95亿美元)，同比增长42%，占总收入的1%。

电子商务是阿里巴巴的主要业务。gmv、活跃用户和盈利能力是衡量其业务价值的重要指标。

2019财年，阿里巴巴中国零售市场的总市值达到5.7万亿元人民币(约合8530亿美元)，同比增长19%，主要是由于当年活跃消费者数量的增加。

截至2019年3月31日，淘宝天猫移动每月活跃用户达到7.21亿，同比增长1.04亿，环比增长2200万。在2019年3月31日前的12个月里，全年活跃消费者达到6.54亿，比去年同期增加1.02亿。

据报道，阿里巴巴今年新增消费者超过1亿，其中77%来自低迷的市场。根据财务报告，淘宝对下沉市场的加速渗透是阿里核心电子商务业务快速增长的重要引擎。

阿里的净利润也高于预期。第四季度调整后的息税前利润为251.7亿元，市场预测为229亿元。第四季度稀释后的每股收益为8.57元(约合1.28美元)，高于分析师的预期。2019财年，阿里巴巴集团归属于普通股东的净利润为876亿元，较去年同期的639.64亿元增长37%。

阿里巴巴云增长速度最快，每年娱乐损失158亿元

除了核心电子商务业务，阿里巴巴集团收入中占很大比重的阿里巴巴云和大娱乐(数字媒体和娱乐业务)尚未实现盈利。其中，阿里巴巴云虽然亏损，但增长速度强劲，而大型娱乐业务增长缓慢，亏损明显高于阿里巴巴云。

阿里巴巴在2015财年首次披露了其云计算收入，当时阿里巴巴云的收入为12.71亿元。截至2019财年，阿里巴巴云的收入为247亿元，复合年增长率为110%。

2019年第四季度，阿里巴巴云的收入为人民币77.26亿元(约合11.51亿美元)，同比增长76%。与阿里巴巴集团的其他业务相比，阿里巴巴云业务的增速最快，但横向来看，阿里巴巴云业务的增速正在逐渐放缓。然而，随着阿里巴巴云量的翻倍，绝对值大幅增加，相对增长率不那么突出也是正常的。

云计算业务占本季度总收入的8%，高于上一季度的5.6%和去年同期的7.1%。调整后，息税前利润损失1.64亿元(约2400万美元)，阿里巴巴云在整个财年损失11.58亿元(约1.72亿美元)。

虽然阿里巴巴云还没有盈利，但头效应已经开始出现。根据财务报告，阿里巴巴云将在2019财年为超过一半的中国a股上市公司提供服务，并在未来通过规模优势继续降低产品和服务的定价。根据idc的数据，阿里巴巴云是中国最大的云服务提供商，占据超过40%的市场份额。

与此同时，阿里巴巴云也在拓展海外市场。目前，阿里巴巴云拥有亚太地区最大的云计算基础设施，区域节点包括新加坡、澳大利亚、马来西亚、印度尼西亚、印度和日本。根据高德纳的最新市场研究结果，2018年，阿里巴巴云在亚太市场排名第一，市场份额为19.6%，首次超过亚马逊和微软的总和。

与阿里巴巴云相比，阿里大学的娱乐状况并不乐观。2019财年第四季度，阿里娱乐实现收入56.71亿元(约合8.45亿美元)，同比增长8%；调整后的息税前利润损失为人民币28.28亿元(约4.21亿美元)，比上个月下降50%以上。2019财年的年收入同比增长23%，达到人民币240.77亿元，调整后的息税前利润损失人民币157.96亿元(约合23.54亿美元)。

尽管娱乐业务亏损严重，但阿里巴巴集团去年12月增持了阿里巴巴影业的股份，通过注资12.5亿港元，将其在阿里巴巴影业的持股比例提高至约51%，并于今年3月完成了交易。

有第三方分析指出，长视频行业将长期存在“有一通”的三条腿模式，对高质量内容的刚性投资将导致行业亏损，这种情况在未来还会继续，三家公司之间的竞争也已经从单一平台转向生态纠纷。