金科、泰禾等多家房企年报被问询 短期偿债能力成关注焦点

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蔡联(北京记者李杰)报道，5月21日，深交所向圣伊尹(000981.sz)发出年度报告询证函。前一天，金科股份有限公司(000656.sz)也收到了深交所年报的询证函。

据财联不完全统计，至少有7家a股上市房地产企业收到了沪深两市2018年年报的询证函。除了金科和圣伊尹，他们还包括泰和集团(000732.sz)、新城控股(601155.sh)、贾凯(000918.sz)、光明地产(600708)。

阳光城市执行副总裁吴建斌表示:“在严格的楼市调控政策下，近年来房地产企业的压力不小。一方面，压力来自业绩的增长，另一方面，压力来自扩张期间较高的负债率。交易所关注这些问题并确保房地产公司声明的真实性是正常的。”

短期偿债能力成为调查的焦点

值得一提的是，房地产企业的短期偿债能力已成为交易所询证函的焦点。上述房地产企业均须说明企业是否存在短期债务风险，以及相关短期债务的偿还安排和债务偿还资金来源。

根据询证函，金科、太和、圣伊尹和嘉凯诚2018年末的现金流量不能覆盖短期贷款。

根据年报，截至2018年底，圣伊尹一年内到期的短期贷款和非流动负债总额达到91.55亿元，但现金及现金等价物余额仅为7.47亿元。金科2018年一年内到期的计息负债为600.9亿元，但货币资金期末余额为298.52亿元。

截至2018年底，泰和现金及现金等价物余额为115.58亿元，一年内到期的短期贷款和非流动负债总额为574.28亿元，货币资金覆盖率仅为0.26%。截至2018年底，贾凯市一年内到期的短期贷款和非流动负债余额为453.34亿元，货币资金余额为87.48亿元，其中限制类81.6亿元。

上海证券交易所询问新城控股，其现金流短缺是否对公司的生产和经营有影响。据悉，新城控股2016年、2017年和2018年的经营活动和投资活动的净现金流量之和为负，分别为-6.1亿元、-102.41亿元和-161.96亿元。

“对于房地产行业来说，今年仍处于市场低迷和调整阶段，房企面临的财务压力相对较大。因此，现阶段有必要通过监管措施提醒投资者相关投资风险。”同一政策咨询研究中心主任张宏伟告诉记者。

此外，深交所要求金科、太和和圣伊尹披露其未来一年的发展战略和业务计划，包括但不限于土地储备的计划增加、计划开工、计划销售及相关融资安排。

目前，新城控股、佳凯成和圣康达已经回复了询证函，泰和宣布推迟回复。

“多家房地产企业收到了年报的询证函，表明年报存在诸多潜在问题，也表明交易所明显加强了对年报的询价。这一现象发出了加强监督的信号，今后调查的强度和范围可能会进一步扩大。”经济学家宋清辉说。

“交易所发出询证函的原因之一是，自去年以来，房企加大了偿债压力。虽然他们的融资道路并不平坦，但为了扩大规模和偿还债务，他们只能到处筹集资金。”宋清辉告诉记者。

面对越来越严格的监管，一位全国上市的房地产高管告诉财联，“房地产企业应该调整心态，真正反映季度、半年度和全年的业绩。”

住房企业的财务风险管理和控制正在加强

事实上，与前几年相比，今年a股上市房地产企业收到询证函的现象有所增加，且大多涉及品牌房地产企业。

其中，2018年金科和新城控股的销售额首次突破1000亿大关。虽然太和去年没有公布销售额，但根据Cree发布的2018年中国房地产企业200强排名，太和的流量也超过了1000亿元，达到1303.4亿元。

据美国金融协会(Finance Association)称，住房企业年度报告询证函的重点主要是财务报告数据的真实性、债务风险、公平的关联交易、治理结构、可持续经营能力以及融资项目的进展情况。

此外，今年深交所要求多家发出询价信的房地产企业进行10多次补充披露，其中太和被要求披露19次补充披露，圣伊尹15次，金科11次。

据58房屋研究院首席分析师张博介绍，一些房地产企业在利润率、负债率和现金流量等重要指标上有很大变化，尤其是在销售业绩、偿债能力、关联交易和投资性房地产等影响财务指标的计量上，需要在公开市场上向投资者解释得更清楚。

“监管当局的控制力度正在加大，而房地产企业的规模更大，更容易受到监管。房地产企业的财务风险管理和控制已经成为一项非常重要的内容，尤其是资产负债数据、利润数据和融资数据需要规范化。”易居研究中心的研究主任严跃进告诉蔡莲。

“房地产公司应该敢于接受询问。作为一个监管部门，严格监管是必要的，也是必要的，应该随时进行。”吴建斌说。