绿地控股被踢出上证50市值成交额难有起色或成导火索

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长期低股价、小市值和小成交量是绿地控股此次被踢出局的关键因素。从那以后，该公司逐渐远离了投资者价值投资的基础等标签

《投资时报》记者孟楠

2胜，3平，7负，只有9分。

经过2019年12轮中超联赛，上海绿地申花足球俱乐部(以下简称申花)交出了一份惨淡的成绩单。排名倒数第二也使它成为本赛季最受欢迎的降级球队之一。

然而，目前的黄金所有者上海绿地控股集团有限公司(以下简称绿地控股，600606.sh)在申花之前被降级。

6月3日，上海证券交易所发布公告，调整上交所50指数样本股票。根据指数规则，经指数专家委员会审议，上海证券交易所和中国证券指数股份有限公司决定于2019年6月17日调整上交所50指数样本股票。

在多家子公司被列为执行人后，江苏和澳大利亚的两家子公司在40天内发生了两起事故，郑州绿地滨湖国际城拖欠农民工工资1200万元，成为此次转出的五家上市公司之一，无疑是绿地控股在短期内的又一次沉重打击。

这也意味着上交所50指数样本股票中只有两家上市房地产企业，即保利地产(600048.sh)，已转让12年；华夏幸福(600340.sh)，于2017年6月12日与绿地控股一起转让。

据悉，其他四家上市公司分别是山东黄金(600547.sh)、大秦铁路、北京银行(601169.sh)和360 (601360.sh)。其中，360成为近年来唯一一家仅在一年后就被转移到上证50指数样本股票的上市公司。

根据公开信息，上证50指数每半年调整一次样本股票，样本股票调整的实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日，每次调整的次数一般不超过10%。

该指数的编制计划是选取沪市50只规模大、流动性强、最具代表性的股票作为样本股票空，全面反映沪市一批最具市场影响力的龙头企业的整体表现。

具体的样本选取方法是:根据最近一年的总市值和交易量，对样本空室的股票进行综合排名，并选取前50名的股票组成样本，但被专家委员会认定为不适合作为样本的市场表现异常的股票除外。

就绿地控股而言，它已经远离了上述作为投资者价值投资基础的样本股票的许多标签。特别是其长期低迷的股价趋势，使得市值难以在800亿元左右徘徊。

风能数据显示，截至2019年6月5日，绿地控股的收盘价为每股6.66元，较52周高点下跌19.76%。该公司最新市值为810亿元人民币，较两年前首次转投上交所50指数时下跌12.48%，在此次上交所50指数调整中，该公司在50支样本股票中排名倒数第四，同期上交所50指数上涨7.95%。

与绿地控股一起转让给上交所50的华夏幸福，其最新市值为889亿元人民币，领先三位，但同比下降1个百分点。

在成交量方面，绿地控股成为上海证券交易所50只样本股票期间的总成交量为2427亿元，在所有样本中排名第36位。然而，这个数字仅仅是50只样本股票平均交易量的56.95%，并且在不久的将来加速了其下跌。

数据显示，截至2019年6月5日，公司上个月的总营业额为48亿元，不仅低于过去24个月平均值的50%，而且在50只样本股票中排名倒数第二。然而，市值和成交量双双下降，这与绿地控股的小股东一个接一个按下收盘键不无关系。

根据wind公布的格陵兰控股股东人数，截至2019年第一季度末，公司最近四个季度的股东人数分别为167，600人、149，700人、139，700人和134，600人，分别下降10.75%、10.68%、6.68%和3.65%。

不可否认，绿地控股收入和净利润的稳步增长是其在上交所生存两年的保证。2019年第一季度，上述两项数据的增长率甚至排在50只样本股票的前15位。公司近年来的多元化战略贡献很大，但受除房地产行业之外的行业最低净利润率的拖累，不仅将盈利能力排在行业末，还拖累了许多行业的数据排名。

令人惊讶的是，格陵兰控股公司并没有停止其多元化扩张。据悉，公司最近通过股权收购+增资扩股参与了贵州药材混业改革，经营一年的格林兰酒将于近期上市。

关于健康产业+白酒的布局，我们不禁要提醒外界，茅台集团前董事长袁仁国，他最先提出了其中一个概念，倡导茅台的健康饮用。

据业内人士透露，绿地控股债务指数在上交所50支样本股票中的高风险排名可能也是其此次被转出上交所50支的原因之一。

截至2019年第一季度末，公司的流动负债和长期负债分别为7597亿元和2043亿元，在50只样本股票中分别排名第二和第六。其总负债接近1万亿美元，也使年初刚刚超过1万亿美元的总资产相形见绌。别忘了，该公司自上市以来的平均资产负债率为89%，平均净负债率超过170%。

镜头转回到申花身上，他也处于同样糟糕的境地。自2004年中超联赛开始以来，申花已经六次濒临降级。其中，保持超级联赛席位的前五次可以通过更换主教练或引入新的外援来实现。今年的保级只能靠以上两点。

对于申花的所有者格林兰控股来说，是时候彻底改变了。