贵州银行披露港股上市材料 五大看点速览

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蔡联(北京记者李远)报道，贵州银行在香港上市的传闻终于尘埃落定，该行在香港证券交易所的上市材料已于6月6日正式披露。据资料显示，截至2019年3月底，总资产为3620.45亿元，总负债为3355.92亿元，所有者权益为264.53亿元。

2018年，本行营业收入87.7亿元，净利润28.77亿元，同比分别增长1.67%和27.57%。其中，净利息收入83.26亿元，同比下降4.42%，其他收入有所增加。

截至2018年底，本行主要股东为:贵州省财政厅15.49%，贵州茅台14.13%，桂安新区开发投资8.45%，遵义国有资产投资及相关股东6.08%。

在最新情况下，该行表示，4月和5月总资产、营业收入、客户贷款、金融投资、零售存款等指标稳步上升，不良贷款率继续下降。

同时，本行披露了未来的经营战略:进一步扩大公司客户基础，丰富银行业务；进一步提高零售银行业务的规模和质量；使金融市场业务成为新的利润增长引擎；加强信息技术能力，发展金融技术；进一步提升风险管理能力，推进战略转型；优化人力资源管理体系，加强人才队伍建设。

除了以上信息，采莲的记者发现，该行的上市材料有很多有趣的地方。

第一个方面:严重依赖净利息收入

根据上市资料，本行2016年、2017年和2018年的净利息收入分别为79.3亿元、87.11亿元和84.19亿元，分别占营业收入的98.3%、101.0%和94.9%，2017年突破100%。

2018年，本行净利息收入较2017年有所下降，主要原因是利息支出增加49.2%。

从利息收入构成来看，我行金融投资占比接近50%，2016年、2017年和2018年分别为57.0%、55.1%和49.0%，客户贷款和垫款占比分别为34.7%、36.2%和44.3%。在客户贷款利息收入中，公司贷款平均收益率始终在6%以上，分别为6.68%、6.16%和6.14%；个人贷款平均收益率分别为6.14%、5.41%和5.20%。

利息支出中，主要包括客户贷款和已发行债券，分别占52.8%、50.6%和47.0%；15.2%、36.0%、43.8%。对于付息债券规模和平均利率大幅上升的原因，本行解释称，利率市场化导致客户存款增加，流动性紧缩导致利率上升。同时，为了获得稳定的资金来源，吸收了利率较高的定期存款。

第二个方面:客户贷款和垫款净额首次高于金融投资净额

根据上市材料，2016年、2017年和2018年，金融净投资和净贷款及垫款占本行总资产的比例分别为44.7%、45.4%、40.0%、28.6%、29.8%和39.8%。直到今年3月，这一趋势才首次逆转，净金融投资和净客户贷款和垫款分别占40.3%和41.0%。

根据计算，2017年和2018年客户贷款和垫款的增长率分别为29.0%和59.0%。该行解释称:“这一增长得益于该行企业银行业务和零售银行业务的持续稳定发展。”

在客户贷款和垫款增加的同时，我行存款也在增加，2016年、2017年、2018年和2019年3月分别占41.46%、43.57%、63.68%和69.40%。

此外，银行的负债和资产存款必须不匹配。截至3月底，银行存款总额的74.3%将在一年内到期，而客户贷款和垫款的24.2%将在一年内到期。

第三个方面:零售业所占比例相对较低

根据上市材料，按业务类别，本行包括公司银行业务、零售银行业务和金融市场业务。其中，零售银行业务收入占营业收入的比重一直较低，2016年、2017年和2018年分别为9.5%、9.9%和9.6%，今年前三个月首次超过10%至10.7%。

近两年来，我行个人贷款快速增长，年均复合增长率为51.9%，贷款总额从73.1亿元增加到168.6亿元；个人贷款占贷款总额的比重也有所上升，但增速较慢，分别为10.7%、12.2%和12.0%，今年3月底上升至14.7%。个人贷款中的个人抵押贷款增长迅速，分别占2016年、2017年、2018年和2019年3月底个人贷款的29.8%、57.1%、57.9%和48.8%；然而，个人消费贷款的比重一直在下降，分别占20.6%、12.8%、7.4%和5.2%。

据悉，该行将进一步发展零售银行业务，并计划瞄准四大客户群体:富裕客户、老年人、借记卡持有者和小微企业主；个人存款适用不同的利率。投资于个人消费贷款产品的先进技术开发和交付。

第四个方面:个人贷款不良率高于整体不良率

根据所列资料，截至2016年底、2017年底、2018年底和2019年3月底，本行不良贷款余额分别为13.07亿元、14.13亿元、19.05亿元和18.3亿元，不良率分别为1.91%、1.60%、1.36%和1.20%

“一是加大催收力度，加强风险控制，优化信贷资产质量评估体系；第二，由于市场条件对个人借款人还款能力和财务状况的影响，个人不良商业贷款减少。”

但截至2016年底、2017年底和2018年底，本行不良贷款率分别为2.15%、3.03%和1.57%，高于同期全行不良贷款率。截至今年3月底，不良贷款率首次降至1.04%。

关于个人贷款不良率高的问题，我行表示，2017年，由于部分零售银行客户在经济放缓中还款能力减弱，不良率大幅上升；从2018年开始，由于银行努力加强资金筹集和收回个人贷款，这一增幅将会减少。

此外，根据行业贷款分类，矿业、房地产业、制造业、住宿餐饮业等行业的不良贷款率。相对较高，截至3月底分别为16.65%、5.05%、8.39%和8.48%。

第五方面:香港上市城市商业银行的净收益率和净息差排名第二

根据上市资料，本行2016年、2017年和2018年的净利息收益率和净息差分别为3.95%、3.45%和2.82%；3.86%、3.31%和2.66%，呈下降趋势。不过，该行表示:“该行2018年的净收益率和净息差在所有在香港上市的中国城市商业银行中排名第二。”

蔡联记者注意到，5月初，本行与江西银行、甘肃银行、中原银行、天津银行、尚辉银行、重庆银行等6家港股上市城市商业银行进行了2017年和2018年净息差和净息差的详细对比。

2017年和2018年，本行净息差和净息差均高于6家城市商业银行的平均水平，其中2018年的净息差和净息差分别比中原银行低0.01个百分点和0.18个百分点，两项指标均高于2017年其他银行。

对于净收益率和净息差持续下降的原因，我行解释说，一是利率市场化竞争加剧，我行支持的国债、交通、基础设施等低风险项目的贷款投资增加；第二，在利率市场化和利率下调的情况下，这种行为会吸引优质客户调整定价策略。