方盛制药：董事长涉内幕交易无关大麻 已向佰骏医疗发放贷款1.2亿

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蔡联(长沙记者李永军)方胜医药报道(603998)。上海)19日晚宣布，拟以自有资金收购湖南百骏高科技医疗投资管理有限公司(以下简称“百骏医疗”)32.04%-81.04%的股权，或增资扩股以实现控股百骏医疗的目的。

百骏医疗是一家专门建设肾病专科医院的投资公司。蔡联记者注意到，方胜制药此前已向百骏医疗发放了1.2亿元的委托贷款，最近一笔是5天前发放的5200万元。

本月初，方胜制药因披露董事长涉嫌内幕交易而受到监管机构的调查。许多媒体报道将对内幕交易的调查与方胜制药4月份宣布参与工业大麻行业相提并论，后者导致股价连续8天和7个板块上涨。然而，据采莲新闻社记者称，董事长涉嫌内幕交易与公司宣布进入工业大麻行业无关。

值得注意的是，除了主要的医药业务之外，方胜药业还涉足了至少两个专业的医疗服务领域，即肿瘤和肾脏疾病，但前景并不明朗。

举办百骏医疗

方胜制药宣布已与长沙康来健康管理有限公司(以下简称“康来健康”)及其方胜(长沙)医疗投资基金合伙人(有限合伙)(以下简称“方胜(长沙)医疗基金合伙人”)签订投资意向协议。本公司拟以自有资金转让康来健康持有的百骏医疗32.04%-81.04%的股权，或增资扩股以达到持有百骏医疗的目的。

2017年5月，方胜药业与同道资本联手成立了同道方胜(长沙)医疗基金，并通过基金战略投资于百骏医疗。目前，同一个公司方胜(长沙)医疗基金持有百骏医疗18.9556%的股份，因此百骏医疗是方胜制药的间接持股子公司，该交易构成关联交易。

百骏医疗成立于2014年12月，是一家专门投资建设肾病专科医院的公司。形成了以血液透析为核心业务，辅以中医药服务、慢性肾病及并发症管理、肾移植患者后管理、透析患者饮食及康复服务等的运营模式。它拥有11家连锁医院(包括1家尚未完成转院手续的医院)和10个血液净化中心，为1500多名透析患者提供服务，拥有1100多张床位。

截至2018年12月31日，百骏医疗的总资产为3.11亿元，所有者权益为-483.58万元。2018年实现营业收入1.9亿元，净利润-5995.07万元。2019年前五个月，百骏医疗实现营业收入1.06亿元，净利润-656万元。

同时，公告称此次收购的成交价格是由各方约定的具有证券资格的评估师事务所根据百骏医疗的整体评估值确定的。具体股权转让比例、交易价格、交易方式等核心要素将在公司完成对百骏医疗的尽职调查和审计评估后，由各方协商确定。

此前，该行已向君君医药发放了1.2亿元的委托贷款

目前，百骏医疗的合并报表反映为亏损。据公告称，亏损的原因是前期综合运行成本较高，导致资金需求较大，原因是市县多所专科医院投资新建、合并整合。

此外，由于百骏医疗注册资本较小，资本较少，大多采用单一的债务融资方式，财务费用较高，导致合并报表反映为亏损。不难看出，百骏的医疗基金并不充足。事实上，方胜制药刚刚于今年6月14日向百骏医疗发放了一笔5200万元的委托贷款，贷款期限为2019年6月14日至2020年6月14日，利率为6%。目前，方胜制药已向百骏医疗发放了1.2亿元的委托贷款。

方胜医药表示，百骏医疗发展势头良好，整合效应逐渐显现，营业收入快速增长，形成了可复制的模式。据估计，2019年的营业收入约为2.8亿元。取得百骏医疗控股后，将尽快提升百骏医疗的资本实力，以应对快速发展过程中遇到的各种挑战，更好地抓住行业发展机遇。

同时，公告称，本次交易也符合“一体两翼”的发展战略，以医药业务为主体，以大健康(养老和健康消费)和医疗服务为两翼，有利于优化产业布局结构，增强综合竞争实力。

医疗服务的前景尚不明朗

2018年，方胜药业实现营业收入10.51亿元，同比增长45.83%；上市公司净利润7299万元，同比增长22.13%。

上市公司业绩辉煌，但方胜制药的重要股东并不稳定。方金城是持有公司7.32%股份的第二大股东，也是该公司的共同发起人之一，他已质押了方胜制药有限公司的3024万股股份，该公司已被司法等候名单冻结。该公司的实际控制人和董事长张清华的质押率为90%。

今年6月6日，方胜制药宣布，中国证监会已决定对该公司董事长张清华展开调查，因为他涉嫌参与该公司股票的内幕交易。公告发布后，舆论哗然，调查的消息与方胜药业今年4月在云南会泽县建立中草药和工业大麻种植深加工基地的声明引发的股价飙升有关。

然而，记者从知情人处获悉，张清华涉嫌公司股票内幕交易和方胜制药宣布进入工业大麻行业纯属两个独立事件，两者之间没有关联。

在方胜医药的“一主两翼”战略规划中，医疗服务业意义重大。除百骏医疗外，方胜药业此前通过其同行方胜(珠海)医药产业投资合伙企业(有限合伙)持有湖南科信健康产业集团有限公司32.13%的股权。湖南科信健康产业集团有限公司投资了长沙、武汉、邵阳、永州科信肿瘤医院和武汉蓝清肿瘤医院等五家医院。

这一次，方胜制药选择了百骏医疗作为其控股公司，这是否会给上市公司带来长期的利益还有待观察。毕竟，百骏医疗的医院基本上都位于县级地区，而且规模都很小。据一位民营医疗老手说，县级医疗市场的竞争越来越激烈。目前，医疗改革、医疗保险和医疗改革政策频繁，行业目前正处于变革阶段。

据该人士称，就肾脏疾病透析的细分而言，目前的数据是每年约有500，000-600，000人进行常规透析。未来血液透析患者的年增长率预计在15%左右，这一增长主要取决于200多万终末期肾病患者的血液透析治疗率。

然而，资本市场显示出收购百骏医疗的热情。6月20日，日正制药的股价在开盘后迅速上涨至6.85元，下午收盘时为7.39元/股，合约超过22000份。