消费金融行业发展将进入比拼核心竞争力时代

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■文彬

消费金融公司依靠许可证的优势，不吸收公众存款，本着小额分散的原则，为国内居民提供消费贷款。根据注册消费金融公司官方网站的信息披露，消费金融公司的产品体系一般可分为三类:现金贷款、分期贷款和循环贷款，进入门槛较低，重点满足中低收入人群的消费金融需求，与商业银行个人贷款产品形成错位竞争。贷款产品主要是信用贷款，可以接受房地产抵押贷款，整体贷款利率相对较高。

消费金融公司的主要竞争力体现在四个方面:消费场景控制能力、风险控制能力、客户获取能力和资本获取能力。

首先是消费场景。随着政策监管的加强，消费情景已经成为消费金融公司发展的基础。细分领域的消费场景逐渐兴起和增长，多场景平台可以实现差异化竞争。目前，比较活跃的场景主要集中在3c产品、教育、旅游、租房、家居装修等方面。随着消费金融公司的不断发展，人们消费需求的逐步提高，以及互联网金融、医疗保健、绿色消费、农村消费等场景的日益被接受。消费金融正在从传统的高收入人群和大额低频消费场景向低收入和小额高频消费场景扩展。因此，只有深化消费场景，细分消费群体，为不同用户提供不同的创新产品，才能实现差异化竞争，获得市场认可。

第二，风险控制能力。消费金融的主要业务是发行和管理消费信贷，其本质是金融业务，因此其风险控制体系和风险控制定价能力相当重要。风险控制能力体现在三个方面:贷前、贷中、贷后。在贷款之前，有必要确定申请人的欺诈和风险。在贷款中，需要核实申请人信息、实名认证、申请人数据收集、信用模型评估等。，积极防范信用风险。贷款结束后，要进行客户回访、账单检测、还款提醒，完善风险控制模式，防范逾期风险。

第三是获得顾客的能力。消费金融公司主要通过两种方式获得客户。一是消费金融公司与有流量的企业建立互联网消费金融业务，在不支付额外流量费用的情况下开展消费金融业务，或者建立自己的互联网平台用户直接转化为消费金融用户。二是通过外部手段获取客户，包括通过业务合作机构、广告等渠道获取客户，以及通过自建场景准确获取客户。由于电子商务平台能够快速将用户转移到基于真实交易的消费金融场景中，因此只有在适当的引导下才能实现低成本的用户转换，并且能够通过用户对消费品和价格的偏好实现准确的流量导入和准确的推送，通过消费数据分析和衡量用户的还款能力。因此，在各类消费金融公司中，电子商务消费金融平台的客户获取能力最强。

第四是获得资金的能力。获得资金的能力主要取决于两个方面:首先，它自然具有资金优势。例如，银行消费金融公司的资金大多是基于大股东背景从银行间基金借入的，因此可以提供低利率的消费信贷产品。在利率相似的情况下，它们也可以获得比其他消费金融公司更高的利差；其次，高质量的资产可以吸引高质量的资金。例如，领先消费金融公司的平台可以依靠高质量的资产获得稳定的利润，使资本投资者对消费金融公司的盈利能力和安全性有充分的信任，从而也可以获得稳定的资金来源。除了消费金融公司的自有资金、股东资金和银行贷款，一些消费金融公司还可以通过发行金融债券和资产支持证券获得成本较低的资金。一般来说，只有少数符合发行金融债券和资产证券化产品要求的消费金融公司拥有部分利润、经营年限和优质资产。消费金融公司的大部分资金来自银行间拆借市场，银行是具有天然优势的消费金融公司。

随着国家对网上贷款监管的日益严格，特许公司多元化融资渠道的优势将更加明显，资本成本可控制在3%-4%左右。此外，与未经许可的公司相比，经许可的消费金融公司的业务和产品更加多样化，因为它们获得了许可。公司不仅可以提供消费贷款，还可以销售与消费贷款相关的保险产品，提供与消费金融相关的咨询代理服务。这些交叉销售和增值服务有助于提高客户粘性，获得产品优势。同时，持牌公司依赖传统银行，风险控制相对成熟，有助于降低违约概率；此外，持证公司还可以访问中国人民银行的信用信息系统，该系统可以帮助公司分析用户的信用特征，识别优质客户，并督促借款人及时偿还贷款。

不久前，在中国保监会提出的12项新的对外开放措施中，放宽了中外金融机构投资设立消费金融公司的准入政策。然而，从16家持牌消费金融公司的上市股东披露的最近2018年年报来看，消费金融的发展已经告别了过去的胜利发展阶段，顶级消费金融公司的净利润增速已经放缓。据行业分析，消费金融已经告别了上半年的定位，进入了争夺核心竞争力的下半年。出于合规性和成本压力，每个家庭减少线下渠道，转而利用技术手段开发在线渠道已成为一种趋势。消费金融公司的业绩呈现出分化趋势，大部分特许消费金融公司的净利润下降，部分消费金融公司增长势头良好。

自2009年试点项目以来，消费者金融公司一直受到监管，并对包容性金融的发展寄予厚望。得益于优惠政策，消费金融迎来了一个快速增长的时期，其业务大幅增长。据统计，自2018年以来，已有11家消费金融公司完成增资。自2019年以来，兴业消费金融和兆联消费金融等五家消费金融公司在今年前两个月增加了资本。然而，资本成本和客户获取增加，借款利率上升by/きだよよ 0/空消费金融公司的扩张导致净利润增长放缓。

在消费金融公司的竞争中，每个消费金融公司都扩大了自己的领域，占领了市场，占领了现场。许多淘金公司在营销和收集等业务中使用代理模式。虽然大规模经营很容易，但一些代理商或中介机构经常会有不规范的行为，如“访问费”和“手续费”。在监管和成本的多重压力下，许多消费金融公司已经将线下业务承包出去。3c .家电等主要消费产品现在难以开展分期付款或贷款业务，产品的生产者或渠道方本身也在进行消费分期付款，这使得消费金融公司不得不收缩线下渠道。

总而言之，消费者金融公司的蓝海时代已经结束。市场有序回归后，现有长期借款和新增贷款将受到强烈约束。预计整体市场将萎缩，消费金融业的发展将进入一个争夺核心竞争力的时代。

(作者是济宁银行金融市场风险部副总经理)