解决同业竞争或再度逾期 一汽夏利转型新能源寻出路

本篇文章1708字，读完约4分钟

蔡联(记者杨铮)据报道，6月24日，一汽李霞(000927.sz)回复了深交所关于其2018年度报告的查询。在回复中，一汽李霞没有提出解决横向竞争问题的新措施，在本月28日前解决横向竞争问题基本无望。从长远来看，一汽集团正逐步推进一汽李霞向新能源的转型，从而为整体上市铺平道路。

横向竞争仍然没有解决办法

在6月初发出的询证函中，深交所要求一汽李霞解释其所做的工作以及为履行解决横向竞争的承诺而计划采取的具体措施。

但记者注意到，一汽李霞的回复与深交所2018年4月的问询几乎一致，只是重复了一汽在2017年11月转让一汽李霞股份的企图。

当时，一汽试图通过公开征集受让方的方式将一汽李霞的部分股份转让出去，使一汽摆脱了一汽李霞控股股东的地位，避免了与一汽和一汽汽车的横向竞争。然而，这一尝试以无人接手而告终。

一汽李霞的回复也相当于承认，在过去的2018年，一汽李霞及其控股股东一汽在避免横向竞争的工作和具体措施上没有取得实质性进展。

值得一提的是，6月24日晚，一汽汽车(000800.sz)也发布公告，称其已成立新的全资子公司，以加快与其母公司一汽的资产置换。完成资产置换后，一汽汽车将如期结束与一汽和一汽李霞的横向竞争。然而，招商证券汽车产业高级分析师马告诉财联，一汽与其控股股东一汽之间的横向竞争依然存在。

本月28日，一汽李霞将召开2018年度股东大会，这也是一汽承诺解决一汽李霞横向竞争的最后期限。根据一汽李霞复信中的声明，延迟三年后，一汽李霞在避免横向竞争方面恐怕会再次延迟。

试着扔掉负担

尽管存在再次逾期的风险，一汽李霞仍在努力寻找出路。根据马的分析，一汽有三条出路:卖壳、做新能源平台、做一汽集团整体上市的壳。

无论是“卖壳”，还是成为一汽集团整体上市的壳，一汽李霞都必须剥离长期亏损的子公司，摆脱财务负担，这只能通过对其生产资质感兴趣的新能源汽车企业来实现。

去年8月，一汽李霞宣布将其全资子公司一汽华力以1元的价格转让给南京致星星电动车有限公司(即百腾品牌方)，同时要求百腾承担一汽华力欠一汽李霞的不低于8亿元的债务。近年来，一汽李霞多次出售资产，以换取急需的现金，但这一次，出售一汽华力的意义更多的是扔掉包袱。当时一汽华利已连续两年没有生产和销售，上半年净亏损超过8000万元。对于一汽李霞来说，顺利出售它并不是一件坏事。

但是，此次转让的进展并不完全顺利，北腾也出现了逾期付款的情况。在24日的回复中，一汽李霞承认，在约定的8亿元还款中，百腾只支付了3.3亿元。根据双方约定，百腾需要在4月30日前偿还总额的80%，即6.4亿元。对此，白藤告诉采莲记者，“与一汽李霞保持密切沟通将很快达成新的还款安排。”

此前，有报道称，百腾正计划融资总额约5亿美元。在回复中，一汽李霞也表达了乐观的态度:如果股权转让顺利，公司的盈亏将在7.5亿元左右。

新能源将成为“救命稻草”

在努力摆脱负担的同时，一汽李霞也在寻求自身向新能源的转型。

今年4月29日，一汽李霞与南京博骏签署了《关于成立合资公司的框架协议》，其中一汽李霞为整车提供土地、厂房和设备，南京博骏以现金出资成立合资公司，合资公司还将负责解决一汽李霞的部分债务。

在回应深交所有关运营情况的询问时，一汽李霞表示，他与博骏的合作是为了盘活公司资源，优势互补，共同开发新能源汽车市场，寻求更大的经济效益。“经济效益”正是一汽李霞所需要的。2018年，一汽李霞扣除非经常性损益后净亏损超过12亿元；截至今年第一季度，一汽李霞公司的净资产为负。根据计划，博山县的第一批产品将于明年初交付。

此外，一汽李霞所在的天津也大力支持新能源汽车。4月16日，天津新汽车制造商爱康尼克宣布成立天津天启新能源汽车有限公司，虽然与一汽李霞没有直接联系，但同样的天津国有资产背景使得业界对天启新能源与一汽李霞未来的合作充满期待。

无论是改造新能源汽车平台还是“造壳”，对于一直寻求整体上市的一汽集团来说，合理处置一汽李霞都是一个不可回避的障碍。从一汽李霞近期的大动作来看，改造新能源平台可能是避免横向竞争、摆脱亏损负担的好办法，从而为一汽集团整体上市铺平道路。