天齐锂业：配股募集资金将全部用于偿还贷款 行业中长期前景向好

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我们的记者舒亚江

6月25日晚，在公开配股计划公布后，天骐锂业发布了《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知》(以下简称《反馈意见》)的回复公告。

据公司介绍，受收购SQM 23.77%股权和M&A贷款增加35亿美元的影响，天骐锂业短期内各项偿债指标均受到一定影响，但仍处于相对合理的水平。公司整体上没有面临严重的流动性风险。同时，公司整体经营稳定，经营活动产生的现金流状况良好。未来，新能源产业和储能产业市场需求的快速增长将继续推动锂的消费，行业中长期前景看好。天骐锂业将充分受益于行业长期良性发展的红利。

配股计划有利于优化资本结构，提高盈利能力

为了减少公司的财务支出，优化资本和金融机构，满足企业拓宽融资渠道的需要，满足国际化布局和纵向一体化的战略需要，天骐锂今年上半年宣布，计划每10股向全体股东配售3股。预计最高募集资金为70亿元，扣除发行费用后的净额将用于偿还其购买sqm公司23.77%股权的部分M&A贷款。

鉴于此次配股筹资目的的必要性和合理性，天启锂指出，偿还M&A贷款将有助于公司优化资本结构，降低财务风险，同时有助于公司降低财务费用，提高盈利能力。

“从这次拨款中筹集的所有资金将用于偿还一些M&A贷款；根据公司2019年3月31日的财务数据，不考虑其他因素的影响，按照70亿元的M&A还贷募集资金计算，配股完成后，公司的合并资产负债率将降至57.74%。公司资产负债结构将明显改善，资本结构将得到优化。”公司说。

公司没有很大的债务偿还风险

2018年，天骐锂业斥资200多亿元人民币收购了全球盐湖提锂巨头sqm公司23.77%的股权，并在全球范围内运营着锂浓度高、储量大、开采条件成熟的智利阿塔卡马盐湖的资产。此次交易被认为为天骐锂业带来了稳定的投资收益，进一步巩固了其行业地位优势，但较高的交易金额给上市公司带来的财务压力也受到了市场和投资者的关注。

对此，天骐锂一再表示，公司不存在较大的债务偿还风险，并有相应的对策。在这份反馈回复中，天骐锂业再次指出:“整个公司并没有面临严重的流动性风险。同时，公司整体经营稳定，经营活动产生的现金流量状况良好，未使用的授信额度充足，仍具有较强的债务担保能力。”

据悉，对于现有的计息负债，天骐锂已制定了相应的还款计划。公司将采取各种措施缓解35亿美元M&A贷款本金的偿还压力，包括但不限于:1 .本次配售募集的全部资金将用于偿还部分M&A贷款；2.公司将积极拓展融资渠道，综合运用国内外各种融资工具筹集还本资金；3.财务管理水平将不断提高，流动性风险和偿债风险将不断得到重视和降低。公司还将利用经营活动产生的稳定现金流和sqm向公司支付的股息，及时支付每项计息负债的利息。

锂工业前景看好，下游需求具有确定性和长期性

值得一提的是，收购sqm股份并不是天骐锂业的第一次大规模收购。早在2013年，已上市三年的天启锂业完成了对泰利森锂业有限公司(以下简称“泰利森”)的收购，开启了公司业绩的快速增长渠道和全球化。

早期有收购泰利森的成功案例，一些市场参与者对天骐通过投资sqm公司进一步发展表示有信心。

从公司目前主营业务来看，2016年至2019年1-3月，天骐锂分别实现营业收入39.05亿元、54.70亿元、62.44亿元和13.37亿元，实现净利润17.87亿元、26.12亿元、28.04亿元和2.88亿元。

据报道，自2018年第二季度以来，锂行业供需调整导致锂化工产品价格大幅回调，价格已逐步稳定。田七锂指出，虽然新能源汽车产业的补贴政策正在逐步下降，但后续的双点政策将成为支持新能源汽车生产和销售增长的重要推动力，相关产业政策的变化有利于新能源汽车产业的长期健康发展。“未来，锂的消费预计将继续受到新能源行业和储能行业市场需求快速增长的推动。下游需求具有决定性和长期性，行业的中长期前景正在改善。”

与此同时，公司正在积极推进包括本次配股在内的降低杠杆率计划，以减少较大的财务费用，高财务费用对其经营业绩的不利影响将逐步消除。“在市场需求快速增长的背景下，随着公司新产能的逐步释放，公司的销量和营业收入有望进一步扩大，公司的经营业绩将得到改善。”这是该公司在回复这一反馈时所说的话。

(编辑白宝玉策划谢伟)