坚果炒货上市公司竞争加剧 洽洽食品如何突出重围

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[蔡莲](上海研究员万谦)了解到坚果和炒货从来没有分开过，但是葵花籽包装的领导者洽洽食品(002557.sz)现在坚决要改造坚果市场。2018年，洽洽佳向日葵的收入占67%，而洽洽佳坚果仅占12%。

2018年，全国包装食用葵花籽产业的收入约为70亿元，而洽洽的主要食品收入为28亿元，占全国的一半。高成本坚果市场怎么样？据中银国际证券统计，日常坚果类的主要参与者包括卧龙、洽洽洽、百草尾、三只松鼠、良品店、中粮、来益芬等。其中，卧龙、洽洽、百草卫2018年收入分别为850万、430万、2亿元，暂列前三名。与卧龙相比，空.的洽洽洽坚果长高了很多现在，恰基亚正试图放弃一半的葵花籽，去购买新的坚果龙头。

恰基亚的三重食物障碍

坚果的日生长量低于预期。从2016年到2018年，洽洽洽的黄色小坚果袋的日增长呈爆炸式增长，收入从1亿攀升至5亿。然而，坚果业务的增长速度自2016年以来也明显放缓。2018年，坚果业务收入5亿元，同比增长103%，经营成本同比增长96%。与2016年的1836%和2017年的129%相比，增长率没有达到预期。

向日葵消费大幅缩水。葵花籽消费的急剧萎缩导致传统红包葵花籽和新蓝包葵花籽的增长低于预期。其中，蓝袋向日葵2018年的收入增长率大幅下降，仅比2017年的112%增长了34%。与此同时，蓝袋葵花籽在洽洽洽的葵花籽收入中所占的比例也在增加，2016-2018年分别为8.4%、18.1%和21.7%。这可能是洽洽食品希望加速转型的根本原因。根据农业部的数据，2018年中国葵花籽平均价格下降了15%，而洽洽的葵花籽毛利率与该平均价格呈负相关。

行业竞争进一步加剧。2018年，洽洽家的坚果毛利率仅为19.2%，略低于竞争对手。三只松鼠的毛利率在2017年达到29.3%，百草威在2018年的毛利率为25.9%。行业整体竞争的加剧也将导致竞争格局的恶化。尽管qiaqia的食品收入增长率保持稳定，但仍处于较低水平。

但公司董事长陈先宝表示，公司将充分定位坚果领域，下定决心“全力以赴”，提升和丰富坚果行业的产品类别和品牌。虽然坚果仅占收入的12%，但葵花籽绝对是主要力量，占67%以上。如果qiaqia Nut想成为行业第一，它仍然需要更加努力。

第二大股东收到了监管信

2019年3月5日，中小板管理公司向洽洽食品第二大股东万和投资有限公司发出监管函，因其减持洽食品股份超过5%，但未披露。根据6月25日的最新消息，中国证监会决定向万和投资发出警告信，该警告信已记录在证券期货市场的信用档案中。

以下是监管信的全文:

减持后，万和投资仍是洽佳食品5%以上的股东，其第二大股东地位保持不变。万和投资是一家在香港注册的私人公司。除了洽洽食品，深圳龙岗区只有一家布吉泉城服装厂。