30万亿元养老金入市是“10年目标” 专家称有助于建设有韧性的资本市场

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■本记者见习记者孟浩

5月30日，中国国际金融公司首席运营官朱刚在2019年金融街论坛年会上表示，过去几年，国家社会保障、企业年金和职业年金的发展都对增加资本市场长期资本注入起到了积极作用，未来还会有进一步发展。未来十年，预计养老金将有30万亿元的潜力进入市场，成为中国资本市场的长期基金。

对此，中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东5月31日对《证券报》记者表示，目前中国的养老金规模还不到10万亿元。随着养老金的市场化，预计未来10年规模将翻一番。如果个人养老保险支出稳步增长，养老资产可能达到国内生产总值的40%至50%，这意味着养老资产将超过50万亿元。如果养老金在资本市场的投资比例达到20%至40%，预计资本市场的投资额可能达到10万亿元至20万亿元。因此，我们对养老金进入市场的前景持乐观态度。

中国邮政证券董事总经理兼首席研究官尚振宇5月31日在接受《证券日报》采访时表示，未来十年，更多的机构基金将成为中国资本市场的长期资本。随着养老金、企业年金和职业年金制度的实施，考虑到我国老龄化趋势、养老金缺口和经济增长率，预计每年将增加1000亿元。同时，根据28年原则，潜在的4-5万亿银行理财基金将在突破汇率后逐步进入资本市场。

"养老金进入市场无疑有利于一个弹性资本市场的发展."汤振宇表示，目前市场处于底部区域，而养老金作为长期资本可以有效巩固市场底部。在股权投资方式上，根据资产配置原则、经济周期、行业库存周期等影响因素，对新时期支持经济转型的行业进行配置，有利于美国a股市场的进程，补充资本市场的发展。

刘向东还认为，养老金作为人们为自身健康提供的资金，应该委托专业机构进行资本运营，这样他们在投资时会更加谨慎，不会追求风险更高、周期更短的投机行为，从而有助于提高资本市场的稳定性。

在谈到养老金三大支柱在加快市场进入方面面临的障碍时，尚振宇表示，养老金三大支柱的进入存在两个障碍。首先，年金制度不普及，这取决于企业的实际运作。以及对员工的关怀程度；其次，a股市场的制度环境仍需改善。因此，有必要推广年金制度，为老龄化趋势下的养老保障提供经济条件，同时为在全市场推广未来科技板块的成功经验做好准备，彻底净化a股市场的制度环境，大幅提高定价效率，提高上市公司服务实体经济的竞争服务意识。

(孟浩规划)