今年三大国际指数扩容A股 全年有望吸引5000亿元增量资金

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我们的见习记者孟伟

今年，国际指数已经宣布扩大a股。据业内人士透露，摩根士丹利资本国际(mor gan Stanley capital international)、富时罗素(FTSE Russell)和道琼斯(Dow Jones)都已宣布纳入a股，这将吸引5000亿元人民币在2019年配置a股。从长期来看，随着摩根士丹利资本国际(msci)和富时罗素(FTSE Russell)的包容因子逐渐增加，预计将引发数万亿国际资金流入a股。

具体而言，全球最大的国际指数摩根士丹利资本国际(msci)建议，通过今年5月、8月和11月的“三步走”，将a股包容系数从5%提高至20%。全球第二大指数公司富时证券(Ftserussell)也宣布，将于今年6月正式纳入中国a股。与此同时，标准普尔道琼斯指数去年年底宣布，今年9月将正式纳入一些a股。

中国人民大学崇阳金融研究所产业司副司长卞在接受《证券日报》采访时表示，a股被纳入国际指数有几个原因:首先，随着中国经济在国际舞台上的地位日益提高，中国资本市场在国际舞台上的影响力也越来越大，同时中国资本市场也在不断开放，因此中国资本市场被纳入国际指数是必然趋势。

其次，从这些国际指数来看，a股的缺乏相当于没有被纳入世界第二大资本市场。因此，这也是他们迫切需要纳入a股。

第三，从国际投资者的角度来看，当前全球经济发展前景并不明朗，尤其是西方发达国家的资本市场，经过多年的量化宽松，已经积累了一定的泡沫，迫切需要寻找新的投资目的地。然而，中国资本市场规模庞大，长期处于低位，经济发展前景广阔，中国市场正成为他们理想的避风港。

那么，今年a股将进入摩洛哥并变得富有，这将吸引多少增量资本？郭盛证券策略师张俊晓6月5日对《证券日报》记者表示，进入2019年后，摩根士丹利资本国际、富时和道琼斯都宣布将a股纳入其中。据粗略估计，2019年将吸引5000亿元人民币来配置a股。未来，如果摩根士丹利资本国际(msci)和富时罗素(FTSE Russell)逐步提高a股包容系数，预计将引发数万亿国际资金流入a股。

张俊晓认为，借鉴国际市场的经验，国际指数化进程对本土股市的影响主要体现在以下几个方面:首先，在交易风格上，境外交易倾向于改善本土散户主导的市场风格，促使平均换手率下降和估值中心下移。与此同时，由于外资流入通常与市场估值水平成反比，随着外资交易比例的上升，市场估值波动性趋于下降。第二，就行业相对估值而言，代表大盘股的指数相对溢价在外资股上涨最快的时期明显被分割。外资的涌入将使加权蓝筹股的相对估值重新估值，核心资产和领先溢价的表现将继续增强。

那么，为了承接今年外资流入的加速，中国资本市场应该完善哪些规则？卞表示，中国资本市场应加快改革进程，特别是要借鉴国外成熟经验，与国际接轨，使外资更快进入中国。此外，我们还应该丰富金融产品，特别是开发更多的金融衍生品，这将有助于投资者对冲风险，创造一个更加稳定的投资预期环境。

(编辑乔传川计划侯)