太平洋证券提高贵州茅台目标价至1240元

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我们的记者王思文

7月1日，太平洋证券餐饮黄团队发表研究报告称，考虑到投资结构优化和领先溢价，判断贵州茅台的估值将继续上升。根据2020年的每股收益，市盈率为30倍，目标价提高到1240元，相当于2019年市盈率的34.9倍，被评为“买入”。

太平洋证券认为，本轮白酒集体暴涨的主要原因包括:长期资金的持续积累、国内机构的集中、名酒淡季销售以及较好的增长预期。根据过去的周期和它的估值中心，目前的白酒估值并不明显存在泡沫。

至于贵州茅台，太平洋证券表示，贵州茅台加快了经销商的支付和交付，确定性仍然是最高的，享受领先溢价，优化投资结构，估值中心上升，并继续寻找约20%的空空间。考虑到公司的经营计划和增长逻辑，预计公司2019年至2021年的收入增长率分别为15%、13%和14%，净利润增长率分别为27%、16%和16%，每股收益分别为35.52元、41.32元和47.94元。

(编辑上官门罗)