长生人寿去年亏损额几乎翻一番退保金激增38倍

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这家拥有强大日本股东背景的公司在2018年又损失了2.6亿元，几乎是2017年的两倍

《投资时报》研究员岳翎

长胜人寿保险股份有限公司(以下简称长胜人寿)作为首家获准在中国开业的中日合资寿险公司，曾在2016年持股一半，扭亏为盈，实现微利236万元。不幸的是，这也是其合资企业历史上唯一一年盈利。

根据标点符号财经研究所和投资时报最近发布的“2018年保险公司亏损名单”，长盛人寿本期亏损2.6亿元，按照亏损金额从高到低的顺序，在中国寿险公司中排名第九。

值得注意的是，与公司2017年1.34亿元的亏损相比，上述亏损几乎翻了一番。与此同时，长盛人寿的退保保费去年增长了38倍。

关于损失扩大、退保金突然增加等问题，《投资时报》最近给长盛人寿发了一封公函，但截至发稿时，尚未收到回复。

双重损失，退保金激增

在查阅了过去几年的年报后，《投资时报》的研究人员发现，从2009年到2015年，长生人寿一直处于亏损状态。其中，2013年至2015年的亏损分别为8900万元、3300万元和5600万元。2016年，234.73万元的微薄利润更像是昙花一现。在2017年和2018年，它落入了亏损的魔咒。

2018年年报显示，长盛人寿目前的业绩没有改善，但亏损几乎翻了一番。这与退保金的迅速增加有关。数据显示，该公司的退保金去年达到16.38亿元，2017年达到4200万元，同比增长38倍。

据业内人士透露，退保金突然增加的原因有很多，比如退保金增加、产品设计不合理、服务不到位等，都可能导致客户退保。具体来说，银行保险渠道的产品退保率高于个人保险渠道，高现值产品退保率高于担保产品，批发产品退保率高于期货产品。此人进一步指出，传统担保产品的退保主要与被保险人的财务状况有关。普遍保险和非法保险等投资产品与市场状况高度相关。当市场低迷时，就会出现集中退市的现象。

事实上，2018年，长盛人寿保险业务收入也保持上升趋势，同比增长24.99%，达到23.16亿元。其中，按原始保费收入排名前五位的保险产品包括福年五号年金保险、福年十号年金保险、云信五号年金保险、傅长盛大病保险和红寿年金保险(分红型)。上述五种产品的保费收入占公司2018年原保费收入的79.37%。

在考察上述产品的销售渠道时，《投资时报》的研究人员发现，有三种产品在银行渠道销售，分别是福年五号年金保险、福年十号年金保险和云信五号年金保险，退保保费位居前列，分别为714.97万元、236.1万元和243.87万元。

业内人士指出，当保险公司遭遇退保保费飙升时，它们经常面临流动性风险的考验，只有通过增加新的保费收入，它们才能通过通关。

根据2018年年报，长盛人寿本期核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为164%，较2017年末下降43个百分点。该公司表示，偿付能力充足率下降的主要原因是公司新业务扩张所产生的费用。

股权变更后，利润仍难以实现

长盛人寿保险成立于2003年9月，总部设在上海，前身为广播电视日盛人寿保险，由日本人寿保险公司和上海广播电视有限公司出资1.5亿元人民币，各占50%的股份。

2008年5月，上海广电集团宣布转让广电日盛人寿50%的股权。2009年9月，中国长城资产管理有限公司(以下简称长城资产)正式接管，广电日盛人寿更名为长盛人寿。

2015年7月，长盛人寿迎来了第二次股权变动。原中国保监会宣布，公司注册资本将从13亿元增加到21.67亿元。其中，老股东长城资产认购新增资本4.55亿元；新股东长城郭芙房地产有限公司(以下简称长城郭芙)认缴新增资本4.12亿元。日本人寿没有参与认购。

增资后，长城资产将把长盛人寿的股权结构调整为51%，日本人寿保险互助协会将调整为30%，长城郭芙将调整为19%。

数据显示，长城郭芙是长城资产的投资运营平台，主要从事房地产开发和运营，主要从事产业投资、资产管理和运营、租赁、房地产开发和运营等。，注册资本10亿元。由于长城资产与长城郭芙的关系，也意味着通过此次增资，长城资产及其子公司的总持股比例达到了70%，并一直保持至今。

众所周知，在早期的合资寿险公司中，股权结构大多是中外资本的一半，这在一定程度上限制了公司的决策效率，使得合资寿险公司更难盈利。在这种情况下，许多合资企业，如光大人寿、建行人寿、工银安盛、中法人寿等。，纷纷进行股权变更，希望打破股权结构的僵局，从而摆脱约束，改善经营状况。

然而，从长盛人寿的业绩来看，股权变动并没有带来明显的效果。2019年第一季度偿付能力报告显示，报告期内，长盛人寿净利润为-235万元。