复星医药拟2.5亿元娶葛兰素史克（苏州）进门 布局乙肝药市场谋求协同

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7月8日晚，复星制药(600139)主板公司宣布拟通过控股子公司重庆药友制药有限公司(以下简称“目标公司”)收购葛兰素史克制药(苏州)有限公司(以下简称“目标公司”)。交易金额预计不超过2.5亿元。如果股权转让完成，目标公司将如期纳入复星制药的合并范围。

通过此次收购，复星制药有望获得目标公司持有的拉米夫定片剂(规格:0.1g)的药品注册批准，以及其生产设施的生产许可证和gmp证书，从而拓展其在乙肝治疗领域的布局。

复星制药的相关人员在接受《证券日报》采访时表示，“一切将以公告为准。”

购买就是“赚钱”

据悉，目标公司成立于1997年9月，注册地为江苏省苏州市，目前100%由葛兰素史克中国控股。

根据德勤会计师事务所SLLP会计师事务所审计的财务数据，截至2018年12月31日，目标公司总资产约为16.51亿元，账面净资产约为13.7亿元。2018年，目标公司实现主营业务收入6.56亿元，净利润7398万元。

考虑到2.5亿元的收购价格和目标公司13.7亿元的账面净资产，复星制药的收购是“相当划算的”。

东方高盛执行董事曲荣在接受《证券日报》采访时表示，拉米夫定片剂的竞争产品最近大幅减少，其后续表现面临巨大压力。然而，目标公司的土地和车间也是复星制药的一个亮点。

就此次收购的重点而言，乙型肝炎治疗药物拉米夫定片，目标公司的表现仍然引人注目。

根据公告，2018年，目标公司拉米夫定片(规格:0.1g)在中国的销售额约为4.2235亿元(该数据未经审计)。同时，公告中引用的第三方数据显示，2018年拉米夫定片在中国的销售额约为4.1011亿元，低于目标公司的年销售额。

复星制药在公告中解释说，第三方数据代表中国拥有100多张床位的医院药品销售市场，不同的药品有不同的分销渠道。

从该单一产品的竞争情况来看，目标公司的主要竞争对手包括安徽贝克生物制药有限公司、湖南前进湘江制药有限公司、北京万盛制药有限公司、福建广胜堂制药有限公司等。

许可证方面，目标公司药品批准文号有效期至2020年6月底，药品生产许可证有效期至2020年12月底，gmp证书有效期至2024年6月底。

拓展布局，加强协调

复星制药2018年年报显示，重庆药友作为重要控股子公司，2018年实现收入约57.34亿元，净利润约7.05亿元，而目标公司规模不大，约10%。

由于规模有限，本次交易不构成重大重组，也不需要提交董事会和股东大会审议。但是，需要指出的是，本次股权转让必须经过中国相关主管部门的批准或备案后才能完成。因此，复星制药对股权转让和交付的不确定性发出了风险警告。

最后，记者注意到，重庆药友的主要产品之一的阿托莫兰和乌地尔，都是治疗肝炎的药物。

复星制药在公告中表示，目标公司的核心产品拉米夫定片(规格:0.1g)主要用于抗病毒领域，对乙肝病毒有很强的抑制作用，与重庆药友现有产品治疗领域有很强的协同作用。收购相关生产设施将有助于进一步扩大本集团在华东地区的制药设施，并提升其制药产能。

(刘慧玲许巍)

(编辑蔡善丹)