中原证券遭遇假合同2.41亿资管产品踩雷 两个月后才发公告

本篇文章1981字，读完约5分钟

蔡联(郑州记者王平安)报道，今年5月，华中证券(601375，sz)发行的两个资产管理产品到期，融资方未能偿还本金和剩余利息，导致未能兑现资产管理计划。两种资产管理产品均用于将民兴医药持有的应收账款转移至福建医科大学附属协和医院(以下简称协和医院)。为此，华中证券董事长简明俊亲自带领调查组向河南省公安厅报告，闵行药业实际控制人已被刑事拘留。

7月11日晚，违约发生，并被报道了两个月。媒体披露事件后，华中证券的信息披露报告到了。华中证券表示，他已经获得了金融家提供的虚假文件证据，并向公安机关报案。公安机关于2019年5月4日立案侦查，侦查工作正在依法推进。

华中证券遭遇了一份虚假合约

根据蔡联记者获得的数据，华中证券分别于2017年12月8日和2018年2月5日制定了中联十七号集体资产管理计划(以下简称中联十七号)和中景一号集体资产管理计划(以下简称中景一号)，募集资金分别为5984万元和1.82亿元，共计2.41亿元。两项资产管理计划均通过华信信托设立的“华信信托鑫源39号集合资金信托计划”将福建民兴药业股份有限公司对福建医科大学附属协和医院的应收账款进行投资，并约定如协和医院未按约定偿还款项，民兴药业将承担补足差额的义务，民兴药业实际控制人夏将提供连带责任保证。

数据显示，闵行医药和协和医院都具有良好的资产质量。截至2018年12月31日，民兴医药经审计的财务报表显示，民兴医药总资产73.41亿元，负债33.43亿元，净资产39.98亿元，资产负债率45.54%，主要资产为货币资金、应收账款和应付账款。应收账款是通过向医院销售药品形成的，客户基本上是福建省的大型三甲医院。根据实际控制人夏的个人信用信息，其名下未偿还的汽车消费贷款仅为7.45万元。

协和医院是福州市中心的三级甲等综合医院。截至2018年底，协和医院经审计总资产273.96亿元，负债142.35亿元，净资产131.61亿元，资产负债率51.96%。

不仅资产质量好，而且这两种产品的投资经理都是业内最好的。赵阳，第十七联投资经理，从事证券行业16年。他曾主持发行规模近300亿元的资产管理计划，开发规模50亿元的定向理财客户。杨伟，仲景一号投资经理，注册会计师，从事证券行业10年。他曾在立信会计师事务所工作，参与捷成、中科曙光、韩瑞钴等公司的首次公开发行，并参与CSIC建材学院和科技集团的年报审计。

“资金方面很强，医院是前三名，基础资产是医院支付，病人支付不起医生的费用，医院的支付能力极强，而产品经理也是一个注意事项，这似乎是一个非常高质量的产品。”一位供应链金融行业的资深人士表示。

不管产品质量看上去有多高，华中证券最终还是一鼓作气。这两项资产管理计划分别于2019年4月24日和5月7日到期。到期后，华中证券未能支付给投资者。至于违约原因，中原证券解释称，融资人未偿还本金和剩余利息，导致信托计划未能支付资产管理计划，进而导致资产管理计划未能支付给投资者。

上述业内人士表示:“资金方将有一个与医院相对应的银行账户，医院将为医院提供资金。医院将向雇主支付特别账户。宇星医药不可能把钱用在自己身上。现在要么是医院没钱偿还，要么是中原的资产被宇星医药的假组合欺骗了。”

违约事件发生两个月后，7月11日晚，华中证券发布了媒体报道解释公告。在上述资产管理产品的后续管理中，中原证券发现存在融资方不能按期还本付息的风险，引起了公司主要领导的高度关注。在风险调查过程中，公司获得了金融家提供的虚假文件证据，并向公安机关报案。公安机关于2019年5月4日立案侦查，侦查工作正在依法推进。

对此，上述业内人士表示:“在产品成立之前，华中证券应在全面调整过程中确认应收账款，即确认宇星医药与医院之间合同的真实性和应收账款的权利。不过，很明显，华中证券在这一核心风险控制方面做得并不好。

报告推迟了两个月

数据显示，4月24日，7号工会已经违约，中京一号也在5月7日违约。一些熟悉华中证券的业内人士告诉采莲社记者:“其实，5月8日，就有人知道华中证券踩了雷。5月9日，投资者还收到两份公告，称资产管理计划无法正常赎回。”

然而，截至7月11日晚，当媒体披露了华中证券资产管理产品的违约风险时，华中证券发布了确认该产品违约的回复公告。

中原证券在公告中表示:“作为联合七号和中京一号资产管理产品的经理，公司以对投资者高度负责的态度，在风险发生后及时向所有投资者报告了相关情况，并进行了充分有效的沟通。公司将积极履行经理职责，继续采取各种措施督促融资方尽快履行还款义务，维护投资者和公司的合法权益。”

就此，一位证券业人士表示，根据交易所的信息披露制度，华中证券应在重大事件发生后两天内向外界披露，华中证券的产品违约或董事长报告应及时公布，而不是仅公布资产管理产品的投资者。