法兰泰克拟收购国电大力75%股权 标的公司承诺三年利润8550万

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蔡联(南京记者贾)据报道，7月14日晚，法国技术公司(603966.sh)宣布计划投资1.88亿元人民币，收购杭州国电大理机电工程有限公司(以下简称“国电大理”)75%的股权。此次收购的完成将是法国技术公司在过去六个月中完成的第二次重大银行间并购。2018年12月，法国技术公司投资4900万欧元收购了奥地利rvh和rvb 100%的股权，最终实现了对福伊特起重机100%的持股。

法国技术公司认为，此次交易完成后，上市公司的主营业务将进一步巩固。截至7月15日中午收盘，法国技术公司股价微涨1.46%，至每股11.12元人民币。

1.88亿英镑的收购款将分五期支付

根据法国电力公司的公告，公司计划以现金方式购买徐怡君、丁立栋持有的国电电力75%的股权，总对价为1.88亿元。

作为国内水利水电施工设备的专业供应商和服务提供商，国电主要从事相关起重机械等设备的设计、研究和产品开发。目前是国内缆索起重机的龙头企业，也是大中型水电工程缆索起重机的重要供应商。根据公开财务数据，2019年第一季度，国电努力实现收入913万元，利润总额90万元。

对于此次收购，法国技术公司表示，此次交易完成后，上市公司的主营业务将进一步整合。

此次收购对法国技术公司2019年第一季度的收入影响不大，公司收入从1.9亿元增加到1.99亿元；利润总额由701.92万元变更为792.54万元；资产负债率从53.62%上升到60.34%，增幅为6.72个百分点。

交易完成后，法国技术公司将在合并资产负债表中形成大量商誉。公司在公告中表示，如果未来宏观经济波动或市场竞争加剧，导致目标公司的经营业绩低于预期，公司将存在商誉减值的风险。

采莲记者还注意到，法国技术公司的收购是分五期支付的。公告显示，股权转让协议签订后，上市公司将在目标股权股东向上市公司办理工商变更登记后10个工作日内支付20%的股权转让价格和31%的股权转让价格。这两笔付款占采购总额的51%；其余49%将分三个阶段支付，这与国电大理的业绩挂钩。

公告显示，国电在2019年、2020年和2021年努力获取上市公司指定的会计师事务所出具的无保留年度审计报告后，上市公司将分别支付14%、15%和20%的转拨资金。

大额溢价收购

根据公告，本次交易的评估机构采用资产基础法和收益法对国电大理100%股权的价值进行了评估，并将收益法的评估结果作为最终评估结论。根据立信评估出具的资产评估报告，截至2019年3月31日，国电大理100%股权的评估值为2.5亿元，比经审计的账面净资产(合并规模)高1.75亿元，增值率为234.03%。

根据公告，在本次交易计划中，国电大理相关股东承诺国电大理2019年至2021年扣除的非净利润不低于2000万元、2800万元和3750万元，三年总利润将达到8550万元。在2017年和2018年，国电大理的净利润分别只有772万英镑和1300万英镑。

记者注意到，该公告显示，如果目标公司未能履行80%的业绩承诺，法国技术公司将暂停支付年度分期股权转让价格。

分析师认为，高溢价收购和目标公司的业绩要求可以表明，法国技术公司正着眼于未来。

目前，作为中国制造业转型升级和高质量经济发展的重要环节，物料搬运行业正处于发展的上升期，法国技术公司可以通过收购迅速做大做强。2018年12月，Frantec投资4900万欧元收购奥地利两家著名起重机公司rvh和rvb的100%股权，这是扩张的第一步。

收购国电是扩张的第二步，这有助于法国电力的业务扩张。相关数据显示，水电作为一种清洁、低碳、绿色的可再生能源，近年来在世界范围内不断发展。国电大理与三峡集团、葛洲坝集团等大型水电开发集团形成了良好的战略合作关系，其产品广泛应用于国内外大中型水电项目。白鹤滩、溪洛渡等大型水电工程中的缆索起重机均采用国电大理产品。

金百林咨询公司的分析师秦宏告诉财联，起重机和物料搬运行业是一个基础行业，其产品使用寿命长。从短期来看，对产品的需求既不会激增，也不会萎缩，因此它应该是一种稳定的发展类型。为了规避投资风险，获得合理回报，法国技术公司应结合当前的经济趋势和市场环境，积极拓展张之路市场。