美锦能源不惧质疑 1.8亿入手亏损氢能公司9.09%股份

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蔡联(郑州记者王平安)报道称，在投资200亿元建设氢气城的计划受到媒体广泛质疑后，美锦能源(000723，sz)的氢能汽车发展计划并未受到影响。7月16日，美金能源以649.78%的溢价收购广东郭虹氢能科技有限公司(以下简称郭虹氢能)9.09%的股份，郭虹氢能2019年第一季度净利润为-1655.45万元。

美锦能源表示，郭虹氢能拥有240多名员工，其中包括68名R&D技师和7名医生。然而，根据工业和商业数据，郭虹氢能只有30个社会保障贡献者。

参与郭虹氢能

郭虹氢能在美锦能源规划的200亿氢气城项目中发挥了重要作用。

“美锦能源公司引领氢能产业发展平台。郭虹氢能公司负责R&D氢燃料电池和系统的生产，包括氢燃料电池电车合作项目。郭虹氢能公司及其合作伙伴团队还开展原型研发工作。”美锦能源表示。

美锦能源也准备投资郭虹氢能。今年4月28日，美锦能源与郭虹氢能签署投资框架协议，美锦能源计划在郭虹氢能投资前估值不超过20亿元人民币的情况下，增加对郭虹氢能的投资，持股比例不超过10%。

7月16日，美锦能源选择实施投资框架协议。根据公告，美锦能源决定用自有资金向郭虹氢能增资1.8亿元。郭虹氢能的投资前估值为18亿元，较其净资产增长649.78%。增资完成后，美锦能源持有郭虹氢能9.09%的股份。

值得注意的是，郭虹的氢能净利润处于亏损状态。经审计的财务数据显示，郭虹氢能2017年、2018年和2019年第一季度的营业收入分别为2.36亿元、4.21亿元和2.11亿元，但净利润分别为892.13万元、3761.72万元和-1686.21万元。

美锦能源对收购目标充满信心。美锦能源在介绍郭虹氢能时表示，郭虹氢能拥有240多名员工，其中包括68名R&D技术人员和7名医生。郭虹建造并投产了一条氢燃料电池堆和系统生产线，年生产能力为20，000堆和5，000个系统。

然而，根据工商数据，在2018年，只有30人支付氢能社会保障。

然而，郭虹氢能真的不是一个“资本人”。根据天眼调查数据，早在2016年9月20日，郭虹氢能就完成了第一轮融资，投资方为上海纳米风险投资、中融丁鑫、永华投资。

氢能计划仍有不确定性

收购佛山飞驰汽车制造有限公司(以下简称飞驰汽车)后，持有郭虹氢能股份。虽然美锦能源的氢燃料汽车计划正在稳步推进，但该计划仍存在不确定性。

对于美锦能源的氢能计划，一位券商分析师表示:“现在氢能项目比较火爆，6倍以上的溢价并不贵，但也不能说是便宜。如果损失是暂时的，这不是问题，但很难说项目投资后需要多长时间贡献利润。在此期间，巨大的投资、费用和摊销将对美锦能源造成巨大的压力。”

美锦能源表示，将发展氢能产业作为未来可持续发展的关键战略。截至2018年12月底，美锦能源在氢能业务上共投资3.89亿元，包括收购飞驰汽车股权、广州金红投资有限公司增资、建设氢加气站等。

郭虹氢能投资1.8亿元后，美锦能源在新能源领域的投资仍在1亿元的水平，与200亿元的计划相差甚远。然而，截至2019年第一季度末，美锦能源的现金及现金等价物余额仅为1.61亿元。

尽管氢能计划仍不确定，美锦能源在报告中单独展示了汽车行业。根据财务报告，根据生产和销售统计，美锦能源的主营业务分为焦化行业和汽车行业。但是，在产品运营收入、毛利等详细的财务数据统计方面，美锦能源没有单独列出汽车行业的收入、成本、利润等关键指标。