旗下P2P关门跑路引出互金依赖症鸿利智汇巨额商誉减值“穿帮”

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2019年上半年，香港交易所亏损前的业绩高达7.6亿元，其中多家参与公司业绩下滑，伴随着大量商誉减值。业绩的巨大变化引起了深圳证券交易所的关注。针对大规模商誉减值和p2p平台关闭，交易所向洪汇抛出了一系列问题

《投资时报》研究员于飞说

今年上半年，互金平台如雷贯耳，洪汇集团股份有限公司(以下简称洪汇，股票代码300219.sz)也被招至。

根据洪汇半年业绩预测，上半年公司业绩亏损前高达7.6亿元，其中多家参与公司业绩下滑，伴随着大量商誉减值，最高可达7.18亿元。7月16日，业绩的巨大变化引起了深圳证券交易所的关注。鉴于商誉重大减值和p2p平台关闭，本所对洪汇提出了诸多质疑。

虽然本公司于7月23日回复了深交所的关注函，但洪汇在短短半年时间内的行业判断和利润预期存在较大差异，导致2019年末和2018年商誉减值测试的关键参数和关键假设存在较大差异。行业分析师认为，通过商誉减值来大幅提升业绩的嫌疑仍难以消除。

同时，《投资时报》的研究员发现，洪惠的子公司商誉损失金额高达7.18亿元，与p2p平台的广告业务密切相关，不仅涉及网上贷款的产品很多，而且业绩变化与控股p2p平台的关闭时间高度一致。

大额商誉准备金

香港利智交易所7月13日发布的2019年上半年业绩预测为三家控股公司计提商誉减值准备。其中最大的一家是深圳包师语网络科技有限公司(以下简称包师语网络)，金额为7.18亿元。

2016年，网络被洪汇收购，商誉总额7.18亿元。但是，这部分商誉在2018年底没有计提减值，而是在2019年披露半年度报告时全额计提。

在回应深交所的关注信时，洪辉表示，穗易网的主营业务是网络营销业务和汽车互联网服务业务。2019年上半年，营业收入同比增长49.05%，毛利率和净利率分别下降21.61%和15.44%。

此外，时隔半年后，遂意网对未来的期望也发生了相当大的变化。

《投资时报》的研究人员在2018年底和2019年底审查了商誉减值测试的关键参数和关键假设。截至2018年底，该公司预计2019年和2020年的营业收入增长率分别为10.02%和11.57%，但截至2019年底。上半年末，该值分别为15.68%和29.88%；预计净利润也从同期的28.07%和27.73%分别降至4.34%和1.43%。

洪回在回应交易所的询证函时，列举了监管政策变化的各种原因，称过去6个月中，绥一网受到了监管的很大影响，网上信贷产品营销、车险营销、寿险营销等几个业务板块也受到了政策的影响。

据业内分析人士称，即使在政策的影响下，仍然很难摆脱洪对汇借善意来洗个大澡的怀疑。评估机构判断业务收入和净利润的增长率是否足够，半年内变化如此之大的原因是否成立，或者还需要公司进一步解释。

控股公司参与了p2p关闭，实际控制人逃跑了

在自身风险控制缺陷和网上贷款政策收紧等多种因素的影响下，p2p平台事故近年来不断发生。与洪、汇相关的p2p平台网立宝也经历了逾期还款、投资者上门维权和挤兑。该平台的实际控制人赵润龙也失去了联系。

《投资时报》的研究员注意到，网立宝的经营者是北京网立宝科技有限公司(以下简称北京网立宝)，是洪惠的间接控制公司。

为了控制北京网络利润，香港汇设计了一个复杂的路线图，通过其间接控股子公司英属维尔京群岛有限公司持有开曼网络利润10%的优先股，开曼网络利润通过在香港设立的网络利润金融有限公司在北京设立全资子公司北京网络利润信息技术有限公司(以下简称网络利润信息)，而网络利润信息通过协议控制北京网络利润。

多项信息表明，网立宝的风险控制存在巨大问题。一些贷款机构爆出消息称，网立宝在被列为背信执行人后，仍向借款人发放数千万美元贷款，该平台的资产项目管道包装和虚拟高车评估价值也受到了业内人士的批评。

针对金互平台的诸多丑闻，公司回复了关注函，称在4月30日发生逾期还款和维权挤兑事件后，洪汇联系了平台实际控制人赵润龙，并了解到投资者维权挤兑、员工流失、公章失控等问题。然而，直到5月23日，洪李妮娜池辉去北京网通查看情况，发现他已经去了空.大厦

4月30日，赵润龙回复称情况严重，为什么上市公司迟迟不披露信息？

在回答深交所的提问时，洪辉解释说，要避免误导投资者。行业分析师认为，这样的回答很难让人信服。毕竟，如果你不报道网立宝事件，可能会误导投资者。

共同黄金业务地图被隐藏

共同黄金业务对香港交易所的影响，绝不像间接控制的北京网赚逾期未平仓那么简单。在子公司遂意网的业务中，有一个业务部门值得关注，那就是网络信用产品营销。

《投资时报》的研究员发现，2019年上半年，遂意网的网络信用营销收入经历了爆炸式的增长和下降，这与网立宝平台的事故相吻合。

根据回复公告，今年上半年，遂意网的营业收入达到2429万元，而去年的营业收入仅为935万元。从互助黄金行业的情况来看，互助黄金平台自去年以来频频风头。但是，今年上半年，快易网的相关营业收入大幅上升，同行业之间存在偏差。

同时，从今年上半年的月收入来看，1-4月的月收入分别为986万元、606万元、871万元和734万元，均处于较高水平。然而，在5月和6月，相关数据急剧转向，分别降至324万元和280万元。无独有偶，逾期、投资者权益保护、实际控制人流失等一系列事件也在5月份开始大规模酝酿。

此外，据《投资时报》研究员的调查，遂意网的业务不仅仅是公开的网络营销业务和汽车网络服务业务。从企业搜索的主要产品页面来看，除了对车100、360新媒体营销平台等非法产品的查询外，还有更多的简单贷款、快速贷款等产品。根据公开信息，这两种产品都涉及互联网金融服务。

洪在汇致深交所的关注函中，对穗亿网网上信贷产品营销业务的描述是穗亿网帮助客户推广其信贷产品或服务，客户向穗亿网支付营销或推广服务费，同时穗亿网向网络媒体渠道支付采购费用，两者之间的差额构成穗亿网网网上信贷产品营销业务的利润。但从上述产品来看，网的业务与洪辉在回复中所说的不一致。

由此可见，遂意网大规模计提商誉减值的背后仍有许多不清楚的内容。除了深圳证券交易所已经回答的内容之外，穗易网是否参与互助黄金业务，其前五大客户是谁，是否有关联关系等。，都需要香港交易所的更多解释。