今年上半年我国共发行275亿元熊猫债 同比下降46.5%

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我们的记者朱宝珍

今年上半年，中国债券市场共发行19只熊猫债券，总发行规模为275.4亿元；发行人的类型依然多样，主要集中在金融业。

这是《证券日报》记者7月26日从连欣资产评估有限公司获得的最新数据。据联合信用评级有限公司主权部相关负责人介绍，由于海外债券发行成本下降、监管风险偏好降低等因素，2019年上半年熊猫债券发行大幅下降。

据统计，2019年上半年，中国债券市场共有14家实体发行了19只熊猫债券，总金额达275.4亿元。发行人数量、发行数量和发行总额分别下降26.32%、38.71%和46.52%，一级市场发行明显下降。

从发行市场来看，2019年上半年，银行间债券市场共发行熊猫债券15只，发行总额210.4亿元，分别占发行总数的78.95%和发行规模的76.40%。银行间仍是发行熊猫债券的主要场所。本所债券市场共发行熊猫债券4只，总额65.00亿元，占总发行规模的23.60%。

从发行人类型来看，2019年上半年，熊猫债券的发行人类型包括政府机构、金融机构和非金融企业，其中政府机构占比16.34%，同比分别上升9.62个百分点和11.80个百分点。金融机构发行规模占比48.29%，同比增长25.76个百分点，环比增长22.90个百分点。非金融企业发行规模占比明显下降，同比下降35.38个百分点，环比下降34.70个百分点。

值得注意的是，今年上半年，全国上下高度重视房地产金融风险防范，房地产金融监管继续收紧。在此背景下，作为近几年熊猫债券的主要发行者，红筹房地产企业融资受限的现象十分明显。2019年上半年，红筹房地产企业没有在银行间和交易所市场发行熊猫债券。

2019年上半年发行的熊猫债券主要分布在0-2亿元之间，占总发行规模的68.04%以上，略低于2018年的10-3亿元。2019年上半年熊猫债券平均发行规模为14.49亿元，低于2018年上半年(16.61亿元)和下半年(16.33亿元)。

原因是联合信用评级有限公司主权部相关负责人表示，主要原因是融资成本优势进一步降低，监管更加严格，部分熊猫债券发行人削减了计划发行规模。

展望今年下半年，上述负责人表示，预计熊猫债券一级市场仍将呈现谨慎乐观的发行趋势。下半年，中国金融监管将继续加强，房地产等行业金融风险防范将得到加强。对于传统的海外红筹房地产企业来说，下半年的融资环境预计将保持紧张，发行市场整体风险偏好较低。但是，中国债券市场投资渠道的不断拓展和“一带一路”建设的加快，有利于熊猫债券市场投融资的相互促进，继续有利于熊猫债券市场的长期健康发展。

(编辑白宝玉)