科创板20%涨跌幅首日：个股表现分化 逐渐回归价值

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据《科技板块日报》(南京记者王俊贤)报道，7月29日，在科技板块上市的首批25只股票上市后的第五个交易日，当日20%涨跌限制正式实施。截至收盘，25只股票全部收盘，但涨幅有所不同。最高涨幅在开盘15分钟后直接冲向每日涨停，并一直维持到收盘，而最低涨幅不到3%。

在这方面，业内人士认为，自第六个交易日以来，科技股个股一直受到涨跌的限制，个股出现分化是正常的。目前，科技股的轮换和投机现象依然存在，市场回归平衡还需要一段时间。

个股表现各异

7月29日是一个备受关注的日子。在第一周的交易后，科技股将迎来第一个涨停20%的交易日。

7月26日，中国证监会发言人在新闻发布会上表示，自科委成立以来，证监会一直在对市场进行测试。本周(7月22日-7月26日)，科技股市场运行平稳健康，投资者期待未来理性参与。从目前市场的平稳发展来看，预计在未来价格涨跌幅度限制在20%后，科技股将继续保持平稳态势，价值投资回报的速度将会加快。

7月28日，中国证券股份有限公司在第一周恢复了首批25家上市公司在科技股的上市，并表示:“预计将进一步加强对科技股的监管，以防范和化解相应的风险。进入正常交易后，科技股将迎来更多理性投资者，换手率将进一步降低，市场波幅将缩小，公司估值将更加合理。同时，随着市场发展的自然规律，个股之间的差距有望进一步分化。”

“由于前五个交易日的涨跌没有限制，股价在这五个交易日可能会剧烈波动并逐渐分化。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，“从第六个交易日开始，科技股将设立20%的常规涨停板，机构或银行家增持或操纵个股的成本和风险将会加大。”所需资金和风险将数倍于传统a股，这将有效遏制股价操纵行为。从第六个交易日开始，股价波动将相对收窄。”

“今天，科技股开始实施正常交易，当天涨跌幅度为20%。个股分化是正常的，其他板块也每天都有起伏。然而，目前，科技股仍处于情绪调整期，轮换炒作现象依然存在。市场回归平衡需要一定的时间。”7月29日，资深投资银行家王告诉《科技报》记者。

在今天的交易中，沃尔德(688028.sh)开盘走高，在9点45分收盘，收盘于88.68元，收盘于10900手；第二大涨幅是栾川智能(688022.sh)和白金(688333.sh)，分别上涨13.85%和13.75%。此外，还有航天鸿图(688066.sh)、ArcSoft Technology (688088.sh)和天一尚佳(688033)

同时，今天科技股板块有6只股票涨幅不超过5%，分别是南威医药、中卫公司、奇奇科技、乐心科技、安吉科技和中国郝彤(688009.sh)，分别上涨5%、4.38%、4.05%、3.82%、3.55%和2.7%。

沃尔德:科技板块第一只每日限售股

由于科技股新股上市前五个交易日没有涨跌，今天领涨跌停板的股票可以称为“科技股首只涨停板股票”。

7月29日，沃尔德开盘上涨近7%，然后震荡走高。开盘后4分钟内上涨至10.96%，开盘后15分钟内收盘。截至收盘，营业额为4.63亿元，周转率为30.3%。

数据显示，华德主要从事超高精度、超硬刀具和超硬材料产品的研发、生产和销售。主要产品包括各种超高精度、超硬刀具、cvd金刚石等超硬材料产品。其产品主要用于消费电子、汽车制造、航天空等领域。

4月12日，沃尔德科创意董事会的招股意向书被接受，并于7月3日正式注册。根据招股说明书，沃尔德计划发行不超过2000万股股票，并计划用4.07亿元募集资金投资超高精密刀具产业化升级、高精密刀具扩大生产和产品研发中心项目，并补充营运资金。

作为科技板块前25家上市公司之一，在无价格限制的5个交易日中，沃尔德曾率先提价:7月24日下午2点51分，沃尔德因涨幅超过30%而暂停上市，当日收盘上涨34.76%，仅次于富光(49.36%)。

今天，沃尔德的强劲表现也导致超硬材料行业的股票强劲上涨。宜城新能(300080.sz)和裕乐新材料(300700.sz)在开盘后分别关闭了4分钟和11分钟的每日限价。托尼电子(603595.sh)在10: 10打开每日限额，然后关闭每日限额。黄河旋风(600172.sh)，

沃尔德在招股说明书中表示，目前a股市场上没有同类产品的上市公司，因此钻石工具制造公司戴尔新材料(Dale New Materials)和三超新材料(Sanchao New Materials)，以及同样生产超硬工具产品的富耐克(Fu Nike)(831378 . oc)和魏硬质工具(Wei Hard Tools)(430497 . oc)被视为可比公司。

根据招股说明书，从毛利率来看，沃尔德2016年和2017年的毛利率低于可比公司的平均水平，但2018年主营业务的毛利率达到51.83%，超过可比公司的平均水平(46.82%)；从R&D费用来看，2016年至2018年，沃尔德R&D费用分别占7.7%、6.13%和6.35%，可比上市公司的平均值分别为7.15%、6.15%和6.86%。在过去的两年里，沃尔德的R&D支出占收入的比例略低于同行平均水平；同时，沃尔德的销售费用率明显高于同行，2016年至2018年的销售费用率分别为6.98%、6.63%和7.25%，但同行业可比公司的平均值分别为5.66%、4.74%和4.84%。

沃尔德表示，公司的毛利率水平与同行业可比公司的平均值基本一致，但由于可比公司的具体产品、具体下游客户和客户行业不同，不同公司的毛利率也存在一定差异；公司的销售费用比例略高于同行业可比公司的平均水平，主要是因为公司的销售人员数量高于同行业可比公司，相应销售人员的工资也高于同行业可比公司。

中国郝彤:把涨跌的第一天定在“底部”

与沃尔德今天的辉煌表现相比，中国郝彤的涨幅在25只股票中处于“底部”，收盘时涨幅为2.7%。

自科学技术委员会成立以来，中国郝彤引起了广泛关注。在上市的第一天，由于股价比开盘价下跌了30%以上，它就停止了上市，然后又因为股价比开盘价上涨了30%以上而停止了上市。收盘时，中国郝彤收于12.27元，增长109.74%，总市值1299亿元，在25只股票中排名第一，成交额为77.98%，成交额为97.62亿元。

第二天，中国郝彤收于人民币10.01元，下跌18.24%，创下科技股首周最大跌幅。在过去的三个交易日里，中国郝彤的股票价格在10.01元到10.62元之间。从科技局第一周的营业额来看，中国郝彤的营业额达到232.18亿元，排名第一。

截至7月29日收盘，中国郝彤的总市值已达1083亿元，仍是唯一市值超过1000亿元的公司。从当天的换手率来看，中国郝彤的换手率是25日唯一股票中最低的，为16.75%。

“单只股票的高换手率表明交易活跃。我认为有必要等到整体换手率下降到5%以内，长期投资者只有进入市场后才会进入价值投资阶段。”王认为，中国的换手率不应该与其他股票直接相比。首先，板块是不同的，其次，h股的价格与目标是相对的。

数据显示，中国郝彤自成立以来，一直专注于轨道交通控制系统技术的研究和探索，致力于为全国轨道交通运营提供安全高效的核心支持，已成为全球领先的轨道交通控制系统解决方案提供商，拥有行业领先的R&D和集成能力，为客户提供轨道交通控制系统整个产业链的集成服务。

2015年8月，中国郝彤在香港交易所上市。当时发行价格为6.3港元，募集资金为107.66亿港元。截至7月29日，中国郝彤股市收盘下跌1.45%，至5.42港元，处于崩溃状态。

2016年至2018年，中国郝彤的营业收入分别为297.7亿元、345.86亿元和400.13亿元，其中R&D费用分别占3.53%、3.41%和3.45%，归属于母亲的净利润分别为30.45亿元、32.22亿元和34.09亿元。2019年第一季度，中国郝彤实现收入78.85亿元，净利润6.76亿元，同比分别增长14.85%和8.86%。