嘉凯城延期解决同业竞争后股价跌停 存量资产大幅减少

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蔡联(北京记者李杰)报道说，佳凯诚与恒大地产的横向竞争推迟了两年。

嘉凯诚于7月29日晚宣布，控股股东广州凯龙和实际控制人徐家印计划推迟履行在收购公司股份过程中做出的一些特殊承诺，以避免横向竞争。

7月30日，贾凯的成交量下降到7.49元/股，成交量为2.79亿元。

上述公告指出，延迟的主要原因是，由于房地产宏观调控和区域限购、限价、限购，贾凯部分后期项目销售缓慢；目前，贾凯第二大主业影院业务仍处于培育阶段，收入和利润规模相对较小。为了保证上市公司的经营能力和可持续发展能力，在短时间内将所有的房地产业务全部清理出去，并不符合所有股东，尤其是中小股东的利益。

然而，恒大承诺从2019年8月1日起，两年内以法律法规允许的多种方式解决与贾凯的横向竞争问题。

截至2018年底，贾凯整体存量资产已从恒大地产收购初期的300亿元左右降至130亿元左右，剩余存量主要为商业资产。

“出售商业资产比较困难，转让住宅资产也比较容易，因为住宅拆建周期比较快。不过，空近期一些商业项目的购房率提高，将对贾凯市未来处置项目产生一定影响。”一位来自房地产机构的分析师告诉财联通讯社。

事实上，恒大地产自2016年以协议方式收购贾凯52.78%的股份，成为贾凯控股股东以来，一直在解决与贾凯的横向竞争问题。

此前，贾凯通过整体转让，先后处置了青岛贾凯房地产开发有限公司、武汉巴登城投资有限公司、杭州贾凯洪斌房地产开发有限公司、杭州明诚袁波房地产有限公司、诸暨贾凯市房地产开发有限公司、重庆华普房地产开发有限公司等多家公司的股份。

在“去房地产化”的同时，贾凯积极开拓和培育第二大主业，包括电影投资、电影发行、电影发行、电影放映等相关业务，并收购了北京星光时代电影投资有限公司和艾米(北京)电影投资有限公司100%的股权..

截至2019年7月29日，在院线方面，恒大院线的院线业务已经停止，与贾凯的院线业务横向竞争问题已经解决。在面对面物业中，嘉凯诚于今年7月通过公开上市将嘉凯诚集团物业服务有限公司100%的股权转让给碧桂园物业，解决了双重物业管理中的业务重叠问题。

从数据来看，贾凯市的转型并不顺利。7月12日，嘉凯诚宣布，预计2019年上半年上市公司股东应占净利润损失约为3.8亿元，同比增长约57.57%。2018年，贾凯净利润损失16.38亿元。

“在过去的两年里，贾凯市一直在进行战略调整。一些房地产企业被处置后，影响了公司的业绩。”上述分析师告诉蔡莲。

此外，深交所还询问了贾凯2018年的财务状况，要求其说明是否存在流动性风险。

财务报告显示，截至2018年底，贾凯市一年内到期的短期贷款和非流动负债余额为53.34亿元，货币资金余额为7.48亿元，其中1.68亿元限制使用货币资金，经营活动净现金流量继续为负。恒大表示，公司预计现金流入足以补充流动性，偿还公司到期贷款。

截至2019年6月底，贾凯市共开放了108家电影院，共有714个屏幕。

“作为文化娱乐产业，电影产业有着良好的前景。如果今后加强与恒大的合作，贾凯应该可以像万达一样，形成一个比较大的竞争力。”易居研究中心的研究主任严跃进说。