世纪空间：违规串标被曝光未披露 涉嫌信息披露违规

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《郑锦研究》沪深资本集团无涯/研究员魏莹唐力李鸿/编辑

自2018年以来，中国正在加快建设世界上最大的地球观测系统，商业遥感卫星的快速发展使遥感图像基本上依赖进口成为历史。在这样的背景下，自称“国内商业卫星遥感先锋”的21世纪空科技应用有限公司(以下简称“世纪空室”)为了“更进一步”，开辟了冲击科技创板之路

相反，在century/きだよ 0有一系列的问题。不仅依靠政府补贴，债务偿还压力或高，但也有“黑点”的投标违规在Century/きだよ 0。

绩效或政府补贴“护航”利息支出“吞噬”净利润

2018年，国家发展战略需要遥感卫星的智慧。各行业对遥感应用的需求很大，遥感卫星的种类也在不断扩大。

近年来，Century/きだよ 0的表现不容乐观，其净利润如坐过山车。

招股说明书显示，2014-2018年，世纪空的营业收入分别为1.68亿元、1.94亿元、2.86亿元、4.63亿元和6.04亿元，2015-2018年分别增长15.35%和47%

2014年至2018年，世纪空客房2015年的净利润分别为5457.19万元、5699.27万元、527.96万元、1391.82万元和3909.86万元

2016年至2018年，世纪空扣除的非净利润分别为-2074.14万元，-606.53万元和1771.81万元，三年扣除的非净利润合计为-908.86万元。

值得注意的是，2016年至2018年，世纪空收到的政府补贴分别为1785.83万元、2494.95万元和2214.06万元；2017-2018年，世纪空年政府补贴占净利润的比例分别为179.26%和56.63%。

也就是说，在2016年，当政府补贴被用来弥补亏损时，在实践中仍然难以掩盖“亏损”的局面。

此外，截至2019年6月29日，Century/きだよ有14家子公司，包括12家一级子公司和2家二级子公司。2018年，所有10家子公司都处于亏损状态。

问题远不止于此，在//之间仍然存在高债务偿还压力的风险。

从2016年至2018年，世纪空北京北斗星通导航技术有限公司(以下简称“北斗星通”)、北京SuperMap软件有限公司(以下简称“SuperMap软件”)、珠海欧比特航天科技有限公司(以下简称“欧比特”)、北京思维图新技术有限公司(以下简称“欧比特”)的可比同行中，中科星图有限公司(以下简称“中科星图”)和北京航天宏图信息技术有限公司(以下简称“中科星图”)的平均资产负债率

同期，世纪空年的资产负债率分别为50.04%、50.36%和44.14%，高于同业平均水平。

此外，2016-2018年，Century/きだよ短期贷款分别为2 . 25亿元、4 . 98亿元和3 . 31亿元，截至2018年底，半年内到期的短期贷款高达1 . 76亿元，占当年短期贷款的50%以上。同期，长期贷款分别为1亿元、0.5亿元和1.21亿元。

同时，世纪空的高利息支出“吞噬”了净利润，而高利息可能成为“负担”。

2016年至2018年，世纪空的利息支出分别为1936.37万元、3134.48万元和4201.43万元；2017-2018年，利息支出分别占净利润的225.21%和107.46%。

违规标准被曝光，涉嫌信息披露违规

事实上，本世纪空的问题远不止这些，它对前五大客户和供应商的依赖也可见一斑。

招股说明书显示，2016年至2018年，世纪空月向前五大客户的销售额分别为1.54亿元、2.11亿元和3.26亿元，分别占同期收入的53.82%、45.61%和54.01%。

同期，北斗、SuperMap软件、奥比、纳威福、中科兴图、航天鸿图等同类公司的前五大客户分别占收入的32.61%、31.61%和34.89%。

或者“保留”大型项目。在报告所述期间，世纪空公司给最大客户“国家民用空基础设施卫星遥感数据服务项目”打了1.47-6.63折。

根据招股说明书，世纪空承担的“国家民用空基础设施卫星遥感数据服务项目”的卫星遥感大数据产品含税单价为13.26元/平方公里，其承担的其他卫星遥感大数据产品销售单价按照市场化原则定价，含税价格。

此外，在报告期内，前五大客户之一“面向政府的遥感小卫星星座即时服务系统及示范工程”的总投资为4.83亿元，政府补贴仅为1.45亿元。其余的建设资金由世纪公司筹集。自2016年7月起，10个应用部门将连续7年获得世纪空提供的卫星数据和信息产品，世纪空负责这7年的系统运行和维护；7年后，上述数据和产品将继续以优惠价格提供给政府部门。

根据对世纪空第五轮上市审计询证函的回复，中国证监会对世纪空的低利润规模和高固定成本进行了调查，未能持续获得大客户将导致业绩下滑甚至亏损。对此，世纪空也承认一些大型项目对公司的经营收入做出了很大贡献，并承认了询价内容。这意味着Century/きだよ的零/大客户不能保证或导致性能下降。

值得一提的是，世纪空有时也构成对供应商的依赖。

2016-2018年，世纪空前五大供应商的采购金额分别为3276.21万元、4384.82万元和10078.38万元，分别占同期采购总额的56.9%、73.42%和73.42%

问题还没有结束。根据招股说明书，世纪空通过公开招标、邀请招标、竞争性谈判、单一来源采购、询价等方式获得订单。，而投标是获得订单的主要方式。

然而，根据湖南省发展和改革委员会2018年第3号公告，世纪空在2017年9月30日“湖南航天王源技术公司数据与应用中心数据保障及软件平台开发项目”的投标中，存在与其他公司串通的违法行为。

根据国务院第613号令通过的《中华人民共和国招标投标法实施条例》第三十四条，与招标人有利害关系并可能影响招标公正性的法人、其他组织或者个人不得参加投标；单位负责人为同一人或具有控股和管理关系的不同单位，未经划分标段，不得参与同一标段的投标或同一招标项目的投标。

上述非法投标行为意味着世纪空串通投标的“黑点”将损害投标的公平性或增加未来获得订单的风险。然而，这一问题在12365だよ10月0日的招股说明书中没有披露，人们怀疑这一信息披露是非法的。

面对“偿债压力大”和非法竞标的“黑幕”,世纪空这次上市后可能面临一轮“大考验”。