云内动力拟收购蓝海华腾 “国六”标准下或将实现共赢

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我们的见习记者顾振泉

云内动力(000903.sz)最近宣布，公司拟通过协议转让的方式，收购市科技有限公司(以下简称公司)邱、、许等股东所持部分股权，股权比例由交易双方协商确定。是否扣押蓝海·花藤仍不确定。

关于云内动力收购蓝海花藤的计划，业内人士分析，在竞争日益激烈的市场环境下，为了加快升级改造的步伐，云内动力迫切需要再添一名“实力干部”，在自动化市场开辟一个“新天地”。

整合资源，找到另一条路

近年来，云南电力可谓“频繁搬迁”。它刚刚结束了与泰明科技三年业绩的博弈，并于今年年初收购了合肥江淮朝柴。目前，云内电力拟收购蓝海花藤，这是国内资本市场罕见的“上市公司收购上市公司”案例，有可能成为云内电力新老产业整合升级的新战略。

云内电力为什么要在这个时候收购一家电控公司？《证券日报》记者致电云内电力证券部，一名工作人员回应称:“拟收购蓝海花藤的目的是看中蓝海花藤的电子控制产品，以便更好地掌握电子控制。核心技术加快升级改造步伐；另一方面，也有利于提高公司的可持续发展和整体盈利能力，实现股东利益最大化。”。

据公开信息，蓝海花藤是一家高科技企业和双软件企业，专门从事工业自动化控制产品的研究，开发，生产和销售。2016年在深圳证券交易所创业板上市，主要产品为中低压变频器、电动汽车电机控制器和伺服驱动器。蓝海花藤证券的证券部告诉《证券日报》记者:“对于此次股权转让事件，双方仍处于谈判阶段，这是一个保密问题，仍然存在不确定性。具体问题仍然没有得到很好的回答。”

业内人士在探讨蓝海·花藤拟收购的原因时分析，蓝海·花藤在宏观经济环境和新能源补贴政策产业转型的影响下，面临下游产业变化带来的风险，导致2018年业绩大幅下滑。从年报来看，2018年，蓝海花藤实现收入4.02亿元，同比下降30.60%；归属于母亲的净利润为2451.95万元，同比下降80.88%；然而，2019年第一季度，公司表现良好，实现收入6158.15万元，同比增长11.48%，归属于母亲的净利润936.56万元，同比增长156.14%。

业内人士还分析指出，云内动力作为一家老牌国有企业，是中国多缸小缸径柴油机行业的第一家上市公司，从事柴油机开发和生产已有40多年的历史。然而，在新的行业领域，公司仍处于成长阶段，需要引进一些专业的新核心技术来应对新形势下的竞争。蓝海花藤可能是目前产业整合升级的最佳选择。

迎接“国家六大”挑战，创造机遇

云内动力收购蓝海花藤的另一个原因，可以从今年国内汽车市场开始转换“国家六大”排放标准的过程中看出。

根据国家相关规定，从2019年7月1日起，重点地区、珠江三角洲地区和成渝地区将提前实施“国家第六”排放标准，云南省将从2020年7月1日起实施轻型汽车“国家第六”排放标准。随着“国家第六”标准的推出，今年是整个国内汽车市场“国家第六”排放标准转换的重要过渡期。

一方面，国内汽车尾气排放标准有所提高，另一方面，行业销售市场进入低迷。2018年，中国汽车工业28年来首次出现负增长。2019年上半年，汽车生产和销售仍处于较低水平。就汽车柴油发动机而言，国内行业销量为150.36万台，同比下降4.5%。

在行业竞争日益激烈的情况下，作为中国最大的独立轻型商用车发动机供应商，云内动力仍在稳步增长，但也面临着销售疲软的局面。2019年第一季度，云内电力实现收入19.28亿元，同比增长8.70%，实现母公司净利润1.34亿元，同比增长6.31%。从2019年1月至6月，该公司售出186，900台柴油发动机，同比增长5.9%。全面实施“国家六大”标准后，所有非“国家六大”产品只能在仓库积压。对于云中的能量，迫切需要升级。因此，不难理解，我们应该投资于电子控制自动化，提高产品的排放水平。

云内动力的一位高管解释说:“为了满足‘国家六号’排放标准转换的市场需求，公司在技术、采购、生产和营销等方面做了充分的准备，确保了公司‘国家六号’柴油机产品的安装供应和销售，实现了从‘国家五号’产品到‘国家六号’产品的顺利转换。公司有信心在“国家六大”阶段实现跨越式发展。到目前为止，该公司的“国家六大”柴油发动机已在汽车制造商小批量试装。”

云内电力高管的进一步补充说明证实了业界的猜测和分析。该公司表示:“此次收购的蓝海花藤目前是中国电动汽车电机控制器的主要供应商，也是一家内资企业。作为中低压逆变器和伺服驱动器的领先供应商，该公司的电动汽车电机控制器产品广泛应用于国内市场的节能和新能源客车及其零部件制造商。”

这意味着，无论是工业自动化行业还是新能源汽车行业的蓝海花藤，在未来实施“国家第六”排放标准时，都将面临同样的挑战和机遇。如果与云内电力携手成功，两家上市公司未来将实现双赢。

(编辑乔传川)