TRS总收益互换高效盘活境外资本 着力提速对外开放

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自2019年以来，面对复杂多变的国内外金融经济形势，中国证监会先后推动实施了11项金融业对外开放措施。一系列行动和政策释放出明确信号，鼓励引进海外资本，加快金融业和金融市场开放步伐，这已成为深化改革的总趋势。作为吸引外资的重要方式之一，trs全收益掉期不仅可以帮助国内融资企业引入低成本跨境资金，还可以为海外投资者提供多元化、专业化的投资渠道，降低投资风险，构建资本市场对外开放新格局。

Trs总收益互换，简单地说，是指双方在协议期内参照资产总收益进行交换，总收益可以包括本金、利息、待摊费用和资产价格变化引起的变化。在对外开放的新形势下，中国证监会不断拓展境外投资者进入国内资本市场的交易渠道，trs全收益掉期逐渐成为大量境外基金进入中国市场的重要方式，并形成了一套完整的投融资落地方案。融资企业根据自身的条件，选择一定的劣质资金优先比例，向管理者支付劣质资金。管理人将使用该基金的等值境外资金和境外投资者支付的优先资金作为投资资金，认购融资企业在境外发行的融资产品。

随着金融市场国际化进程的加快，trs全收益掉期的优势越来越明显。一方面，可以有效帮助企业进行全球范围的融资，合法合规地引进海外低成本资金，优化企业债务结构，帮助非标准投资企业摆脱融资困境，实现企业资产价值的有效提升。另一方面，对于投资者来说，他们不仅可以进入金融市场，还可以通过总收益互换获得更高的投资回报，这有效地降低了投资风险，提高了投资基金的安全性。

存托凭证总收入掉期业务的快速发展，有力地证实了中国开放金融市场的决心，这将有助于中国证监会进一步拓宽海外金融机构服务国内实体经济的渠道，推动金融供给方的结构性改革。中国证监会不断扩大开放资本市场和行业的措施，这有利于海外长期资金流入中国资本市场，与trs全收益互换的初衷相吻合。Trs全收益掉期继续向非标准、合格投资企业引入更多海外优质资本，有助于实体经济融资、降低成本，也有助于与外资机构分享中国经济发展的成果和机遇，促进经济全球化发展，实现互利共赢。