从传统制造业红海驶向教育蓝海 美吉姆发力早教行业黄金十年

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我们的记者李勇

“要不是当时大力推进教育行业的转型升级，公司今天的形势会非常严峻。”

大连迈健教育科技有限公司董事、副总经理许，在教育部发展规划司工作十多年，是教育领域的“专家”。在接受《证券日报》记者采访时，徐谈到了公司近两年来发生的变化，觉得当时业务向教育领域的转型是及时而果断的。用他的话说，在两年多的时间里，公司刚刚完成了一次美丽的“蝴蝶变革”，从传统的单一制造业向教育和制造业双重主业经营的新格局转变，从传统的“红海”向更广阔的“蓝海”转变。

转向教育以提高绩效

在2017年之前，迈健的前身第三基地有限公司是一家彻头彻尾的传统制造企业，是中国行业中品种系列最全、生产技术最领先的双壁波纹管制造设备的最大供应商。近年来，塑料机械设备下游塑料管市场需求进入下行周期，对塑料机械设备市场需求产生影响。行业需求低迷，主营业务单一的第三基地股票遭遇发展瓶颈，盈利能力也在下降。

根据公开披露的数据，自2015年以来，三基股份的经营状况呈下降趋势。2016年，三基股份的营业收入为6681.36万元，首次跌破1亿元，归属于母亲的净利润也降至1004.75万元。2016年底，第三基地成为中智企业集团的子公司，公司的发展进入了一个全新的阶段。

在当时披露的2016年年报中，三基股份表示，现有业务受到传统制造业低迷的影响，基于对未来宏观经济环境和新兴朝阳产业发展的判断，公司将重点关注教育行业的产业链布局。

2017年初，第三基地有限公司有效推进既定战略，完成了对凯德教育的股权收购，成功迈出了教育转型的第一步，也阻止了经营业绩的下滑和上升。数据显示，2017年，三基实现营业收入1.77亿元，比2016年增长165.17%，实现上市公司股东应占净利润1835.44万元，比2016年增长82.68%。

2018年11月底，第三基地成功完成收购美杰姆。作为首家以早教业务上市的a股公司，第三基地正式成为首家真正的早教股。

由于收购接近年底完成，虽然合并报表中只包括一小部分，但却大大提高了第三基地当年的业绩。数据显示，在2018年合并报表范围内，美杰明实现营业收入33，005，900元，占第三基础股合并报表营业收入的12.44%，实现净利润21，586，600元，占第三基础股合并报表净利润的55.34%。

凯德教育与美捷姆的结合进一步强化了第三基地股份教育产业的主导地位，公司的经营状况已经完全改变。2018年，第三基地有限公司营业收入为2.65亿元，比2017年增长49.78%；上市公司股东应占净利润为3155.15万元，比2017年大幅增长71.90%。

mygym披露的2019年第一季度报告也相当引人注目，该报告实现了转型的阶段性目标，并正式完成了更名。报告期内，公司实现营业收入1.24亿元，同比增长218.14%；实现上市公司股东应占净利润1689.4万元，同比增长875.31%。Mygym还在一份季度报告中预测了2019年的中期业绩。由于早期教育行业已成为公司重要的利润来源，预计2019年上半年上市公司股东应占净利润将较去年同期大幅增加，增幅在300%至350%之间。

从传统制造业到早期教育领导者

从最初的尴尬到现在的犹豫和冷静，三垒股票只用了两年多的时间。

记者在采访中了解到，传统制造业务的下行压力使得第三基地股份有限公司急于寻找盈利能力更好的新业务来改善公司的经营状况。经过多方面的综合考虑，公司瞄准了教育行业。

“公司管理团队认真研究了党和国家关于经济社会改革和发展的一系列重大决策部署，深入探讨了产业和产业改革的发展趋势，最终将转型教育确定为公司的发展战略。”对于最初的战略决策，徐萧蔷告诉记者,“教育产业是典型的反周期产业，具有广阔的发展前景。”在教育行业，早期教育的市场化程度明显较高，这是一个社会需求巨大的领域，政府的公共教育服务无法有效覆盖。要更多地依靠市场化和社会化来提供服务，给企业留下更多的机会。因此，公司更加关注早期教育领域。”

第三基地有限公司在2016年年报中表示，作为消费群体的入口，青少年早期教育服务群体是公司打算把握的消费群体。公司拟投资并购优质教育相关领域的企业，打开产业链的入口，努力构建一个协调完整的青年教育产业生态系统。

在2017年初收购凯德教育后，第三基地的股份被集中投资于早期教育目标的调查。2017年5月，第三基地有限公司开始收购北京瑞友明管理咨询有限公司51%的股权，瑞友明的主营业务为幼儿早期教育及相关业务。经过半年的沟通和协商，双方未能就核心交易条款达成一致，但这也让第三基地对早期教育产业的发展模式、市场地位和产业格局有了更深的了解。两个多月后，在承诺期结束后，第三基地开始收购早期教育的龙头品牌“我的健身房”，并最终在2018年底成功完成交易。

许认为，收购“my健身房”品牌是上市公司提升教育产业布局和战略的关键一步。随着运营公司美捷姆的顺利整合，幼儿素质教育产业已成为公司的核心业务和主要利润来源。第三基地股份也完成了从传统制造业到早期教育领导者的华丽转变。

“从公司过去两年的年报数据可以看出，如果没有教育部门的业绩支持，传统业务已经处于亏损状态。”徐萧蔷告诉《证券日报》记者，“从三基股份到mygym，公司不仅实现了业绩的反弹，还从传统的制造业领域转型为具有更广阔市场的教育行业空.公司盈利能力和抗风险能力得到根本提高。”

迎接早期教育产业的黄金十年

“我们坚信，未来十年仍将是以市场为导向的早期教育机构快速发展的黄金十年。上市公司将牢牢把握这一战略机遇期，着力解决社会需求的痛点，实现企业价值和股东财富的增长，履行企业社会责任。”关于早期教育市场的未来发展，mygym在2018年度报告中直言不讳。

坚信早期教育市场背后的逻辑是公司对行业发展趋势的理性判断。

“经济发展、消费升级、教育水平提高、早期教育市场规模也在扩大。”许对《证券日报》记者表示，“二孩政策的全面放开导致婴幼儿数量不断增加，对早期教育的需求也越来越大。随着父母教育观念和育儿心态的改变，早期教育的重要性日益增加。新型城镇化的加速和家庭可支配收入的增加提高了消费群体的支付能力，为早期教育产业的发展奠定了坚实的基础。中国早期教育产业有望保持长期、快速、健康发展。"

北京市朝阳区光华路9号soho3q的整个二层是我的健身房的运营中心，上市公司都搬到这里一起工作。几天前记者去我的健身房采访时，从下午记者进门到记者离开，二楼十几个会议室基本上使用了两个多小时，现场紧张有序，忙得不可开交。记者从我的健身房了解到，除了国内门店外，我的健身房在亚洲其他国家和地区还有30多家门店。2019年，公司将支持“mygym”丰富产品体系，在保证质量的前提下，及时开设新直营店和专卖店。同时，我们将积极拓展印度、俄罗斯、香港、澳门、台湾等海外市场，加快网络产品研发，提高市场份额。

许告诉记者，早期教育的重要性已经在世界范围内得到广泛认可。公司拥有丰富的海外门店运营经验，早期教育的内容更容易实现跨文化、跨地区的沟通。海外市场也将是公司未来的扩张重点。

“国家有关部委下发的文件方案提出，托幼机构和学校的服务质量和水平与群众的期望还有很大差距。这不仅是现阶段主要社会矛盾的表现，也是供给方结构改革的重点，同时也是一个潜在的巨大国内市场。同时，幼儿教育，包括儿童保育，被明确界定为一种非基本的公共服务。”许说:“这一系列纲领性文件和扶持政策为幼儿素质教育产业的快速发展指明了方向，市场前景更加明朗，这是一个巨大的战略机遇。公司将以“我的体育馆”为新起点，坚定不移地推进教育产业布局，延伸和拓展与学校教育体系互补的非学科素质教育服务领域。”

(编辑上官门罗)