股价距回购上限仍有逾13%空间 中国平安：是否回购取决于市场表现

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我们的记者王筱月

“如何推进回购计划？平安历史最高股价反映了平安的价值吗8月16日，在中国平安召开的中期业绩发布会上，回购计划和股价走势成为提问环节的焦点话题。

今年上半年，中国平安通过大规模回购为公司股价注入了一剂强心剂。自6月18日平安实施首次回购以来，平安股价在10个交易日内上涨14.9%，达到每股最高92.47元，创下过去4年的新高。今年迄今，平安a股股价上涨55.9%，同期上证综指上涨13.23%。

根据此前公布的回购计划，平安计划以不低于50亿元、不高于100亿元的自有资金回购a股，有效期自2019年4月29日至2020年4月28日。截至7月30日，平安通过集中竞价回购了逾50亿元人民币。

随着回购金额达到回购计划的下限，平安是否会继续回购成为投资者关注的话题。

“该公司100亿英镑的回购计划已经完成了50亿英镑，将来是否回购取决于市场的表现和波动。”平安首席财务官姚博表示，回购并非公司的正常状态，回购应与股息水平相结合。

此前，平安的回购计划曾根据股息进行过一次调整。根据公告，回购计划设定的最高股价为101.24元/股，年初派发2018年现金股利后，最高股价调整为100.14元/股。根据这一方法，平安计划派发中期股息0.75元/股，回购价格上限可能进一步调整至99.39元/股。在回答《证券日报》记者提问时，平安秘书长办公室表示，具体调整将在股东分红公布后公布。

截至8月16日，中国平安a股收盘价为87.46元/股，与目前100.14元/股的回购价格上限相比，仍相差14.5%的空股份。如果回购上限调整为每股99.39元，与当前股价相比，空仍有13.64%的股份。

在谈到股价走势时，姚博表示，从管理层的角度来看，我们应该积极做好公司的基本面，让业务更加扎实，让业绩持续稳步增长，让投资者看到公司的投资价值。今年上半年，平安取得了显著成绩。由于上半年新的税费政策带来的104.53亿元人民币的一次性影响，今年上半年平安净利润首次突破1000亿元，同比增长63.3%。

在产业结构调整背景下，公司传统业务转型为高价值业务，寿险和健康险新业务价值率达到44.7%，同比增长5.7个百分点。同时，近年来，平安的科技业务发展迅速。2019年上半年，公司技术业务总收入同比增长33.6%，达到384.31亿元。其中，平安良医营业收入22.73亿元，同比增长102.4%，净利润2.74亿元，同比下降38.3%；今年上半年，汽车之家的营业收入为39.21亿元，同比增长24.2%，净利润为15.56亿元，同比增长23.1%。

目前，平安培育的独角兽中，平安豪博士和汽车之家分别在香港证券交易所和纳斯达克上市。在谈到其他子公司的上市计划时，联合首席执行官陈新英表示，科技行业资金充足，子公司并不急于上市，更不用说赚钱了。目前主要是确保子公司有足够的资金、人力和场景。

姚博还认为，平安的科技业务仍处于R&D投资阶段，这将为集团未来贡献更多利润。公司将继续关注营业利润，随后营业利润的增长将比财务利润更加稳定。

“在未来，公司的核心战略仍将是金融+技术+生态，它将利用技术促进核心金融业务的发展，并利用技术创造五大生态系统，使其能够扶持核心金融业务。在经济不确定的情况下，公司将稳步推进战略，谨慎投资，但整体仍充满信心。”姚博说。

国泰君安研究报告认为，平安科技板块的账面价值并不反映市场估值。随着科技行业经营利润的快速增长，公司整体分红水平将进一步提高，二级市场将逐步认可平安在科技行业的“管理溢价”，这将促进集团整体估值。

(编辑蔡善丹)