奥锐特IPO：业绩稳定增长 独特丰富产品线保证竞争力

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近日，根据中国证监会官方网站消息，奥瑞特制药有限公司(以下简称“奥瑞特”)的首次活动将于本月30日举行。这家制药公司成立于1998年，主要从事特色原料药和医药中间体的研究、开发、生产和销售，离资本市场又近了一步。 根据招股说明书，奥瑞特计划在上海证券交易所主板上市，计划公开发行不超过4100万股股票，募集资金中有3.88亿元用于原料药生产线技术改造项目、特色原料药及配套设施建设项目、中试中心建设项目和补充营运资金。 收入、稳定利润和毛利均高于行业平均水平 。据了解，奥瑞特主要从事特色原料药和医药中间体的研究、开发、生产和销售，其客户主要为大型国际制药公司，其主要产品为呼吸、心血管、抗感染和神经系统药物。值得一提的是，奥瑞特自发展以来，已经建立了丰富的产品梯队，其主要产品的多元化结构增强了其抵御风险的能力，同时也为奥瑞特提供了稳定的收入和利润来源。 公司经营状况相对稳定，收入波动较小，毛利率和毛利率保持相对稳定，扣除非经常性损益后的净利润波动较大，但绝对金额保持在较高水平。2017年、2018年和2019年上半年，奥瑞特的收入分别为5.4亿元、5.8亿元和2.9亿元，保持稳定增长趋势；在毛利率方面，公司综合毛利率分别为48.52%、47.06%和48.18%，基本稳定并保持在较高水平。 从利润角度看，扣除后归属于母公司的净利润分别为1.2亿元、1.3亿元和7000万元，2018年扣除后归属于母公司所有者的净利润增加1645.93万元，增幅14.30%。奥瑞特在招股说明书中披露，2018年业绩增长的主要原因是公司加大了市场开发力度，增加了旧产品的市场销售，以对冲产品价格的下跌；R&D加大了力度，新产品陆续投放市场，新产品毛利逐年增加。 从同业水平来看，近年来，同行业可比公司整体毛利率趋势相对稳定，奥瑞特的毛利率水平也相对稳定，高于同行业可比上市公司的平均水平。以九洲制药、美能达、丝黛丽、奥香制药、同和制药、天宇和华海制药等7家公司为可比公司，奥瑞特2017年上半年、2018年上半年和2019年上半年的毛利率分别为48.52%、47.06%和48.18%，分别平均领先6.59%和7.02 的市场份额，在原料药制造领域处于领先地位基于这一背景，奥瑞特具有明显的竞争优势，如强大的R&D实力，丰富的产品结构，较早进入下游世界知名制药企业的供应链，在一些优质产品市场上竞争对手很少。以上提到的所有优点都给奥瑞特带来了很高的市场份额。近年来，公司的主导产品丙酸氟替卡松和心血管依普利酮在全球同类原料药的消费中占有很高的比例，占同类产品销售额的30%以上。高市场份额进一步增强了公司在同类产品中的竞争力。 此外，根据海关数据，奥瑞特生产的氟替卡松出口值占同类产品国内出口总值的70%以上，而丙酸氟替卡松出口值占同类产品国内出口总值的90%以上。 根据公司的招股说明书，奥瑞特将依托公司的R&D和市场优势，优化整合公司现有资源，开发技术门槛高、附加值高的产品，逐步开展药物制剂的研发和生产，推动医药中间体、原料和制剂产业链升级，实现“创新为本、服务健康”的战略目标。 未来三年，奥瑞特将凭借其在呼吸系统、心血管系统、神经系统和抗感染等药物市场领域的竞争力和优势，继续扩大现有产品的市场份额，巩固现有核心产品的市场地位；积极开发具有自主知识产权的特色原料药，打造一系列可持续发展的产品梯队，确保公司未来持续的市场竞争力，提升公司持续盈利能力；通过实施筹资项目，公司的核心竞争力将得到加强，其在原料药制造领域的领先地位将进一步巩固。