央行连续5天开展逆回购 8月份以来累计“放水”3170亿元

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我们的记者刘淇

8月16日，央行宣布，为对冲税收高峰期等因素的影响，保持银行体系合理充裕的流动性，央行通过利率竞价的方式，开展了7天800亿元人民币的反向回购操作。鉴于当天没有到期的反向回购，所有回购均实现了净投资。

这是央行自本周以来连续第五天推出反向回购以释放流动性。在7月23日暂停公开市场操作后，央行于周一开始通过反向回购重启公开市场操作。从周一到周四的七天中，反向回购的金额分别为300亿元、600亿元、1000亿元和300亿元。从周一到周五，共进行了3000亿元人民币的反向回购操作。此外，4，000亿元人民币的中期贷款业务(mlf)于周四启动，3，830亿元人民币的mlf到期。因此，自8月份以来，央行累计向公开市场净投资3170亿元。

一些分析师表示，本周，当纳税期达到顶峰时，资金变得紧张。因此，央行不断开展反向回购操作，以稳定市场流动性。中信固定收益首席分析师明明认为，与2018年和2019年第一季度相比，央行在流动性释放方面仍保持保守态度。尽管刚刚发布的经济和金融数据明显低于预期，但货币政策依然坚定，“不会泛滥”。

「中央银行经常在银行同业市场进行公开市场操作，以维持银行体系合理及充裕的流动资金。最近的反向回购净投资是为了应对货币市场利率的短期快速上升。”苏宁金融研究所宏观研究员陶晋告诉《证券日报》记者。

尽管央行在年中重启了反向回购操作，但由于流动性的影响，资金利率仍有所上升。截至8月16日14: 30，dr001和dr007的加权利率分别为2.664%和2.672%，均较上周略有上升。8月16日，市净率普遍上升，而短期市净率仅在7天内下降了0.5个基点，至2.673%，其余均在不同范围内上升。其中，隔夜市净率上升0.6个基点至2.665%，14天和1个月市净率分别上升0.4个基点至2.776%和2.653%，3个月市净率上升0.5个基点至2.666%。

“在第二季度货币政策执行报告中，首次提到要及时应对市场波动和加强边际调整。这种表述表明，央行近期和未来流动性管理的中心不是大规模输送中长期流动性，而是结合短期流动性和中长期流动性进行套期保值。”明明资本方面的展望认为，随着月中纳税时点的过去，由于跨月需求的增加，资本利率将在月末回落并再次上升。然而，央行将迅速应对市场波动，资本利率上调幅度将很难超过7月份的高点。

(编辑上官门罗)