权益投资领域成绩不俗天弘基金不只有天弘余额宝

本篇文章3393字，读完约8分钟

过去几年，田弘基金在股权投资领域取得了良好的业绩。许多基金在同类产品中排名前30%甚至前20%，其中田弘永定成长在3年、5年和7年的榜单中。有更好的表现；指数产品的3年跟踪误差总体较小，在行业中名列前茅

标点金融研究员黄凤青

将时针拨回到2015年6月。当市场沉浸在狂欢之中，当市场突破5000点时，许多投资者对雪崩式的下跌措手不及。自2015年8月下旬以来，上证综指已逐渐回升近25%，但在2016年1月不到20个交易日的时间里，涨幅已完全平抑。

急剧的涨跌刺激了投资者的神经。在股票市场，股票市场突然涨跌并不罕见。当它反映在基金市场上时，短期业绩表也经常变化。

还在为短期收益而挣扎吗？让我们从长远来看。

据风传数据，标点财经研究所与《投资时报》联合推出了“2019中国基金业马拉松主榜之路”，并诞生了多个子榜。通过对中国基金业过去7年、5年和3年(截至2018年底)的海量数据进行统计研究，发现因推出首只互联网基金田弘玉宝而一度走红的田弘基金， 近几年在股权投资领域也取得了不错的成绩:许多基金在同类产品中排名前30%甚至前20%，其中田弘永定在3年、5年和7年的榜单中均有增长，另外，田弘基金指数产品的3年跟踪误差总体较小，在同业中排名第一。

田弘基金成立于2004年11月8日。根据中国银河证券基金研究中心的数据，截至2019年6月30日，田弘管理的基金净资产值超过1.2万亿元，继续位居行业第一。即使不包括货币基金和短期金融债券基金，基金管理规模的排名仍在继续上升:2017年和2018年的排名分别为48/121和41/131，到2019年6月底，这一数字为38/135。其中，截至2019年6月30日，股票投资方向净资产值为180.56亿元，排名29/126，已进入行业第一季度。

指数基金产品线日益完善

统计数据显示，在过去很长一段时间里，大多数股票在大多数年份的回报率都很难超过该指数。加上低利率和透明操作的优势，指数基金的规模自2018年以来迅速增长，仅今年上半年就激增了近2000亿元。

田弘基金旨在成为中国最大的指数基金服务提供商，自2015年以来一直在分销指数产品，目前有11只指数基金。根据中国银河证券基金研究中心的数据，截至2019年6月30日，田弘管理的国内被动股票业务部门的净资产值为139.33亿元，行业排名为16/83。

指数基金系列是田弘继余额宝之后的又一战略性产品布局。

截至2018年底，在已成立三年的基金中，田弘老何餐饮有限公司、田弘上交所50a公司和田弘老何银行有限公司均位列2019年中国基金马拉松总排行榜三年期指数基金前30%。与业绩基准相比，2016年至2018年期间，田弘上交所50a和田弘中信银行A的超额收益均超过7%，田弘上交所50c和田弘中信银行C的超额收益也超过6%。

跟踪误差是衡量基金经理指数基金管理能力的关键指标。一般来说，跟踪误差越小，指数基金的运行越好。根据wind数据，截至2018年底，2016年至2018年三年市场上设立的指数基金的跟踪误差平均为0.78%(计算周期为天)，而田弘旗下指数基金的跟踪误差低于0.15%，平均仅为0.11%。剔除样本少于3家的机构(分别计算不同的份额)，田弘基金按照平均跟踪误差从低到高排列在44家基金管理机构中的第六位。

田弘基金在指数基金中的优势不仅体现在其业绩上。经过四年多的发展，田弘指数基金系列涵盖了上证50指数、沪深300指数、沪深500指数、沪深800指数和创业板指数等基础广泛的指数，以及在长期收益和风险特征方面具有突出优势的行业指数。它主要投资于过去长期回报最好的行业，如食品饮料、医药、银行、非银行金融等。，以及代表未来发展方向的最佳增长行业，如电子和计算机。

据悉，田弘基金未来将进一步完善指数基金产品线，在原有11只指数基金的基础上增加相应的etf布局，并推出一些新品种，包括科技股及其相关替代指数、纳斯达克100指数、恒生指数等基础广泛的指数、军工、白酒等行业指数，还将推出沪深300指数、沪深500指数等指数增强产品。

除了丰富产品线和为投资者提供多元化投资工具外，田弘基金还利用指数基金工具为投资者提供定期的资产配置建议。

田弘基金认为，投资者可以通过考虑估值水平和利润预期、股票的宏观状态和回报风险特征、短期跟踪指标三个因素来把握股票在宏观状态和既定状态下的回报风险特征，利用指数基金过度配置严重低估资产和严重高估资产，并参照月度跟踪指标的边际变化来控制动态调整股票配置的运行节奏。

田弘基金7月17日发布的《田弘指数基金配置月报》显示，田弘基金认为当前信贷环境正在逐步改善，这对股市有利，但稳定经济增长仍有波折。同时，企业利润可能会被磨砺一段时间，而股票估值优势并不明显。面对未来市场的诸多不确定因素，建议投资者规范股票资产，关注沪深500指数和沪深医药100指数。

努力积极投资股权

田弘基金发行的股票产品不仅是指数基金产品，而且其活跃的股票投资能力也处于整体上升状态。

根据中国银河证券基金研究中心的数据，截至2019年6月30日，田弘基金活跃股票业务部门的净资产值为41.24亿元，处于行业中上水平。截至2018年底，规模约为30亿元，半年内增长超过37%。同期，活跃于整个市场的股票基金规模仅增长了20%。

在2019年中国基金马拉松总排行榜的活跃股票型基金子榜单中，田弘基金的许多产品都位列同类产品的前30%。具体而言，在三年期榜单中，田弘永定成长、田弘医药健康A和田弘医药健康C在部分股票型混合基金中分别排名64/489、121/489和130/489；在这5年的榜单中，田弘永定增长在活跃股票基金中排名第93/604，收益率为74.23%；在7年期榜单中，田弘永定也有所增长，在活跃股票基金中排名128/466，收益率为87.41%。根据海通证券研究所金融产品研究中心的数据，2016年至2018年，田弘基金的活跃股票型基金超额收益率为0.82%，行业排名为20/97。

这些优秀基金的经营者中有许多新的基金经理。其中，医疗保健目前由和郭管理，他们分别于2012年和2014年加入基金，均有制药企业工作经验。

郭和都对下半年医药行业的投资机会表示乐观。他们认为，医药行业有望在下半年迎来估值转换的某个拐点，创新的医药产业链将是未来几年医药行业的核心投资线。

与此同时，他们也认为，科技板块的推出对医药行业是一个很大的好处。一方面，科技局为前端医药创新企业注入了活水，直接惠及a股医药行业的创新产业链；另一方面，科学技术委员会将采用国际公认的现金流量折现法对无利可图的制药公司进行定价，这将是一个促进a股制药技术公司价值发现和重估的过程。此外，科学技术委员会的成立将大大改善制药行业的整体风险偏好。

事实上，在积极股权投资领域，田弘基金可以说是一大批新人，许多85后基金经理都涌现出了杰出的业绩。如文化新兴产业基金经理田，于2013年6月加入基金，自2017年8月开始主管文化新兴产业。到目前为止，他的职位回报率已经超过了30%(风，下同)。截至7月底，田弘文化新兴产业今年累计回报率为55.17%，上证综指同期涨幅不到18%；2018年，上证综指下跌近25%，基金下跌14.77%，表现出抗跌、领涨的特点。

研究员田非常重视研究和选股。在选股时，公司的竞争优势是一个好公司最重要的指标，然后结合估值来确定投资目标。据介绍，田弘文化新兴产业的投资策略是自下而上考虑公司业绩增长的稳定性和可持续性，以及内生增长与估值的匹配。投资目标主要是基本消费和一些新兴消费产业。至于下半年的投资策略，田魏军表示，他仍将重点放在个股的选择上，主要考虑空今年绝对回报的股票。

田弘循环战略由陈国光和顾启斌共同管理。其中，清华大学的顾启斌于2015年11月加入田弘基金，是一名有十年工作经验的高级研究员。在经营战略方面，他表示，田弘的自行车战略是面向自行车行业的投资。结合当前环境，积极规划未来金融供给侧改革的主线，抓住科技板块的机遇，重视军工、新能源、新材料领域的投资机会，重点关注内生增长型产业和经济结构调整中日益繁荣的产业，选择循环型产业中的价值股与高素质的领导者共同成长。从具体行业来看，我们对汽车、银行、经纪和军工行业的表现持乐观态度。