【房企半年考】绿地香港拟再降负债率 上半年完成全年目标过半

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蔡联(香港记者汪海春)报道称，尽管净负债率已从2018年底的88%降至今年6月底的50%，但绿港(00337.hk)准备进一步降低负债率。

8月22日，在中期业绩会议后，绿地香港总裁助理陈增力对财联社表示，房企在资本环节面临的调控很可能是常态化的，而不仅仅是短期政策。

“如果条件允许，我们也准备在目前的基础上更适当地降低债务比率。在这种情况下，房企应该对自身的财务安全给予足够的重视，这也是我们仍在准备减债的一个重要原因。然而，减少债务并不意味着不投资，而是在确保安全的同时谨慎投资土地。”陈增礼说道。

关于减债，香港绿地董事长兼首席执行官陈军解释说，加强这方面控制的原因是考虑到整个市场的变化。虽然今年第一季度后有一个小春天，但此后政策和市场趋势发生了微妙的变化，房地产行业可能在今年下半年进入调整期。

“从长远来看，房地产行业正从之前的高风险和高回报时期转向相对稳定的运营时期。公司成立时，债务比率相当高，仅美元债务就高达约20亿美元。我们认为，激进增长不一定适合当前环境，将负债控制在一定水平更适合长期发展。”陈军说道。

根据格林兰香港2019年半年度报告，公司上半年实现销售额256亿元，同比增长67%，实现年度目标500亿元的51.2%。从销售贡献来看，上海、江苏和广西分别贡献了45%、16%和13%。据了解，今年香港绿地供应量约为700亿元，下半年将进一步加强推广和销售。

在债务结构方面，上半年香港绿地进行了不小的调整，用部分资金偿还了美元债务，大大降低了海外贷款比例。格陵兰岛香港的海外贷款一度占贷款总额的76%，但到今年6月底，海外贷款的比例已降至38%。

格林兰香港高管表示，目前，公司仍有一些海外债务，而且利率也不低。因此，公司将制定相应的计划，用低成本融资替代，或提前偿还这部分债务。“预计明年将完成部分高息海外债券的置换或提前还款计划。”

至于公司的规模，格林兰香港表示年初设定的目标是500亿元，但无论销售额是超过500亿元还是仅接近500亿元，都必须满足当前的市场条件和公司各方面的综合要求。

“我担心短期内限购和限价政策不会放松。在这种情况下，价格限制可能会影响利润。如果我们盲目追求盲目增长，虽然规模有所扩大，但没有好处也没什么意义。这取决于在规模增长中能获得多少经济利益。”陈军指出。

在土地收购方面，香港绿地表示，今年应该能够实现销售目标。在保证现金流的情况下，预计下半年征地金额可能在130亿元左右。然而，该公司进一步解释说，这只是一个参考价值。如果有合适的土地，一些配额可能会增加，项目条件可能会低于预算。

根据香港绿地的半年度报告，今年上半年，它在20个城市有51个项目，土地储备为2010万平方米，85%的股权比例，平均底价为2665元/平方米。

据了解，该公司原本有一个今年全年的土地收购计划，但在市场形势发生变化后，它立即调整了其土地收购政策。

对此，陈军指出，“如果把以前的年度计划延长，恐怕不适合当前的市场环境。”根据目前的市场和政策环境，市场可能在一个季度内发生变化，因此需要快速调整。如果下半年的投资预算没有拟好，肯定会按照这个计划来进行，这要看征地的质量是否够高，而不是为了达到目的而征地。”

据一位公司内部人士透露，格林兰港正在粤港澳大湾区发展布局，预计下半年会有一笔大交易，但目前不便多作解释。